Центральный банк снова продавал и завершил третью неделю подряд с убытками по резервам

Облегчение было недолгим. Через день после того, как Центральный банк (BCRA) сумел выкупить 145 миллионов долларов США посредством интервенций на официальном валютном рынке (после продажи 405 миллионов долларов США в предыдущих шести раундах), он был вынужден сегодня расстаться еще с 25 миллионами долларов США из своих скудных запасов, чтобы провести обменные операции, не позволяющие цене валюты выйти за рамки параметров, установленных для ее эволюции правительством. "Таким образом, Банк завершил третью неделю подряд с отрицательным балансом, поскольку на эти операции было израсходовано 149 миллионов долларов США. Эта цифра показывает динамику рынка: спрос на импорт уже урегулирован, а предложение иностранной валюты - за исключением сельского хозяйства - остается ограниченным, что затрудняет для BCRA защиту резервов, так кропотливо накопленных в первые шесть месяцев правления Милея. "Несмотря на то, что BCRA только вчера зафиксировала крупнейшую покупку с 21 мая, было известно, что динамика официального рынка продолжает оставаться неблагоприятной для накопления резервов, поскольку уже несколько недель наблюдается рекордный частный спрос, который не компенсируется предложением экспортеров", - пояснили в Portfolio Personal Investments (PPI). "К этим факторам следует добавить нисходящий тренд по соевым бобам и вспышку волатильности на рынке в последние 48 часов, которые, стимулируя глобальное неприятие риска, еще больше усложняют схему, которая полагается на квазификсированный обменный курс, чтобы помочь дезинфляционному процессу". "Трейдеры даже отметили сегодня, что падение на 8%, которое показал объем бизнеса в день, помогло официальной продаже не выше. "Опыт последних нескольких недель показывает, что каждый раз, когда объем растет, BCRA приходится компенсировать разницу", - объясняют они. "По мнению аналитиков Aurum Valores, этот процесс, если смотреть на него правильно, длится уже давно: "Уже два месяца BCRA не может покупать иностранную валюту в MULC. Это происходит с тех пор, как они начали нормализовывать поставки иностранной валюты для импорта и агрессивно снижали процентную ставку, в то время как в то же время обменному курсу было позволено чрезмерно укрепиться", - пояснили они. "Ни один из этих трех факторов не изменился в значительной степени за последнее время, поэтому, если не произойдет каких-то изменений в курсовой политике, мы считаем сложным, что динамика может измениться таким образом, чтобы эффект был значимым для резервов BCRA". SBS Group согласна с этим мнением, учитывая, что достигнут момент, когда краткосрочный взгляд рынка "продолжает и будет продолжать фокусироваться на эволюции чистых резервов". "Новая продажа была зарегистрирована в день, когда было продано 351 миллион долларов США и когда монетарная организация позволила оптовому доллару подняться на 2 песо, предположительно, чтобы сделать его продажи более дорогими, которые закрылись на отметке 935 песо. "Похоже, что корректировка выходных производится по пятницам, а не по понедельникам, как это было раньше", - заметил Франсиско Диас Майер из ABC Mercado de Cambios. "Это произошло в конце торговой сессии, в результате которой валовые резервы BCRA улучшились на 504 миллиона долларов США, которые по предварительным данным составили 27 569 миллионов долларов США, но вновь пробьют "дно" в 27 000 миллионов долларов США в начале следующей недели, когда будет произведен ожидаемый платеж в пользу МВФ".