"Будет больно": последствия перестройки и сроки восстановления экономики, по мнению Андреса Боренштейна

"Это будет больно". Так экономист Андрес Боренштейн описывает краткосрочный экономический сценарий после мер, объявленных министром Луисом Капуто, и предлагаемой корректировки, предусматривающей сокращение расходов и усиление налогового давления. По мнению главного экономиста Econviews, это третий худший сценарий за последние десятилетия, после кризиса 2001 года и гиперинфляции 1989 года. "Я считаю, что активность не упадет так сильно, как в тех эпизодах, но нас ждут тяжелые месяцы", - сказал Боренштейн в ходе 22-го семинара ProPymes, организованного компанией Techint. В беседе с Мартином Берарди, генеральным директором Ternium, Боренштейн предсказал сокращение ВВП на 2-3 % в 2024 году, причем в первой половине экономика "упадет еще больше. Во второй половине будет некоторый подъем. И почти по привычке я не люблю говорить о второй половине года (смеется). Но это если все пойдет хорошо. Я всегда жил в Аргентине и не знаю, будет ли все хорошо", - сказал экономист, по оценке которого, "если мы сможем стабилизировать" макроэкономическую ситуацию, страна сможет вырасти на 8 % в 2025 г. Потенциал огромен, но немыслимо, чтобы мы смогли сделать это к февралю", - сказал он и предложил "набраться терпения", чтобы начать видеть результаты. "В краткосрочной перспективе эффект от девальвации будет рецессионным. Я не могу представить, что экономика начнет восстанавливаться раньше мая или июня. Скорость в начале будет медленной, и сколько бы мы, экономисты, ни видели этого, на улице это не будет ощущаться", - прогнозирует он. Анализируя пакет мер, объявленных Капуто, он выделил предложенный "фискальный якорь", решение о достижении фискального баланса в следующем году и изменение официального обменного курса, в результате которого оптовый доллар подешевел до 800 песо. Корректировка в пять пунктов ВВП - это сильно", - сказал Боренштейн, который, тем не менее, высоко оценил подход экономической команды: "Макри потребовалась неделя, чтобы снять cepo, а эти "ребята" на второй день приняли решение изменить курс доллара. И (Луис) Капуто прислушался. Судя по тому, что произошло, были вещи, которые им не нравились, и они их изменили. Например, эта одержимость Леликами, которая исчезла. Они выслушали другие мнения и действовали соответственно", - сказал Боренштейн. "В этом сценарии он настаивает на "терпении", чтобы проанализировать результаты или последствия мер в экономике, которая "сломана в фискальной, монетарной, валютной и институциональной областях". "В краткосрочной перспективе, однако, он предсказал "трудные месяцы" с высокой инфляцией. По его прогнозам, в декабре и январе она превысит 25 % в месяц. "Мы увидим очень высокий рост цен на такие товары, как продукты питания, потому что они следовали официальному курсу, а Аргентина экспортирует продукты питания", - сказал экономист, прогнозируя, что на другие товары, такие как промышленные товары или автомобили, влияние будет меньше. Если вы следовали официальному курсу и некоторым оптовым ценам, то они были близнецами до августа 2022 года. Именно тогда началась история с SIRA, стало сложнее импортировать и платить, и с тех пор цены стали более похожими на MEP", - сказал он. "Согласно его измерениям, такие товары, как мясо, окажут значительное влияние: рост уже составляет около 8 % в неделю". "Мы видим не план стабилизации, а корректировку относительных цен, что является обязательным условием для хорошего плана стабилизации. Потому что если вы начинаете план с отсталым долларом или смешными тарифными ценами, все будут формировать ожидания с учетом того, что отсутствует. Вот эта честность, которая заденет население, - это первый шаг", - сказал он. По его прогнозам, в феврале инфляция "должна снизиться" до месячных показателей от 7 до 11 % в месяц. "Должен быть план, с соглашением по ценам и зарплатам, как это было сделано в плане Real в Бразилии. Для этого фискальный якорь чрезвычайно важен, потому что он помогает закрепить и создать доверие", - сказал он. За целью достижения фискального баланса, поставленной Капуто, стоит задача сокращения расходов и политическая жизнеспособность изменений в тарифах и модификаций в налогообложении (подоходный налог, отчисления) или в пенсионной формуле, которые должны пройти через Конгресс. "В связи с этим Боренштейн заявил, что Аргентина переходит к "экономике, в большей степени ориентированной на экспорт, чем на потребление", с "обменным курсом, который будет оставаться высоким в течение длительного времени". "У нас 10,5 миллиардов долларов США в отрицательных резервах, а в долгосрочной перспективе мы должны иметь 10% ВВП, что составляет 60 миллиардов долларов США. Единственный способ достичь этого - больше экспортировать. А это достигается за счет большего экспорта, а для этого нужен конкурентоспособный обменный курс", - сказал он. "В этом смысле он добавил, что "ползучая привязка" в 2% в месяц "оказалась недостаточной" и предсказал, что "она быстро скорректируется", имея в виду ускорение инфляции и стремление правительства избежать нового курсового лага". "Что касается повседневной экономики семей, экономист предупредил о краткосрочном рецессионном эффекте, но исключил "гипербезработицу". "Безработица может вырасти до 8%, и это проблема. Но главная проблема на рынке труда сегодня заключается в том, что создается неформальная занятость, в государственном секторе, самозанятые или одиночные работники, которые являются неформалами", - сказал он и заключил: "Если мы не стабилизируем макроэкономическую ситуацию, все, что мы говорим, - это просто горячий воздух".