Удержания: ограниченное облегчение и незначительное влияние на цены

Снижение пошлин на пшеницу и ячмень, объявленное президентом Милей во время выступления на праздновании 172-й годовщины Буэнос-Айресской зерновой биржи, стало первым политическим сигналом и знаком поддержки агропромышленного сектора. Наиболее конкретным объявлением стало снижение пошлин на пшеницу и ячмень с 7,5 % до 5,5 % с июня. В случае с пшеницей снижение экспортных пошлин на 2 процентных пункта, с учетом цены FOB Up-River в 245 долларов США за тонну, эквивалентно 5 долларам США за тонну. Однако оказалось, что цена на пшеницу выросла гораздо больше, чем на 5 долларов США за тонну, и это не имело никакого отношения к снижению экспортных пошлин (DEX). Пшеница подорожала в нашей стране из-за как местных, так и международных факторов роста. Сегодня фьючерсы на пшеницу котируются по 227 долларов США за июль, 228 долларов США за декабрь и 230,5 долларов США за январь 2027 года, что означает рост на 3,5 доллара США за семь месяцев. Как видим, 5 долларов США прибыли от снижения удержаний уже были поглощены рынком из-за оптимистичных перспектив, которые демонстрируют фьючерсы. В ходе этого мероприятия также было объявлено о постепенном снижении удержаний на сою на 0,25–0,5% в месяц, начиная с января 2027 года. В случае постепенного снижения по сое производитель может интерпретировать это так, что с каждым днем ему будут платить больше за имеющуюся сою, что является приглашением удерживать ее и не продавать; это может стать «нежелательным» побочным эффектом для правительства. Остается посмотреть, как будет осуществляться это постепенное снижение и каковы будут все тонкости этого механизма. На следующий день после мероприятия на Зерновой бирже была объявлена аналогичная мера в отношении других культур. Что касается кукурузы и сорго, то снижение ставок DEX будет происходить ежеквартально. В первом квартале 2027 года ставки снизятся с 8,5% до 8,25% и к концу того же года достигнут 7,5%. Затем, в 2028 году, снижение составит 0,5 пункта в квартал, так что обе культуры завершат этот цикл с нагрузкой в 5,5%. Кроме того, произойдет снижение DEX для подсолнечника, но оно будет происходить раз в полгода, чтобы к концу 2028 года достичь 3%. «На самом деле, объявление о снижении ставок на кукурузу и сорго было сделано в гомеопатической дозе: снижение на 3 процентных пункта, причем постепенное в течение 30 месяцев. Оно размывается во времени, и его реальное влияние будет незаметно. Любое международное событие или факт может повлиять на рынок, вызвав колебания цен на гораздо большие величины, чем эти 3 процентных пункта, как в сторону повышения, так и в сторону понижения». Если взять цену FOB Up-River на кукурузу в 210 долларов за тонну, снижение на 3 процентных пункта эквивалентно увеличению на 6,3 доллара за тонну цены, которую получает производитель — колебание, которое в Чикаго может произойти за пару часов в случае появления каких-либо новостей, способствующих росту или падению цен, которые влияют на рыночные цены. Например, за последнюю неделю цены на кукурузу в Чикаго снизились на 4 доллара за тонну, а если взять последние девять дней, то падение составило 9,64 доллара за тонну. «Этими мерами правительство рассчитывало добиться широкого резонанса в СМИ, который распространился по всем социальным сетям — стратегия, которую никто не может ни опровергнуть, ни оспорить». По сути, все эти заявления преследуют как политическую, так и прагматическую цель. Таким образом, правительство уже запустило свою кампанию 2027 в преддверии президентских выборов следующего года, опередив политические сроки. «Президент Pablo Adreani Asociados»