Доллар и рынки: фондовый рынок Буэнос-Айреса достиг минимума с ноября, а аргентинские акции упали на 7,5%.

Красные цифры снова на экранах международных рынков. Сегодня утром Федеральная резервная система (ФРС) США заявила, что «не спешит» снижать процентные ставки, а вчера президент Дональд Трамп подписал решение о повышении тарифов на импорт стали и алюминия до 25 %. Это сочетание новостей означает, что сегодня Аргентина не чужда глобальной волатильности: фондовый рынок Буэнос-Айреса находится на самом низком уровне более чем за два месяца, государственные облигации продолжают свою негативную полосу, а свободные доллары имеют тенденцию к росту. «В этот вторник фондовый индекс SP Merval торгуется на уровне 2 279 159 единиц, что на 4,7% меньше, чем на предыдущем закрытии. Это значение, с поправкой на спот-доллар (CCL), эквивалентно примерно 1904 долларам США, чего не наблюдалось с ноября прошлого года. В основной панели наиболее заметное снижение наблюдается у Grupo Financiero Galicia (-6,5%), BBVA (-5,8%), Banco Macro (-5,6%) и Banco Supervielle (-5,4%). «Тенденция повторяется среди аргентинских акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), как и основные фондовые индексы США, после того как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что „нам не нужно спешить“, когда речь идет о снижении процентных ставок. Акции BBVA упали на 7,5%, за ними следуют Grupo Financiero Galicia (-7,4%), Banco Macro (-6,7%) и Telecom Argentina (-6,7%).«»На местном рынке сохраняется тяжелая динамика, продолжающаяся уже почти месяц, инициированная вокруг выплаты купонов суверенных облигаций в долларах. Таким образом, страновой риск все еще не может пробить 600 пунктов вниз и находится выше 670 пунктов. Тем временем индекс Merval, измеряемый в CCL, снизился более чем на 16% по сравнению с январскими максимумами. Мы считаем, что это может быть здоровой коррекцией после впечатляющего ралли аргентинских активов в 2024 году, хотя мы продолжаем наблюдать за факторами, которые необходимо отслеживать», - сказал Хуан Мануэль Франко, главный экономист SBS Group. »Во вторник суверенные облигации не прервали негативную полосу последних нескольких недель: облигации снизились на 1,97% (AL41D), а глобальные облигации - на 1,51% (GD46D). На данный момент страновой риск не отреагировал и остается стабильным на уровне 677 базисных пунктов, что является самым высоким значением в этом году». »Основные факторы, которые могут привести к значительному сжатию доходности глобальных облигаций, могут материализоваться во второй половине года. Хотя рынок может предвидеть эти события, в ближайшей перспективе катализаторы вряд ли приведут к существенному снижению странового риска, хотя они могут изменить структуру кривой доходности». То есть кривая может сгладиться без обязательного параллельного сдвига», - добавили в Portfolio Personal de Inversiones. »Финансовые курсы валют начали день с роста. Доллар MEP торгуется на уровне 1187,94 песо, что на 3,90 песо выше предыдущего закрытия (0,3%). Более заметным является повышение курса наличных с ликвидацией (CCL), который появляется на экранах по 1197,07 песо, что на 13,70 песо больше, чем в понедельник (1,2%). В пещерах и арболитах города Буэнос-Айрес синий доллар торгуется по 1210 песо, что на 5 песо больше, чем на предыдущем закрытии (0,4%). В эту котировку не вмешивается Центральный банк (BCRA) и не получает ежедневные поставки валюты от экспортеров, как это происходит с финансами, что объясняет, что она на несколько песо выше. Официальный оптовый курс котируется на уровне 1056,75 песо, что примерно на 0,25 песо выше, чем вчера, в соответствии с политикой Центрального банка по контролируемой девальвации на 1% в месяц с февраля. По отношению к спот-курсу разрыв составляет 13,3%». »Необходимо будет внимательно следить за ожиданиями рынка, которые, хотя сегодня и благоприятны в том смысле, что девальвация не дисконтируется, в конечном итоге могут оказаться под влиянием внешней волатильности. Напомним, что именно эти ожидания девальвации, близкие к нулю, позволяют BCRA покупать доллары на Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) с учетом разницы между курсом песо и официальным курсом привязки, который ползет к доллару», - добавил Франко.»