Центральный банк не смог выдержать выкуп резервов в дебюте "доллар 50 50".

Центральный банк (BCRA) не смог удержать свою полосу покупки резервов в день дебюта нового экспортного доллара, курс которого составляет около 618 песо, учитывая, что он позволяет бенефициарам ликвидировать только половину того, что они доказали, что продали за границу через официальный рынок (по 355,95 песо, по данным на сегодняшнее закрытие), а остальное вывести через фондовый рынок за доллар с расчетами (CCL), который торгуется сегодня по 880,40 песо в среднем до конца правления Фернандеса. "В этом нет ничего удивительного: ожидалось, что перенастройка систем усложнит операции (напомним, что официально об этой мере было сообщено вчера поздно вечером и в силу праздничного дня), что, несомненно, повлияло на 55%-ное падение объема торгов в течение дня (он составил всего 146 млн. долл.). "Резкое падение объемов было связано с запуском новой программы увеличения экспорта 50 на 50 в соответствии с указом 597 2003, которая заменила программу 70 на 30, завершившуюся в пятницу, поскольку у банков не было обновленных бланков. Если BCRA не продается, то это потому, что со стороны импорта все еще тормозится, платежи не санкционированы", - поясняет ABC Mercado de Cambios. "Кроме того, есть сомнения в том, что официальное предложение окажет влияние на производителей и экспортеров, которым нужно продать товары, поскольку, хотя официальный курс, действующий сейчас, является самым высоким из предложенных правительством - даже с учетом всех версий Программы стимулирования экспорта (PIE), с помощью которой оно пыталось улучшить резервные позиции BCRA, - есть опасения, что ожидание возможной унификации или либерализации обменного курса, как только следующая администрация вступит в должность, сыграет против него. "С помощью нового курса доллара 50 50 правительство пытается избежать еще одной официальной девальвации песо. Конечно, в то же время это еще один шаг в обменном расколе и оставляет в силе доллар для экспорта "выше в реальном выражении с тех пор, как начались сегментированные девальвации", т.е. "с 12 апреля прошлого года, когда на официальном обменном рынке начался раскол, который оставался непрерывным, с долларом Soja 3", пояснил экономист Сальвадор Вителли, Romano Group. "Вопрос заключается в том, что в то же самое время была устранена возможность того, что экспортеры должны были подписываться на Lediv, - такая возможность оставалась только для финансовых институтов, действующих от имени импортеров". Это корректируемые по курсу векселя, созданные в середине прошлого года, но в последние недели начавшие пользоваться повышенным спросом у экспортеров, в результате чего их запасы за несколько дней подскочили с 3 до более чем 4,5 млрд. долл. "Без этой перестраховки необходимо будет посмотреть, как отреагирует предложение в данном контексте. "Ключевым моментом будет изменение темпов снижения официального курса доллара, разрешенного BCRA (чего, судя по сегодняшним данным, не произойдет), а также реакция экспортеров на эти меры и те, которые, как можно ожидать, будут приняты новым избранным президентом. Только тогда мы будем иметь представление о ежедневном балансе, который может оставить 12 раундов до смены правительства", - поясняют аналитики Delphos Investment, - "Пока же продолжение выкупа будет иметь ключевое значение для предотвращения дальнейшего ухудшения критической ситуации с резервами".