Аргентина заплатит 1,33 миллиарда евро по купонному иску PBI в Лондоне

Аргентина потерпела очередное поражение в международных судах после того, как Лондонский апелляционный суд отклонил апелляцию страны на решение первой инстанции по так называемому иску о "купоне PBI". В апреле прошлого года Высокий суд Лондона вынес решение в пользу четырех фондов-истцов - Palladian Partners, HBK Master Fund, Hirsh Group LLC и Virtual Emerald International Limited. Государство обвинили в нанесении ущерба инвесторам, когда оно изменило способ расчета валового внутреннего продукта (ВВП), что привело к уменьшению процентных выплат по долгу, в 2013 году по облигациям с купоном ВВП, выпущенным в 2005 году для обмена долга, по которому в 2001 году был объявлен дефолт. "В конце марта государство представило гарантию на сумму 337 миллионов долларов США для подачи апелляции, что было условием, выдвинутым судом второй инстанции. Менее чем через два месяца Апелляционный суд подтвердил решение первой инстанции, отказавшись рассматривать дело". "Мы можем сказать, что должны выплатить 1340 миллионов евро плюс проценты, из которых мы уже выплатили 337 миллионов долларов США, из-за внесения гарантии в качестве условия для апелляции. Срок действия этой гарантии истек сегодня, и теперь она возвращается к бенефициарам, которые начинают получать деньги в результате этого неблагоприятного решения". Обращение в Верховный суд Англии и Уэльса - неправильное решение, потому что он не примет это дело, поскольку оно не затрагивает национальные интересы. Поэтому правительство ожидают сложные времена, и не из-за них, а из-за предыдущих администраций, которые им теперь придется решать", - сказал Себастьян Мариль, директор Research for Traders, внимательно следящий за судебными процессами страны за рубежом. "В марте правительство своим указом создало в Нью-Йорке "Специальный траст Аргентинской Республики - 2024", чтобы оформить через этот инструмент гарантию на 337 миллионов долларов США. "Хотя я понимаю и сочувствую влиянию, которое окажет дополнительное финансовое бремя на переживающую трудности экономику, меня не убеждают ни доказательства, ни аргументы о непоправимом ущербе для населения", - заявил судья Стивен Филлипс, требуя обжаловать решение о гарантии. "HBK Master Fund, Hirsh Group, Virtual Emerald International и Palladian Partners подали иск в 2019 году в связи с предполагаемыми убытками, связанными с изменением метода расчета ВВП, к которому были привязаны их облигации. "Купон, привязанный к ВВП, был использован в качестве приманки для получения большего списания долга при свопе 2005 года, которым руководили тогдашний министр экономики Роберто Лаванья и его министр финансов Гильермо Нильсен, ныне посол в Парагвае. Этот финансовый инструмент предусматривал, что Аргентина должна выплачивать проценты держателям облигаций при ежегодном росте экономики более чем на 3%, вплоть до 2035 года. Страна не платила по облигациям с 2011 года, когда ее рост прекратился. Иск против Аргентины касался изменения базы для расчета уровня экономики (ВВП), сделанного в 2014 году. Министром был Аксель Кициллоф. Предыдущая база расчета была датирована 1993 годом и содержала корзину продуктов, которую время от времени необходимо обновлять. При этом оценка ВВП на 2013 год оказалась ниже, чем та, что была спрогнозирована с прежней корзиной продуктов, что и стало причиной судебных споров с инвесторами: "После этой модификации Indec сообщил, что рост ВВП Аргентины в том году составил менее 3,22%, тогда как ранее, при прежней базе расчета 1993 года, рост составил 4,9%. В решении первой инстанции утверждалось, что изменение методологии, примененное в то время при расчете ВВП Indec, привело к убыткам для держателей облигаций, и было определено, что облигации должны получать проценты, рассчитанные с декабря 2014 года и далее. "Согласно позиции юристов Аргентины, изменение в расчете ВВП - за базовый год стал приниматься 2004-й, а не 1993-й - было необходимо для создания устойчивого для страны плана погашения долга. "Без этих изменений доходность купонов будет корректироваться на основе устаревшего показателя роста экономики, не имеющего никакой связи с реальным развитием страны", - заявили они. "По словам Айдана О'Рурка из юридической фирмы Quinn Emanuel Urquhart Sullivan, которая представляет их интересы, вместо этого четыре фонда утверждают, что Аргентина должна использовать старый расчет для измерения ВВП для выплат, которые будут производиться до 2035 г. Параллельно Аргентина ведет аналогичное, но более затянувшееся дело в Нью-Йорке по поводу тех же облигаций, выпущенных по американскому законодательству. Это дело ведет судья Лоретта Преска из Южного округа Нью-Йорка - та же судья, которая вынесла решение против Аргентины в иске об экспроприации YPF".