Центральный банк заморозил официальный курс доллара сегодня на фоне рыночных слухов о возможном замедлении темпов сползания привязки.
Аргентина Телеграм-канал "Новости Аргентины"
«В частности, потому что множатся частные измерения, указывающие на то, что индекс потребительских цен (CPI) в октябре уже был ниже 3% (некоторые консультанты даже помещают его между 2,8 и 2,6%, хотя официальные данные будут известны только во вторник 12), то есть очень близко к уровню 2,5%, о котором говорил президент, когда говорил о спровоцированной инфляции», - отмечают в Max Capital. «Официальное решение о корректировке курса доллара всего на 2% в месяц было принято после сильной девальвации песо 13 декабря, которая оказалась даже на 33% выше, чем ожидал рынок. Само правительство тогда признало, что приняло эту «подушку» конкурентоспособности обменного курса (которая полностью исчезла в начале апреля, согласно упомянутому выше ITCRM от BCRA), чтобы иметь возможность использовать доллар в качестве «якоря» в условиях бешеной инфляции. «Сейчас, когда необходимо начать «тонкую настройку» перед переходом к следующему этапу, предполагается, что правительство вскоре определит пересмотр этого уровня корректировки, невзирая на издержки, которые она несет для конкурентоспособности обменного курса, которую оно стремится частично восстановить за счет снижения налогов и импортных тарифов«. „В этом контексте не только не может быть и речи о ползучем 2%, но оно может даже снизить его до 1%, чтобы уменьшить “индуцированную инфляцию». Тем более, если учесть, что cepo, которое в какой-то момент предполагалось отменить в конце 2024 года, теперь начинает склоняться к тому, что оно будет сохранено до промежуточных выборов», - отмечает Adcap в этой связи. «Снизив ставки, правительство, несомненно, начало тонкую настройку, чтобы отрегулировать текущий сложный финансовый механизм и снизить привлекательность carry trade, не отпугнув инвесторов», - считает аналитик и консультант VATNet Роберто Дример. В Max Capital считают, что ползучая привязка может быть снижена после публикации официальных данных по инфляции. «Это будет следующим шагом для продолжения снижения инфляционной динамики, поскольку правительство, похоже, устраивает текущий уровень реального обменного курса», - говорят они. Econviews, консалтинговая фирма, возглавляемая Мигелем Кигуэлем, видит тот же сценарий. «В рамках этой модели, которая направлена на снижение суммы процентов по краткосрочному долгу и дальнейшее использование обменного курса в качестве номинального якоря, чтобы продолжить снижение инфляции, возможно, что BCRA рассмотрит возможность снижения темпов девальвации, после того как договорится о снижении ставок. Если она не может быть более агрессивной, то это потому, что знает, что если доходность в песо перестанет быть привлекательной, люди вернутся к доллару», - сказал он в своем последнем докладе. »На вопрос LA NACION, BCRA предпочла не комментировать этот вопрос. Сложность может возникнуть из-за влияния, которое такое решение может оказать на экспорт в условиях, когда чистая резервная позиция БКРА остается слабой, несмотря на продолжительные закупки резервов. Но на рынке считают, что сила, демонстрируемая финансовыми потоками, позволит пережить этот шаг в оставшуюся часть года, продолжая «шаг за шагом» постепенную ликвидацию потолка обменного курса. Мы считаем, что BCRA может продлить свою полосу покупок в ноябре, при этом финансовое предложение будет более чем компенсировать потоки (пока отрицательные) во внешней торговле. Возможно даже, что в какой-то момент (вероятно, к концу месяца) импорт начнет сокращаться в ожидании истечения срока действия налога PAÍS, запланированного на 23 декабря, без девальвации, которая компенсирует это сокращение. Как мы видели в сентябре, частный спрос будет ограничен из-за переноса национализации товаров с ноября на декабрь, что приведет к снижению импортных платежей в последний месяц года«, - отмечают в Portfolio Personal Inversiones (PPI)».