Долг: правительству предстоит последнее испытание долгом на рынке, который стремится застраховаться от девальвации.

Менее чем за две недели до окончания срока полномочий правительство проведет завтра последний тендер по выпуску долговых обязательств. Это станет последним испытанием для министра финансов Гильермо Сетти, который будет стремиться завершить календарь финансирования на срок, который, по оценкам, завершится с первичным дефицитом в размере от 2,5% до 3% ВВП. "В рамках операции, которая будет завершена завтра, правительство предложит набор облигаций, индексированных на инфляцию (Boncer), обменный курс (долларовая привязка) и тематическую облигацию Sustainable (с поправкой на CER), которая также была предложена в ходе тендера на прошлой неделе и направлена на финансирование таких программ, как Conectar Igualdad или строительство акведуков. Операция будет проводиться на меньшие суммы по сравнению с другими недавними тендерами, в которых участвовало правительство, поэтому она не подразумевает больших трудностей. Однако она станет частью наследства, которое получит администрация Хавьера Милея. Согласно сообщениям, цель состоит в том, чтобы привлечь 100 млн. долл. для ценных бумаг, номинированных в долларах США (долларовая ссылка), и 50 000 млн. песо для инструментов в национальной валюте. "Согласно официальной информации, опубликованной Секретариатом финансов, срок погашения трех облигаций с корректировкой на инфляцию, предлагаемых для этого случая, наступает в 2024 (14 октября и 13 декабря) и 2025 (14 февраля) годах. Между тем, срок обращения долларовой облигации установлен до 31 марта 2025 г. "Тендер проводится на неделе, когда правительству предстоит погасить всего 2 млн. песо. Это платеж, соответствующий купону облигации TX31, согласно отчету консалтинговой компании Facimex Valores. "В отсутствие погашений Казначейство предлагает исключительно длинные инструменты, индексируемые по инфляции или обменному курсу, поэтому мы ожидаем низкого участия FCI", - говорится в сообщении фирмы. Как уже отмечалось, этот тест будет меньше, чем предыдущие. Например, на прошлой неделе правительство столкнулось с погашением 1,52 трлн. песо и смогло привлечь на рынке 1,76 трлн. песо в ходе тендера инструментов, который предусматривал размещение новых долговых обязательств на сумму 233 473 млн. песо. К настоящему времени объем накопленного финансирования в рамках этих размещений достиг 5,24 трлн. песо. "Как сообщало агентство LA NACION, наиболее востребованными на последнем тендере были облигации, связанные с изменением официального обменного курса. Последний долговой тендер администрации Фернандеса-Киршнера завершит работу правительства, которая, согласно официальным данным, закончится также увеличением внешней задолженности Аргентины, которая росла беспрерывно и достигла рекордного уровня. "Об этом свидетельствуют данные Секретариата финансов, согласно которым на конец октября (последняя доступная информация) валовой долг государственного сектора страны достиг 419 291 млн. долларов США, причем только за октябрь он увеличился на 12 680 млн. долларов США (3,14%). Таким образом, в совокупности за время правления Фернандеса-Киршнера валовой долг центрального аппарата вырос на 96,226 млрд. долларов США, согласно официальным данным Министерства экономики: "Эта цифра включает как эмиссию государственных ценных бумаг и займы от внешних агентств (МВФ, Всемирный банк, ИБР и др.), так и временные авансы, которые BCRA предоставило казначейству". Согласно официальным данным, 36% всего долга центрального правительства выпущено в национальной валюте (эквивалент 149 756 млн. долл.). При этом 64% (267 056 млн. песо) долга центрального правительства выпущено в иностранной валюте. Из этой суммы 81% приходится на доллары и 16% - на СДР (валюта МВФ). "А в условиях растущего долга и неустойчивости активов Центрального банка (его чистые резервные авуары отрицательны более чем на 10 млрд. долл.) краткосрочный календарь ставит неотложные задачи. В 2024 году, по данным Econviews, страна столкнется с погашением валютного долга в размере 18,552 млрд. долларов США, включая основной долг и проценты".