Banco Macro привлек 400 миллионов долларов США с мирового рынка, выпустив 4-летние облигации

Сегодня Banco Macro привлек 400 миллионов долларов США с мирового рынка посредством выпуска долговых облигаций с четырехлетним сроком погашения, получив доходность 8,25% годовых. Эта ставка была немного ниже той, которая предполагалась сегодня утром, когда банк решил открыть книгу заявок - было получено заявок на сумму чуть более 500 миллионов долларов США - после того, как на прошлой неделе эта операция была отложена: "Он сделал это путем выпуска простых оборотных обязательств - не конвертируемых в акции - класса G, подлежащих оплате в долларах США за рубежом, с фиксированной процентной ставкой, со сроком погашения в июне 2029 года. Банк разместил бумаги по цене 99,163 доллара США за лист номиналом 100 долларов США и будет выплачивать держателям два раза в полгода проценты по ставке 8 % годовых, что означает ту же ставку доступа к финансированию, на которую недавно согласился Центральный банк (BCRA) при получении кредита репо от семи международных банков (ставка SOFR в долларах США плюс маржа в размере 4,50 %). "Банк, акции которого котируются на Уолл-стрит и председателем которого является Хорхе Брито, первоначально объявил о намерении привлечь 300 миллионов долларов США, но уточнил, что выпуск может быть расширен до 500 миллионов долларов США в рамках Глобальной программы выпуска среднесрочных облигаций на номинальную стоимость 1,5 миллиарда долларов США (или эквивалент в других валютах или денежных единицах). "За размещение международного транша отвечали Bank of America Securities Inc. и JP Morgan Securities LLC, а местными разместителями выступили Macro Securities, Balanz Capital Valores и Latin Securities S.A. Доход, по словам LA NACION, будет добавлен к ликвидности, которой банк уже располагает, чтобы оставаться активным в кредитном предложении. "В октябре 2024 года путь в сектор открыл Banco Galicia, который также разместил 4-летние облигации на 325 миллионов долларов США с процентным купоном 7,75% и ценой размещения 99,578% за каждый лист номиналом 100, что подразумевает доходность 7,875%. Однако это произошло в другом рыночном контексте, когда, например, ставка по 10-летним облигациям США все еще была несколько ниже 4 процентов годовых, по сравнению с 4,39 процента сегодня. «Эмиссия, будучи среднесрочной, должна интерпретироваться в контексте поиска долларовой ликвидности (фондирования), который банки начали после того, как в конце февраля BCRA ослабило ограничения, введенные после начала конвертируемости, которые в основном позволяли банкам выдавать кредиты в долларах только тем, кто имеет долларовые доходы (то есть экспортерам), чтобы избежать валютного несоответствия, которое в то время чуть не привело к банкротству банковской системы». "С четырех месяцев назад доступ к этим кредитам был расширен, но только в тех случаях, когда банки используют иностранную валюту, полученную за рубежом, либо через международные кредитные линии, либо через размещение долговых обязательств (ON). Другими словами, банки не могут использовать долларовые депозиты, собранные у местных сберегателей, для кредитования компаний, не имеющих доходов в этой валюте. На эти депозиты по-прежнему распространяется ограничение, предусмотренное статьей 23 указа 905 2002 г. «Крупные частные банки, которые ищут новые возможности в условиях, когда на их результатах начинает сказываться падение финансовых доходов (из-за снижения доходности по государственному долгу), ожидают, что BCRA сделает это правило еще более гибким». "В частности, они предлагают, например, возможность предоставления долларовой помощи крупным компаниям, которые, хотя и собирают средства в песо, имеют финансовые структуры, позволяющие им принимать хеджирование обменного курса, если они решат взять кредит в долларах. Кроме того, многие из них уже имеют право выпускать долговые обязательства в иностранной валюте на рынке капитала. «Идея заключается в том, что эта система может сопровождать, например, развитие инфраструктуры», - пояснил один из ведущих частных банков. Отчасти эта иллюзия и просьбы, с которыми некоторые из них уже обратились в BCRA, вызваны общественным импульсом, который само правительство хочет придать планам платежей в рассрочку в долларах, чтобы они стали массовыми в рамках стимулов, предлагаемых Планом Колхон. "На данный момент долларовые кредиты частному сектору, которые были бумом с начала правления Милея, замедлились в текущем месяце июне после того, как превысили 15,5 миллиарда долларов США (самый высокий уровень за последние восемь лет), согласно последним официальным данным.