Милей готовит реформу Устава Центрального банка, чтобы отменить изменения, введенные киршнеристами в 2012 году

Всего три года назад тогдашний кандидат в президенты Хавьер Милей предлагал «взорвать» Центральный банк (BCRA) и называл песо «экскрементами». Теперь, когда он уже находится в Каса-Росада, его подход, похоже, изменился. Президент сейчас продвигает реформу Устава, чтобы пересмотреть роль BCRA и вернуть ему в качестве основной задачи защиту стоимости валюты. Проект начал обретать очертания во вторник, когда Милей подтвердил перед депутатами и сенаторами от партии «La Libertad Avanza», что работает совместно с министром экономики Луисом Капуто, главой BCRA Сантьяго Баусили и министром по дерегулированию и трансформации государства Федерико Стурценеггером над инициативой, направленной на отмену реформы, продвинутой киршнеристами в 2012 году. Как удалось установить газете «LA NACION» на основании информации от законодателей, участвовавших во встрече, президент уделил особое внимание статье 3 действующего Устава, которая определяет цели BCRA. «Это ужас», — заявил он по поводу этой формулировки. Затем, имея в виду главу банка тех лет, он добавил: «Мы уберем всю грязь, которую натворила [Мерседес] Марко де Понт». «По словам присутствующих, она также сообщила им, что уже в этот вторник планирует встретиться с представителями Министерства экономики, Центрального банка Аргентины (BCRA) и Министерства по дерегулированию, чтобы приступить к разработке проекта реформы». До внесения поправок в 2012 году закон устанавливал, что «основной и главной» задачей Центрального банка является сохранение стоимости валюты. Реформа, проведённая во время второго срока президентства Кристины Киршнер, когда главой Центрального банка была Мерседес Марко дель Понт, заменила эту задачу на более широкую, включившую в себя и другие задачи: «Содействовать, в пределах своих полномочий и в рамках политики, установленной национальным правительством, денежной стабильности, финансовой стабильности, занятости и экономическому развитию при обеспечении социальной справедливости». Хотя речь идет о статье общего характера, она выступает в качестве руководящего принципа, определяющего все остальные функции денежно-кредитного органа. «Для Милей эта поправка была гораздо больше, чем просто концептуальное изменение. Президент утверждает, что она расширила полномочия Центрального банка Аргентины (BCRA) по финансированию казначейства, ослабила его независимость и в конечном итоге послужила оправданием для монетарной экспансии, которая подпитывала инфляционный процесс в последующие годы». Реформа, которую он сейчас продвигает, направлена на то, чтобы пойти по обратному пути: институционально укрепить Банк Аргентины (BCRA), чтобы вновь сосредоточить его полномочия на сохранении стоимости валюты и ограничить его использование в качестве источника финансирования казначейства. «На прошлой неделе, во время выступления в Фонде Фаро, он уже заявил о своем намерении вернуться к схеме, действовавшей до 2012 года. «Марко дель Понт в своей грубой манере присвоил этому инструменту экономической политики пять целей. Если прочитать действующий Устав, то по любой причине можно эмитировать деньги. Вот в каком положении мы оказались — нас подставили, и у нас началась гиперинфляция», — заявил он тогда. И напомнил, что до реформы 2012 года основной задачей Центрального банка было «сохранение стоимости валюты». «Похоже, у них не получилось: они убрали 13 нулей», — иронизировал он. «Эта инициатива также нашла отражение во втором пересмотре программы с Международным валютным фондом (МВФ), хотя до сих пор само правительство утверждало, что изменение Устава не является неотложной задачей». В этом документе, утвержденном в мае, ведомство пришло к выводу, что после закрепления макроэкономической стабилизации необходимо будет провести более широкую правовую реформу Центрального банка с целью укрепления его независимости, совершенствования системы управления и усиления мер защиты от монетарного финансирования бюджетного дефицита». В ходе того же пересмотра программы правительство ответило, что действующий Устав не представляет собой препятствие для процесса дефляции и что, следовательно, его изменение не является неотложной необходимостью. Обсуждение этого вопроса, казалось, было отложено на более поздний этап, после закрепления снижения инфляции. Политическое решение Милей, по-видимому, ускорило эти сроки. «Реформа 2012 года не только изменила статью 3 Устава. Она также внесла изменения в оперативные инструменты, которые нынешняя правящая партия считает ключевыми. В частности, она расширила возможности Центрального банка по оказанию помощи Казначейству посредством предоставления временных авансов, повысила лимиты такого финансирования и сняла некоторые ограничения, существовавшие в отношении направления этих средств. По мнению правительства, эти изменения облегчили монетарное финансирование бюджетного дефицита и заложили основу для роста пассивов Центрального банка Аргентины (BCRA) в течение следующего десятилетия». В Каса-Росада утверждают, что нынешняя ситуация совершенно иная. С декабря 2023 года бюджетный баланс стал одной из основ экономической программы, и Центральный банк Аргентины (BCRA) прекратил финансировать Казначейство для покрытия его дефицита. «Клаудио Капраруло, директор компании Analytica, считает, что укрепление институциональной базы Центрального банка всегда является положительным фактором, хотя и относительно оценил конкретное влияние изменения статьи 3. «Все меры, направленные на повышение прозрачности, улучшение коммуникации и укрепление институциональной базы денежно-кредитной политики, важны. В данном случае речь идет скорее о декларативной мере, не влекущей за собой существенных изменений ни на практике, ни, вероятно, в ожиданиях», — отметил он. Кроме того, он напомнил, что даже Федеральная резервная система США ставит перед собой цель содействовать полной занятости. «В колонке, опубликованной в начале июня в газете LA NACION, экономист Орландо Ферререс утверждал, что реформа 2012 года размыла основную функцию Центрального банка и позволила оправдать цели, которые на практике привели к увеличению денежно-кредитной поддержки казначейства. С этой точки зрения восстановление мандата, ориентированного на сохранение стоимости валюты, способствовало бы институциональному укреплению процесса дефляции». «В 2023 году, последнем году правления перонистов при президенте Альберто Фернандесе, годовая инфляция превысила 200%». Два года спустя, во второй год правления Милей, показатель на конец 2025 года составил 31,5 % в рамках программы, основанной на бюджетном балансе, отказе от монетарного финансирования казначейства и механизме контроля денежных агрегатов. Хотя процесс дефляции был значительным, в Аргентине по-прежнему за один месяц фиксируется рост цен, который во многих развитых странах наблюдается в течение всего года. В конце встречи с законодателями Милей связал эту институциональную повестку дня с общим курсом своей экономической программы. Он вновь подчеркнул необходимость углубления дерегулирования и открытости торговли и заявил, что «наш худший квартал был лучше, чем средний показатель за последние тридцать лет». Затем он выразил надежду, что ближайшие 18 месяцев станут «лучшими в истории Аргентины».»