Медь: Аргентина привлекла инвестиции на сумму более 10 млрд долларов США за три года

Всего за три месяца аргентинская горнодобывающая промышленность сделала три важных заявления, касающихся производства меди. Сначала провинция Мендоса разрешила эту деятельность после 25-летнего запрета. Затем швейцарская компания Glencore подтвердила возобновление работы месторождения Bajo de la Alumbrera, последнего месторождения, на котором добывалась медь в стране и которое прекратило свою деятельность в 2018 году. Наконец, вчера было объявлено о первоначальных инвестициях в размере 7 млрд долларов в мегапроект Vicuña в Сан-Хуане, который становится крупнейшим медедобывающим проектом в Аргентине. Сегодня президент Майлей принял генерального директора компании Рона Хохштайна. «Только эти три проекта сосредоточат инвестиции, запланированные на ближайшие три года, в размере не менее 10 миллиардов долларов». Два фактора объясняют такое ускорение. С одной стороны, энергетический переход стимулирует рост глобального спроса на медь. С другой стороны, изменение экономического курса в Аргентине и внедрение Режима стимулирования крупных инвестиций (RIGI), который снижает налоговую нагрузку до уровня соседних стран и обеспечивает большую предсказуемость обменного курса, улучшили климат для крупномасштабных проектов. «Потенциал для местной экономики значителен. Для сравнения: по данным консалтинговой компании Invecq, в 2025 году Чили экспортировала меди на сумму около 55,188 млрд долларов США, а Перу — на сумму 27,223 млрд долларов США. Устойчивое развитие этого сектора в Аргентине может привести к увеличению поступлений иностранной валюты, сопоставимому с созданием как минимум одного нового сельскохозяйственного комплекса. Международная конъюнктура также играет на руку. Цена на медь остается на исторически высоком уровне: она достигала 6,03 доллара за фунт и в настоящее время составляет около 5,82 доллара. Мировой спрос составляет от 25 до 26 миллионов тонн в год. Чили, мировой лидер, производит около 6 миллионов тонн, объем, который укрепился с исторической средней ценой около 3,20 доллара за фунт. Медь является самым эффективным проводником электричества после золота и серебра, но, в отличие от этих металлов, она доступна и находится в изобилии. Она играет ключевую роль в «последней миле» электроэнергетики, в электромобилях, возобновляемых источниках энергии и инфраструктуре центров обработки данных, расширение которых ускорилось с развитием искусственного интеллекта. Новые потребности в электрификации предвещают скачок спроса: с нынешних 26 миллионов тонн до более 35 миллионов менее чем за десятилетие». В секторе оценивают, что к 2035 году может быть зарегистрирован дефицит около 5 миллионов тонн, что позволит поддерживать высокие цены в среднесрочной перспективе. В условиях возобновления интереса к этому сектору законодательный орган Мендосы в декабре прошлого года разрешил добычу меди. Хотя первоначальный проект является умеренным по масштабам, ожидается, что возобновление добычи полезных ископаемых вызовет цепную реакцию в других провинциях, особенно в Чубуте, где находятся одни из крупнейших в мире запасов серебра. Проект PSJ Cobre Mendocino, расположенный почти на границе с Сан-Хуаном, потребует начальных инвестиций в размере 560 млн долларов США и планирует начать производство в 2028 году. В том же месяце Glencore объявила о возобновлении работы Bajo de la Alumbrera в Катамарке, последней крупной медной шахты в стране, закрытой в 2018 году после 21 года работы. На пике производства в 2002 году она достигала 203 700 тонн в год. По объяснению компании, это решение было обусловлено «надежной налоговой системой, которая обеспечивает большую поддержку инвестиций в горнодобывающую промышленность Аргентины», а также устойчивым ростом цен на медь и золото и благоприятными перспективами для обоих минералов. Планируется продлить срок эксплуатации Alumbrera с 2028 по 2031 год, а затем приступить к разработке Agua Rica, другого месторождения, расположенного в 38 километрах, чтобы использовать существующую инфраструктуру. Интегрированный проект потребует инвестиций в размере 4,5 млрд долларов США и получил название MARA (Minera Alumbrera Agua Rica), поскольку объединяет оба месторождения. Кроме того, Glencore имеет в своих планах проект El Pachón в Сан-Хуане, который потребует инвестиций в размере 9 млрд долларов США. Для продвижения вперед ключевое значение будет иметь обсуждение закона о ледниках, который направлен на уточнение границ ледников и перигляциальных геоморфных форм путем передачи этих полномочий провинциям. Вчера появилась еще одна новость международного значения: подтверждение первоначальных инвестиций в размере 7 млрд долларов США в развитие двунационального проекта Vicuña, который объединяет месторождения Josemaría и Filo del Sol в Сан-Хуане. По оценкам, в течение всего срока реализации проекта расходы могут составить 18 млрд долларов США. «За этим мегапроектом стоят две крупнейшие горнодобывающие компании мира: австралийская BHP, оператор крупнейшего в мире месторождения меди La Escondida в Чили, и канадская Lundin Mining. Обе компании объединились в июле 2024 года для разработки Vicuña. Ожидается, что комплекс войдет в пятерку крупнейших предприятий по добыче меди, золота и серебра в мире. В течение первых 25 лет его эксплуатации планируется среднегодовое производство 395 000 тонн меди, 711 000 унций золота и 22,2 миллиона унций серебра. «Медь представляет собой основной потенциальный скачок. В то время как такие страны, как Чили и Перу, в значительной степени построили свою макроэкономическую стабильность на этом минерале, Аргентина осталась практически в стороне, с незначительным объемом производства и без возможности воспользоваться быстро растущим глобальным спросом, связанным с электрификацией, возобновляемыми источниками энергии и электрической мобильностью», — сказал Инвек. «Помимо упомянутых проектов, также следует отметить Los Azules от McEwen Inc. (Сан-Хуан) и Taca Taca от First Quantum Minerals (Сальта). В 2025 году экспорт минерального сырья достиг 6037 млн долларов США, что является самым высоким показателем в истории, с ростом на 70% по сравнению с 2015 годом. Он составил почти 7% от общего объема внешних продаж страны. Однако, по данным Invecq, горнодобывающая промышленность по-прежнему составляет менее 1% ВВП Аргентины, несмотря на то, что Аргентина обладает значительной долей мировых запасов полезных ископаемых».