Бизнесмены и политики в действии: что будет дальше после Закона о базах

Одобрение закона о базах в Сенате принесло облегчение рынкам и возродило волну оптимизма в инвестиционном мире, который начал сомневаться в способности правительства двигаться на политической арене. Закон не полностью снимает вопросы, с которыми администрация Милея, пришедшая к власти почти без команды и с партией, состоящей из кучки "подметальщиков", столкнулась с самого начала, но это дает правительству основания считать, что оно находится на пути к обучению. "Среди бизнесменов голосование в Сенате вызвало звонки и движения. Те, кто ставит на успех правительства, спешат сделать инвестиции, которые, по их мнению, через несколько месяцев могут обойтись гораздо дороже. Сейчас по-прежнему время "покупать по дешевке", и возможностей для этого предостаточно. Petersen Group, владелец банков Санта-Круса, Сан-Хуана, Энтре-Риоса и Санта-Фе, - одна из тех, кто видит возможность вырасти в финансовой системе и даже стать крупным игроком. Покупка банком Banco Galicia банка HSBC и покупка банком Macro банка Itaú свидетельствуют о том, что в финансовой системе Аргентины назревает активный процесс консолидации. Конкуренция со стороны Mercado Pago, в свою очередь, заставляет крупные местные банки делать большие ставки. Хотя до этого еще далеко, семейная группа Эскенази стремится приобрести аргентинский филиал банка BBVA. Переговоры между главами национальной группы, акционером YPF, и акционерами испанского банка ведутся уже четыре месяца (включая поездки). Это непростая операция: с одной стороны, продавец занят в Испании своей собственной операцией по приобретению каталонского банка Sabadell; с другой стороны, для покупателя это означает более чем амбициозный скачок, учитывая, что он перейдет от управления активами стоимостью 3,7 триллиона песо (по последним данным Центрального банка) к управлению активами стоимостью еще 8 триллионов песо - только с помощью BBVA. Это не первый раз, когда семейная группа Эскенази совершает крупный шаг. Но это не единственная национальная группа, стремящаяся сделать ставку на рост. В индустрии массового потребления также следует ожидать подвижек. Экономический спад и усталость некоторых крупных международных игроков после долгих лет борьбы с контролем цен, импортными барьерами и неопределенными макроэкономическими условиями дали повод для многочисленных разговоров. Некоторые из них находятся на продвинутой стадии. "Среди потребительских компаний свет в конце туннеля пока является лишь предметом галлюцинаций. Хотя падение спроса в мае было меньше, чем в апреле, явных признаков оживления не наблюдается. Некоторые считают, что июнь может дать более четкие указания на то, куда движется рынок, поскольку многие супермаркеты и крупные сети, которые в начале года сдерживались, опасаясь замедления инфляции, только сейчас начинают размещать новые заказы на покупку. Другие пока не рискуют даже надеяться на успех. Нефтяная промышленность, пожалуй, одна из тех, кто в данный момент больше всего празднует "Лей-Бейз". Компания YPF решила ускорить реализацию проекта по строительству завода по сжижению газа (необходимого для увеличения экспорта продукции Vaca Muerta) с малазийской Petronas. В то же время другие компании, такие как Wintershall и PAE, начинают анализировать свои собственные проекты. "В горнодобывающей отрасли компании обеспокоены повышением роялти, которое было принято в последний момент по просьбе губернатора Санта-Круса Клаудио Видаля, самого жесткого участника переговоров. Представители этого сектора, одного из наиболее заинтересованных в принятии базового закона и одного из тех, чьи инвестиции ожидают исполнения, сделали полную ставку на переговорные достоинства сенатора Мартина Лусто, в чье мнение меньшинства им удалось включить свою позицию. Шахтеры были уверены, что при поддержке блока "Союз за Родину" мнение радикального сенатора в конце концов возобладает. Кривая политического обучения характерна не только для либертарианцев. "Для губернатора Видаля - человека, ответственного за двух новых сенаторов, Хосе Карамбиа и Наталию Гадано, которые в последний момент пригрозили бойкотировать голосование, - увеличение роялти на добычу полезных ископаемых с 3 до 5 процентов в значительной степени спасает финансы провинции. Провинции приходится нелегко. Недавно она пережила приостановку строительства плотин Киршнер и Сеперник, которое зависело от китайского капитала (пока неясно, разблокирует ли возможный визит президента Милея в Китай работы), ей пришлось смириться с решением YPF приостановить нефтяную деятельность в обычных районах, которые оказались нерентабельными, а также с сокращением потока средств от национального правительства в Yacimientos Carboníferos Río Turbio (сейчас в отношении нее, как и многих других государственных компаний, действует план корректировки и добровольного выхода на пенсию). Что еще хуже, разрыв в обменных курсах, который в последние дни превысил 45 %, вновь способствовал миграции туристов в Чили. Это неизбежно усилило жесткую позицию правительства. И правительство не намерено изменять главу о горнодобывающей промышленности в Палате депутатов, как оно собирается сделать это с другими изменениями, навязанными Сенатом, такими как отмена некоторых приватизаций или реформы подоходного налога и налога на имущество физических лиц. На самом деле, для Федерико Штурценеггера, советника Милея и идеолога закона, увеличение роялти - это правильное решение. Его аргумент, как он объясняет своим людям, заключается в том, что более высокий роялти служит сдерживающим фактором для антишахтерских движений, поскольку это означает, что у провинции больше средств для вливания в общины. В то же время в других провинциях это позволит сделать прозрачными расходы, которые в настоящее время провинциальные власти требуют от частных компаний, например, на инфраструктуру или школы. "В некоторых провинциях роялти настолько малы, что у них нет средств, чтобы отдать их общинам и привлечь их. Так происходит в Чубуте, где побеждает антишахтное лобби, в то время как с нефтью в той же провинции проблем нет", - объясняет источник, близкий к советнику президента. Кордоба также извлек выгоду из закона о базе, добившись от правительства исключения Fadea (Аргентинского авиационного завода) из списка компаний, подлежащих приватизации с самого начала. У губернатора Мартина Ллариоры есть амбициозная идея относительно Fadea, компании, расположенной в Кордове и по-прежнему управляемой правительством страны, которая позволит ему увеличить количество рабочих мест в провинции. Ллариора стремится превратить провинцию в центр военных инвестиций, а компанию Fadea - в сервисную компанию для региональной авиационной промышленности, а также в возможного разработчика беспилотников. Он уже начал делиться своей идеей с несколькими игроками частного сектора. "Реальность, однако, такова, что все провинции пересматривают свои цифры. В некогда роскошном городе Буэнос-Айресе, о котором когда-то говорила Кристина Киршнер, доходы сокращаются с тревожной скоростью. Доходы сокращаются не только из-за снижения экономической активности, но и из-за решения Милея ликвидировать центральный банк Letras (Leliq), что грозит обернуться убытками. Согласно отчету Facimex, если бы не налог на валовой доход, который CABA взимает с Leliqs, в 2023 году округ Хорхе Макри имел бы дефицит в размере 20% от доходов. В прошлом году, по данным Facimex, CABA была провинцией с самым высоким ростом расходов: 12% в реальном выражении. Стоит ожидать, что если CABA не получит средства, причитающиеся ей от Нации за совместное участие, напряженность между макризмами и милисмо быстро возрастет. "Это будут нелегкие месяцы для администрации Милей. Хотя сейчас у нее есть ощутимые достижения как в экономической, так и в политической сферах, проблемы остаются. Проблемы с управлением все еще могут омрачить победы". Бернардо Саравиа Фриас, адвокат и бывший прокурор казначейства, четко объясняет это в своем четверговом бюллетене: "У законопроекта есть две оси: одна направлена на фискальные вопросы, с обычными экономическими средствами защиты: мораторий и отмывание денег, полученных преступным путем. Другая сосредоточена на инвестициях. И то, и другое зависит от минимального устранения недостатков правительства, что создает круговую проблему, которую можно начать решать: без политики и управления нет доверия, а без доверия нет ни отмывания, ни инвестиций", - говорит он. "В экономическом плане ожидания будут возлагаться на переговоры с Валютным фондом о новом соглашении. Правление организации не верит, что до сентября появятся какие-либо новости". На политическом фронте продолжает вызывать споры выдвижение судьи Ариэля Лихо в Верховный суд. В этот четверг глава кабинета министров Гильермо Франкос прибегнул к своим лучшим ораторским способностям, чтобы попытаться обойти вопрос о том, почему правительство настояло на выдвижении этого сомнительного судьи перед аудиторией, полной адвокатов. "Это решение, в отношении которого мы подозреваем все политические и институциональные последствия", - ответил Франкос, принявший участие в мероприятии, организованном городской коллегией адвокатов. Он не стал говорить о том, что существует раскол - еще один - отделяющий исполнительную власть от вице-президента Виктории Вильярруэль, которая, по мнению некоторых, старается его избежать. Но она намекнула, что правительство намерено увеличить число членов Суда, чтобы соблюсти женскую квоту. Очевидно, правительство привлекают большие битвы".