Что указ Хавьера Милея говорит о соглашении с МВФ

Во вторник в Официальной газете был опубликован Декрет 179 2025, подписанный президентом Хавьером Милей и всеми его министрами, который позволяет правительству подписать новое соглашение с Международным валютным фондом (МВФ). Споры вокруг этой меры возникли еще до ее подписания, поскольку существует закон - Закон об устойчивости долга, - который требует, чтобы законопроект прошел через Конгресс и был одобрен обеими палатами парламента, чтобы исполнительная власть могла заключить любое новое соглашение с МВФ. «Опираясь на различные обоснования, содержащиеся в перечислении текста, в котором не сообщается сумма, Casa Rosada попыталась подробно объяснить, почему существует «необходимость и срочность» санкционирования этого DNU, имеющего силу закона, и что только после одобрения одной из палат он может быть подтвержден. Для пересмотра первоначального соглашения stand-by, которое Аргентина подписала с МВФ 20 июня 2018 года во время правления Макрисмо и которое было переформулировано во времена Альберто Фернандеса и его министра экономики Мартина Гусмана, был представлен ряд пунктов с целью заявить об «исключительных обстоятельствах», которые не позволили принять закон. «В первом пункте, в тексте Указа 179 2025, Casa Rosada напомнила, что операции, предшествующие этой, были оформлены в статье 60 Закона № 24. 156, который устанавливает, что «в вопросах государственного кредита нет необходимости принимать закон для операций, оформленных исполнительной властью с международными финансовыми организациями, членом которых является нация». Однако они признали существование Закона № 27. 612 «Об укреплении устойчивости государственного долга», который был принят Конгрессом во времена Фернандеса и известен как «закон Гусмана», и в статье 2 которого предусматривалось, что любая программа финансирования или операция по государственному кредитованию, осуществляемая с МВФ, а также любое увеличение сумм таких программ или операций требуют акта Конгресса, который прямо утверждает их. В содержании указа также рассматривается 2022 год, когда Гусман заключил с МВФ программу расширенного кредитования и она была санкционирована актом Конгресса. Однако правительство критически оценило то, что произошло с этим договором, несмотря на то, что он был одобрен законодательным органом, и заявило, что в оценке МВФ ex post - той, которая была проведена после завершения реализации программы, - «постепенный подход» администрации «не достиг ожидаемых результатов». Он также заявил, что совет МВФ был вынужден сделать «исключения» для «углубления валютного контроля и контроля за движением капитала, что противоречит положениям организации». «Среди того, что они утверждали, они также нарисовали картину того, как экономика окажется в 2023 году, в „критической ситуации“, согласно их видению. Как Милей обычно делает в каждом своем выступлении, были отмечены экономические переменные того, как они получили государство, и было заверено, что нынешнее правительство реализует «эффективный стабилизационный план», сопровождаемый «сильной фискальной корректировкой, коррекцией официального обменного курса для устранения внешних дисбалансов и комплексом чрезвычайных мер», а также «решениями, направленными на устранение финансового дисбаланса национального государственного сектора и обязательством устранить все виды монетарного финансирования фискального дефицита». Это должно продемонстрировать выполнение плана в соответствии с тем, что обычно требует Фонд. «В декларацию также включено, что декрет 70 2023 объявил чрезвычайное положение в экономической, финансовой, фискальной, административной сферах, в области социального обеспечения, тарифов, здравоохранения и социальных вопросов до 31 декабря 2025 года, а также что Основной закон определил чрезвычайное положение в административной, экономической, финансовой и энергетической сферах на один год, что даст им срок для „исключительной ситуации“, которая привела их к ДНУ. «В этом документе указывается на «настоятельную необходимость продолжать углублять» «ослабление валютного контроля», что является явным намеком на необходимость отказа от валютного контроля, который президент обещал устранить в этом году. «Восстановление Аргентины требует принятия последовательных мер по стабилизации макроэкономики», - отметили они. Затем они углубились в проблему чистых международных резервов Центрального банка и в принципе указали, что они находятся на отрицательном уровне в 11 200 000 000 000 долларов США, в то время как „в результате реализации экономической программы“ они увеличились на 7 034 000 000 000 долларов США по состоянию на 6 марта 2025 года. Несмотря на это, они по-прежнему остаются в минусе. «Далее в тексте ДНУ были приведены причины, по которым необходимо провести интервенцию свежих средств МВФ в резервы Центрального банка, обменять непередаваемые векселя на долговые обязательства с международной организацией, а также отменить обязательства программы, запечатанной в 2022 году. «Необходимо переломить ситуацию с международными резервами Центрального банка путем аннулирования непередаваемых национальных казначейских векселей и отмены государственных кредитных операций, заключенных в рамках программы расширенного финансирования 2022 года, срок погашения которых наступает в течение четырех лет с момента подписания соглашения, которое будет заключено», - подчеркнули они. По мнению правительства, в период с 2005 по конец 2023 года (во время правления Киршнера и Макри) произошло «серьезное ухудшение качества активов Центрального банка», причем все большее участие в них принимали активы, связанные с Национальным казначейством, посредством непередаваемых долларовых векселей. Они также утверждали, что реформы, внесенные в устав банка, расширили возможности предоставления временных авансов государству и что резервы могут быть использованы для списания официального двустороннего внешнего долга. Финансовая отчетность банка по состоянию на 31 декабря 2023 года показала нулевую чистую стоимость и отрицательный результат за год. Для экономического общественного порядка необходимо срочно списать значительную часть долга, который государство держит перед Центральным банком, чтобы улучшить финансовое положение и ликвидность своих международных резервов», - подчеркнули они, говоря о казначейском долге, который будет списан за счет средств, поступающих из Фонда. В качестве примера они сообщили, что при обмене долларовых векселей, находящихся в распоряжении учреждения, «стоимость, существующая на рынках, или обычные специфические механизмы для каждой операции будут приниматься во внимание для целей установления операций по управлению такими обязательствами». Наличие удовлетворительного уровня резервов жизненно важно для снижения странового риска и расширения возможностей для возвращения Аргентины на международный рынок капитала. Низкое качество активов Центрального банка влияет на его способность содействовать денежно-кредитной и финансовой стабильности, занятости и экономическому развитию», - заявили они, оправдывая вмешательство банка с помощью средств МВФ. «Вышеупомянутые ограничения свободы действий монетарной организации усугубляются, когда, как и в настоящее время, ограничения на валютном рынке должны продолжать либерализовываться«, - говорится в другом отрывке, связанном с отменой валютного контроля, и далее: „Так называемый “потолок обменного курса» снижает эффективность экономики и препятствует долгосрочным инвестициям. Для того чтобы способствовать этому процессу, не ставя под угрозу достигнутые успехи, Центральному банку необходимо иметь желаемый уровень международных резервов, который позволит ему в полной мере осуществлять свои законные полномочия и обязательства». «Согласно указу, существует «тесная связь между требованием снижения инфляции и заинтересованностью в том, чтобы Центральный банк мог поддерживать сбалансированный баланс», и они добавили: «Отсутствие адекватности между обязательствами монетарных властей и ликвидными внешними активами, которыми они располагают для их покрытия, может иметь последствия в виде снижения ожидаемой стоимости национальной валюты и, следовательно, в возможном увеличении инфляции». И все это несмотря на то, что правительство заявило, что эти доллары не будут использоваться для интервенции в разрыв, и это было четко указано и в данном указе, далее. «Учитывая непоколебимую приверженность этой администрации работе по снижению инфляции и ее последующему искоренению, необходимо срочно продвинуться в списании значительной части долгов Национального казначейства перед денежной единицей», - указали они, как и министр экономики Луис „Тото“ Капуто, заявивший на прошлой неделе в эфире LN, что часть доходов от Фонда будет использована для этой цели. «Они также заявили, что «для продления срока погашения, снятия бремени платежей Казначейства в ближайшие годы, предоставления большей уверенности держателям облигаций и укрепления перспектив повышения устойчивости процесса стабилизации и роста» «необходимо» отменить кредитные операции принимающей страны. Это будет другое назначение новых сумм». „Для осуществления вышеуказанного необходимо, чтобы исполнительная власть заключила соглашение с МВФ, которое позволит национальному государству списать часть долга, имеющегося у Центрального банка, и отменить вышеупомянутые операции по государственному кредитованию“, - обосновали они новое понимание, которое будет - как установлено в декрете - программой расширенного финансирования [EFF], в том же объеме, что и в 2022 году. «Основываясь на новом соглашении, либертарианское правительство лишь уточнило: «Операция будет включать выплату процентов и сборов в соответствии с условиями и ставками, заранее установленными кредитным агентством для данного типа соглашения, и погашение основной суммы кредита в течение периода до десяти лет с льготным периодом в четыре года и шесть месяцев». Учитывая решение правительства не идти на компромисс с экономической политикой нулевого дефицита, средства, полученные государством в рамках новой программы, должны быть использованы исключительно для списания долгов Национального казначейства перед Центральным банком и долгов перед МВФ». В этом отрывке они дали понять, что, якобы, поступившие средства не будут использованы для интервенций на валютном рынке в разгар предвыборного года. Однако нигде не было указано, какие суммы получит Аргентина. «Затем в тексте постановления они объяснили причины, по которым это соглашение было официально оформлено указом, а не законом. Во-первых, они заявили, что, согласно Конституции страны, президент несет политическую ответственность за общее управление страной, заключение и подписание договоров, конкордатов и других переговоров, необходимых для поддержания хороших отношений с международными организациями и иностранными государствами, а Конгресс отвечает только за заключение займов в кредит нации и организацию выплаты внутреннего и внешнего долга. «Затем они попытались отменить статью 2 закона об устойчивости, которая требует, чтобы пакт прошел через Конгресс в качестве законопроекта, и указали, что это не означает, что Законодательный дворец должен отвечать за «основы и конкретные условия конкретных соглашений», но что они понимают, что «это относится только к юридическому одобрению операции государственного кредита», которую заключает правительство. «Именно так Конгресс сам трактовал это в 2022 году, когда речь шла о программе расширенного финансирования, согласованной между исполнительной властью и МВФ для аннулирования соглашения stand-by, заключенного в 2018 году, и для бюджетной поддержки», - указали они, основываясь на Журнале заседаний того времени, и процитировали выступления в этом смысле различных депутатов - Паулы Оливето, Педро Галимберти, Лусиано Ласпины и Мерседес Жури. «Компетенция, которой обладает Конгресс, заключается не в утверждении условий соглашения с МВФ, а в утверждении операции по предоставлению государственного кредита путем принятия закона», - заявили в Casa Rosada, а затем подробно объяснили, почему, по их мнению, в данном случае существуют „исключительные обстоятельства“, чтобы пройти через DNU. «Явная необходимость отмены текущих государственных кредитных операций с МВФ и списания значительной части долга, взятого на себя Центральным банком, для укрепления его финансового положения, гарантии макроэкономической стабильности, доступа Аргентины к международным кредитным рынкам, сокращения валютных ограничений и снижения инфляции делает необходимым срочное утверждение государственных кредитных операций в рамках программы расширенного кредитования, которая будет заключена с вышеупомянутой международной организацией», - заявили они в качестве одной из причин. «Волатильность экономических переменных», порожденная „неопределенностью“, вызванной „низким качеством активов Центрального банка“, „не позволяет следовать обычной процедуре законов без ущерба для успеха программы экономической стабилизации“, - заявили они. «Затем они подчеркнули, что «серьезность описанной ситуации» - хотя правительственные чиновники постоянно говорят об успехе своего стабилизационного плана - и необходимость «немедленно урегулировать» активы Центрального банка и списать долг перед МВФ представляют собой «исключительные обстоятельства», которые оправдывают выпуск DNU. Кроме того, «настоятельная необходимость» издания указа «обусловлена характером соответствующих экономических мер, которые требуют их немедленного принятия, чтобы избежать последствий, которые они могли бы оказать на текущий экономический сценарий». На прошлой неделе Капуто утверждал, что в Конгрессе лечение займет много времени, поскольку киршнеризм попытается отменить соглашение в Сенате. «Между тем, правительство заявило, что Конституция не запрещает выпускать декрет о государственном долге, и назвало это «консолидированной институциональной практикой». Они также указали, что Постоянная двухпалатная комиссия по законодательной процедуре Конгресса вынесла решение «в пользу действительности» декретов, «при том понимании, что формальные и содержательные требования, установленные Конституцией для их принятия, были выполнены». «Из всего, что было сказано до сих пор, можно сделать вывод, что данная мера разумна, должным образом мотивирована и соответствует всем формальным и существенным требованиям, предъявляемым Конституцией и другими применимыми нормативными актами», - подчеркнуло правительство Милея и заявило, что теперь Постоянная двухпалатная комиссия Конгресса имеет право вынести решение о том, является ли указ действительным или недействительным. После этого он будет передан в палату. Этот указ издан в силу полномочий, предоставленных исполнительной власти пунктами 1 и 3 статьи 99 Конституции», - говорится в заключении Casa Rosada. В этой части текста говорится, что президент является «верховным главой нации» и что он уполномочен издавать законодательные акты «только в тех случаях, когда исключительные обстоятельства делают невозможным соблюдение обычных процедур, предусмотренных Конституцией для принятия законов, и не в случае норм, регулирующих уголовную, налоговую, избирательную или политическую деятельность партий».