Доллар, инфляция и крышка: мнения шести экономических лидеров, которые прислушиваются к красному кругу
Аргентина 2023-08-24 16:43:31 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
Хотя главными действующими лицами Совета Америк были деловые и политические лидеры, на заседании, состоявшемся сегодня в отеле Alvear, присутствовало несколько экономистов. Помимо публичных выступлений по сценарию, текущая экономическая ситуация, динамика основных макропеременных и сценарий, который откроется после выборов, стали предметом обсуждения присутствующих. "Среди прочих были Пабло Гуидотти и Хавьер Ортис Баталья, два аналитика, входящие в экономическую команду под руководством Лучано Ласпины, главного референта кандидата в президенты Патрисии Буллрич. Также присутствовал лидер радикалов Эдуардо Леви Йеяти, который подтвердил, что войдет в экономическую команду, которую завтра представит Буллрич. "В пространстве Орасио Родригеса Ларреты единственным экономистом, присутствовавшим на Совете, был его друг Габриэль Мартино, бывший президент местного отделения HSBC и основатель фонда BFL Invest. Близкие к правительству финансовые аналитики Даниэль Маркс и Хавьер Тимерман также беседовали с бизнесменами в коридорах отеля: "В диалоге с LA NACION, в отдельных беседах, шестерка заявила, что инфляция в ближайшие месяцы останется высокой, а по итогам года колебания цен могут составить от 150% до 200%. Однако при анализе отмены валютных ограничений они расходились во мнениях: "Он был экономистом МВФ (1987-1992 гг.), директором Центрального банка (1994-1996 гг.), секретарем по финансам и заместителем министра экономики (1996 и 1999 гг.) вместе с Роке Фернандесом. В настоящее время он является профессором университета Ди Телла и консультирует кандидата в президенты Патрицию Буллрич, входя в экономическую команду Лучано Ласпины, профессором которого он был в университете CEMA. "Инфляция" "Я думаю, что инфляция будет двузначной, комфортной, в ближайшие два-три месяца. Заявления о сохранении фиксированного обменного курса после девальвации не очень последовательны. Денежная эмиссия, которую проводит ЦБ, в виде временных авансов и в виде покупки облигаций у банков, исполняющих опцион (PUT), очень велика, и она просто будет стимулировать рост инфляции и рост финансовых курсов", - сказал он. К сожалению, реакцией правительства на эти заявления о сохранении фиксированного курса является закрытие импорта. Поэтому, помимо усиления инфляции, нас будет сопровождать и усиление рецессии, что уже отчетливо видно по данным. Я думаю, что существует много опасений по поводу нерешенных вопросов, которые, по-видимому, оказывают давление на официальный обменный курс. Но после унификации и снятия ограничения все эти решения принимаются уже в контексте нового рыночного курса. Поэтому я не вижу в этом проблемы. Отмена ограничения обменного курса и унификация валютного рынка приведут к притоку долларовых средств, которые сегодня не могут поступить в страну. Поэтому я думаю, что нужно иметь определенную убежденность в том, как двигаться дальше, но я не сомневаюсь, что это путь вперед. Хавьер Ортис Баталья - бывший президент Banco Ciudad и бывший вице-президент Massalin Particulares, дочерней компании Philip Morris International. Занимал должность заместителя министра по макроэкономическому программированию (1993-1998 гг.). С 2013 по 2020 год он работал в Межамериканском банке развития (МБР). В настоящее время он является председателем Совета директоров Университета Торкуато Ди Телла и директором Фонда латиноамериканских экономических исследований (FIEL). Он является вице-президентом Bi Bank и входит в экономическую команду Ласпины, ведущего советника Патрисии Буллрич. "Инфляция" "Сейчас она ускорилась в результате девальвации, и правительству очень трудно взять ее под контроль с помощью тех инструментов, которые у него есть. Единственное, на что мы надеемся, - это прийти 10 декабря в наилучшем состоянии, чтобы быстро реализовать те изменения, о которых мы думаем. Я думаю, что инфляция в этом году может составить от 150 до 200%", - сказал он. "Мы должны стремиться быстро перейти к системе с очень небольшим количеством ограничений, устранить все возможные ограничения и конечная цель - унификация валютного курса в кратчайшие сроки, в соответствии с теми условиями, которые мы найдем". Важно атаковать одновременно по всем направлениям, действовать по курсу, действовать по фискальной политике, по монетарной политике, искать финансирование. Важно также иметь отношения с международными организациями, мы уже начали переговоры с ними, не мешая правительству, но стремясь к тому, чтобы 10 декабря все эти вопросы были решены вместе", - добавил он. Эдуардо Леви Йеяти был главным экономистом Центрального банка, руководителем отдела стратегии Barclays Capital, президентом Cippec, является деканом Школы государственного управления Университета Ди Телла, где он основал Центр оценки политики, основанной на фактических данных. Он входит в экономическую команду радикалов, входящую в организацию Juntos por el Cambio. "Инфляция""Скорее всего, в ближайшие месяцы она ускорится в результате переноса на цены недавней девальвации и того факта, что ожидания были снижены из-за результатов PASO. Ускорение уже происходит. Гиперинфляция - это другая динамика, это отказ от песо, это бегство людей от песо и даже отказ от использования песо в качестве расчетной единицы. Это зарождается, но до гиперинфляции еще далеко, и ее необходимо остановить, пока она не превратилась в неудержимую динамику. В период между текущим моментом и всеобщими выборами, скорее всего, все останется на тех рельсах, которые мы видим сейчас, - сказал он. Дело не столько в том, может ли быть отменен лимит, сколько в том, какой будет цена, при которой обменный курс сблизит спрос и предложение, прежде чем следующее правительство задаст экономические координаты и сформирует некий якорь для ожиданий". Если мы снимем ограничение, не ориентируясь на эти ожидания, обменный курс может пойти куда угодно и породить ценовую спираль, - сказал он, - это будет очень вредно для такой экономики, как аргентинская, которая вышла из пятилетнего кризиса и двухлетней пандемии, и с таким уровнем неформальности, что даже коллективные договоры и paritaria (коллективные соглашения) не могут защитить работников от инфляции". Вопрос не столько в том, сможем ли мы снять зажим, сколько в том, действительно ли мы хотим взять на себя этот риск в первый же день или предпочтем снять его более органично, в течение месяцев, а не лет, чтобы потом не пришлось спешить и вводить его через черный ход, потому что мы находимся в середине кризиса", - добавил он. "Габриэль Мартино - бывший президент банка HSBC. В 2020 году он создал инвестиционный фонд BFL Invest, с помощью которого основал виртуальный кошелек Clave. Он является другом и советником по экономическим вопросам главы правительства Буэнос-Айреса Орасио Родригеса Ларреты. "Инфляция" "Пока мы не наведем порядок с ценами в экономике и не будет плана стабилизации, инфляция будет расти. С какой суммой может закончиться год - это лотерея, но уже сейчас мы имеем август с двузначными цифрами, а возможно, и сентябрь. У нас высокая инфляция, мы находимся на грани гиперинфляции. До октябрьских выборов осталось два месяца, а до передачи власти - еще два, так что произойти может все, что угодно. Аргентине необходимо стабилизировать цены, а затем разработать план стабилизации, чего министр не сделал с момента своего вступления в должность год назад", - сказал он. "Сначала нам нужно стабилизировать цены, а затем разработать план. Очень безответственно говорить о том, что вы собираетесь снять ограничение в первый же день, не зная предварительно, что вы обнаружите, потому что это не одно и то же, что иметь инфляцию в 12 или 15%, и что иметь инфляцию в 20% в месяц. Кроме того, еще предстоит выяснить, как население отреагирует на этот план стабилизации и координации цен. При этом не имеет значения, вынимается ли он в первый день или на третий. Самое главное - навести порядок и стабилизировать цены", - сказал он. "Даниэль Маркс - бывший министр финансов (2000-2001 гг.) и нынешний директор консалтинговой компании Quantum Finanzas. Он был главным переговорщиком по внешнему долгу Аргентины в 1989-1993 гг. "Инфляция" "Я думаю, что она будет более 10% в месяц, возможно, к концу года. По итогам года она может составить около 200%. Это не гипер-, а высокая инфляция, корректировка относительных цен, - сказал он, - полностью избавиться от нее будет очень сложно. Я думаю, что будут вопросы перестройки биржевого рынка, но не полного снятия валютного барьера. Он является финансовым консультантом. Он работал в Lehman Brothers и Bear Stearns, а в настоящее время является директором финансовой компании AdCap. "Инфляция" "Я думаю, что инфляционные ожидания в предвыборной обстановке, когда есть такие разнообразные предложения, как долларизация, и когда мы знаем, что правительство уже заключило соглашение с МВФ и теперь будет чувствовать себя более свободно в использовании денег, ожидания растут. Будут заключаться ценовые соглашения, но народ ожидает, что после смены правительства произойдет важная корректировка валютного курса. Я не думаю, что будет гиперинфляция, потому что, как мне кажется, банки надежны, и люди не паникуют по поводу избавления от своих денег, как мы видели в прошлом. Поведение людей не является гиперинфляционным", - сказал он. "Cepo""Его нужно смягчить. Когда вы разговариваете с людьми, которые участвовали в подготовке соглашения Маурисио Макри с МВФ в 2018 году, они сами себя критикуют за то, что в то время не потребовали введения контроля за движением капитала. В силу своей истории Аргентина имеет навязчивое отношение к доллару, чего нет у других стран. Не рекомендуется вынимать ловушку в первый день, так как при стрельбе она будет повреждена. Мы должны его ослабить, сегодня у нас 20 видов изменений, и в конце концов убрать. Привлекать инвестиции и развивать здоровый рынок капитала при наличии валютного барьера очень сложно, поскольку первое, о чем спрашивают, когда вы приходите в комитет по рискам, чтобы обсудить инвестиции в Аргентину, будь то финансовые или в реальный сектор экономики, - это о сроках валютного курса. Такие схемы не работают. Но это процесс, который займет некоторое время", - сказал он.