Бурная река: прибыль крупных банков Уолл-стрит растет

Перспективы экономики США омрачились. Замедление роста может повлиять на спрос на кредиты и увеличить объем невозвращенных кредитов, что является плохой новостью для банков. Однако на данный момент крупные финансовые учреждения США смогли воспользоваться нестабильностью. Крупные банки Уолл-стрит с лихвой компенсировали сокращение маржи из-за падения процентных ставок высокими доходами от операций с акциями в условиях высокой волатильности рынка. Растущие доходы от брокерских операций с акциями, трейдинга и финансирования помогли JPMorgan, Bank of America, Citi, Wells Fargo, Morgan Stanley и Goldman Sachs получить в первом квартале прибыль в размере 38,727 миллиарда долларов США, что на 14 % больше, чем годом ранее. Руководители крупных банков предупредили о «турбулентности», «неопределенности» и «меняющихся условиях», вызванных торговой политикой Дональда Трампа, который потряс рынки, объявив торговую войну. Хотя результаты за март не охватывают волатильность после введения неправильно названных взаимных тарифов, они уже отражают потрясения, сопровождавшие первые протекционистские меры Трампа. И эта волатильность привела к росту доходов банков. JPMorgan, крупнейший американский банк, в первом квартале увеличил относимую прибыль на 10,6% до 14,317 млрд долларов США благодаря рекордным доходам на рынках. Драйвером роста доходов стало подразделение акций, где доходы выросли на 48 % до рекордных 4813 миллионов долларов США. Доход от операций с фиксированным доходом увеличился на 8 % и составил 5849 млн долларов США. Чистый процентный доход вырос всего на 1% до 23 373 млн долларов США, что отражает падение процентных ставок и сужение спрэда между ставками по активам и пассивам. Процентные доходы снизились на 1 %, а процентные расходы - на 3 %. «Подобная картина, но в несколько меньшей степени, повторилась и во втором по величине банке США - Bank of America. В его случае подразделения по работе с акциями, валютами, облигациями и сырьевыми товарами улучшают свои показатели уже 12-й квартал подряд. В частности, доход от операций с акциями вырос на 17,4% и составил 2186 миллионов долларов США. Банк также защитил свой чистый процентный доход, который вырос на 2,9%, несмотря на падение процентных ставок. В результате консолидированная чистая прибыль банка выросла на 13,6% до 6990 млн долларов США. 27-процентный рост рыночного бизнеса также позволил Citi увеличить прибыль на 21% до 4064 миллионов долларов США. В случае с Goldman Sachs это было обусловлено высокими показателями подразделения по управлению активами и сокращением расходов на 5% после реструктуризации, проведенной генеральным директором Джейн Фрейзер. Goldman Sachs и Morgan Stanley, наиболее зависимые от рыночного бизнеса, также выиграли от волатильности. Goldman заработал 4583 миллиона долларов США (17 %). Общая выручка выросла на 6% до 15 062 млн долларов США. Основным драйвером стал бизнес по торговле акциями, который заработал рекордные 4189 миллионов долларов США (27 %), причем доход принесли как брокерские услуги, так и финансирование. Прибыль Morgan Stanley выросла на 27 % до 4157 миллионов долларов США. Выручка выросла на 17 % до 17 739 млн долларов США благодаря подразделению ценных бумаг, которое получило 8983 млн долларов США, что на 28 % больше. Прибыль Wells Fargo, который имеет меньший бизнес по работе с ценными бумагами, выросла всего на 7% до 4616 млн долларов США, в основном за счет сдерживания расходов. Банк пострадал от снижения ставок Федеральной резервной системой США. «Банкам удалось пережить бурю и в инвестиционно-банковском бизнесе, несмотря на нестабильность и неопределенность, оказывающие давление на корпоративные IPO, размещения, слияния и поглощения. JPMorgan также был лидером в этой области. Комиссионные за инвестиционно-банковские услуги выросли на 12 % до 2 248 млн долларов США благодаря 16 %-ному росту комиссионных от андеррайтинга и размещения выпусков с фиксированной доходностью. Комиссионные за консультационные услуги также выросли на 16 %, в то время как комиссионные за размещение акций упали на 9 %. «Goldman Sachs больше всего пострадал от снижения темпов роста слияний и поглощений. Его комиссионные за инвестиционно-банковские услуги упали на 8 % до 1914 миллионов долларов США, что было обусловлено 22 %-ным снижением объема консультационных услуг до 792 миллионов долларов США. Комиссионные Bank of America также упали на 3 % до 1523 млн долларов США из-за снижения объемов андеррайтинга по размещению облигаций. Morgan Stanley увеличил комиссионные за инвестиционно-банковские услуги на 8 % до 1559 млн долларов США, несмотря на снижение корпоративной активности в первом квартале. Комиссионные за консультационные услуги и размещение ценных бумаг с фиксированным доходом выросли на 22 % до 563 и 677 млн долларов США соответственно. Это компенсировало 26-процентное падение комиссионных за андеррайтинг акций в квартале, когда рынок IPO практически остановился».