Долг: по решению правительства Альберто Фернандеса, страна должна будет выплатить 20 миллиардов долларов, как только начнет снова расти.

Купонные облигации PBI были выпущены для того, чтобы побудить кредиторов принять участие в обмене государственного долга от 2 июня 2005 года. Идея заключалась в том, чтобы создать стимул или подсластитель, согласно финансовому жаргону, для достижения этой цели. По сути, это варрант, финансовый инструмент, который приносит платеж, если Аргентина вырастет более чем на 3 % (средняя триггерная оговорка, установленная как потенциальный рост), и если уровень физического объема ВВП превысит базовый или потенциальный объем производства, как установлено в проспекте эмиссии. "Вмешательство Indec привело к манипулированию рядами ВВП (на основе 1993 года), чтобы показать, что аргентинская экономика росла китайскими темпами и энергично в период с 2008 по 2015 год (www.world-economics-journal.com Papers Measuring-Argentinas-GDP-Growth.aspx?ID=577). В начале вмешательства статистического агентства предполагалось, что манипуляции с официальными данными касались только данных об инфляции. В 2013 году манипулирование официальным ВВП за первые три квартала показало, что Аргентина будет расти "ложно" выше оговорки, что вызвало "ошибочную" выплату купона ВВП. "Запоздало предупрежденный тогдашним правительством об экономических последствиях выстрела себе в ногу своим собственным нарративом "Аргентина растет больше Австралии", министр экономики Аксель Кициллоф решил изменить базовый год ряда ВВП с 1993 на 2004 за один день, чтобы избежать ошибочной выплаты купона. Следует уточнить, что смена базового года для статистики ВВП занимает не менее двух лет. "В проспекте облигаций было указано, что в случае смены базового года ВВП необходимо определить новый базовый год (ребазирование), который будет определен позднее. Это определение оставалось в силе до конца 2022 г. "Без предварительного уведомления или анализа 15 декабря 2022 г. Министерство экономики официальным постановлением сообщило, что 2012 г. будет годом пересмотра. Таким образом, новый базовый уровень, превышение которого эффективным ВВП повлечет за собой выплату купона, был установлен на гораздо более низком уровне, чем если бы для пересчета был выбран любой другой год (www.argentina.gob.ar sites default files comunicado_de_prensa.pdf). Это официальное решение значительно увеличило возможность выплаты непогашенной суммы государственного долга заранее, задолго до наступления срока его погашения в 2035 году, "чего бы не произошло, если бы был выбран 2004 год, как и следовало ожидать, учитывая, что он является базовым годом нового ряда ВВП". Выбор 2012 года также странен, учитывая, что новый Indec соблюдал базовый ряд ВВП 1993 года, начиная с 2008 года. "Официальное решение в конце 2022 года затрагивает экономические интересы Аргентины и выгодно фондам-"стервятникам", которые с большей вероятностью будут заранее собирать государственный долг, обеспеченный купоном PBI. Об этом свидетельствует рост цены купона PBI после этого решения. В случае с TVYO (в долларах, серия 2) цена удвоилась через несколько дней после решения. Также бросается в глаза, что в дни, предшествующие вышеупомянутому постановлению Министерства (15 декабря 2022 года), наблюдался чрезвычайный рост покупок купона PBI, объем которых колебался между 0 и 1000, достигнув максимума в 254 000 всего за 15 дней. "Официальное постановление Министерства экономики оставляет в наследство стране огромное финансовое давление, учитывая, что усилия по выплате купона PBI придется предпринять раньше, чем ожидалось, из-за непогашенного долга в 20 миллиардов долларов. Эта сумма эквивалентна почти 10% ВВП, что превышает сумму, которую Аргентина должна выплатить по иску YPF. Сумма, которая будет выплачена заранее, благодаря единой резолюции от 15 декабря 2022 года, эквивалентна более чем половине взяток по делу Куадернос, совокупный размер которых был достигнут через 11 лет (https: www.emerald.com insight content doi 10.1108 JFC-04-2019-0039 full html? "Необычное решение правительства Альберто Фернандеса, выгодное кредиторам Аргентины, должно быть выполнено, как только наша страна выйдет из рецессии, и подразумевает залог для будущего оживления, которого так ждут все аргентинцы".