Доллар MEP: как купить самый дешевый доллар на рынке, торгующийся на $80 ниже синего доллара
Аргентина 2023-08-08 11:10:27 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
В последние недели неопределенность, вызванная преддверием выборов, толкала "синий" доллар вверх. На фоне повышенного спроса со стороны сберегателей, которые хотят дождаться результатов выборов в PASO в твердой валюте, вчера параллельный курс был близок к достижению барьера в $600. Однако рынок капитала предлагает легальную альтернативу и примерно на $80 дешевле: доллар MEP. Известный также как Bolsa dollar, этот тип обменного курса стал популярным среди розничных сберегателей, чему способствовало расширение цифровых платформ для услуг брокерских фирм, банков и финтех-компаний. Например, на вчерашнем закрытии, если купить облигацию GD30 в песо (20 570 $) и перепродать эту же облигацию за ее стоимость в $х (GD30D, по 39,81 $), то деление между котировками дает курс 516,70 $ С другой стороны, если это сделать с облигацией AL30, еще одним активом, наиболее часто используемым аргентинцами для такого рода операций, то конечная стоимость составит 517,03 $ Хотя в понедельник цены превышали 530 $, с приходом интервенций Центрального банка рост замедлился: "В настоящее время это одно из самых низких значений, которые можно найти на биржевом рынке. Против "синего", торгующегося сейчас на уровне $596, разница составляет $80 (15,4%). Между тем, сберегательный доллар котируется на стойке Banco Nación на уровне 512,75 $ после того, как в июле правительство повысило налоговую ставку по подоходному налогу на десять пунктов: она выросла с 35% до 45%. Хотя это на 5 $ меньше, чем MEP, курс "солидарности" имеет больше ограничений и месячный лимит в 200 $" "Мы наблюдали в Banza, что в июле больше сберегателей предпочитали покупать доллары MEP в один клик. Мы считаем, что это связано с последними курсовыми мерами, которые каким-то образом подтолкнули большее количество инвесторов к рассмотрению этого вида $, который не только является 100% легальным, но и не имеет максимального лимита в месяц", - сказал Агустин Хониг, генеральный директор Banza. Брокерская фирма отмечает, что по сравнению с июнем торги выросли на 65%. "В последнее время правительство обратило внимание на то, что аргентинцы перекладывают свои сбережения в доллар MEP. По этой причине с конца апреля центральный банк проводит активные интервенции на рынке облигаций с целью ограничения цен на облигации в сегменте AL30 и GD30 - наиболее распространенных активов. Цель - не допустить нового скачка курса перед выборами и дать новый толчок инфляции. "Чтобы снизить цену финансовых котировок, у правительства есть две альтернативы. С одной стороны, он может продавать государственные ценные бумаги, деноминированные в песо, чтобы снизить их цену. Другой способ - покупать облигации в $ом эквиваленте, чтобы цена ценной бумаги росла, а результирующее $ое соотношение MEP падало. Этот второй способ является наиболее эффективным способом ценового вмешательства и одним из наиболее используемых, даже в условиях, когда BCRA имеет отрицательные чистые резервы. Хотя в течение первых нескольких торгов дня она обычно находится выше $530, в последний час торгов появляются распоряжения центрального банка об остановке роста. Это объясняет, почему он так сильно отставал от других параллельных обменных курсов и получил у некоторых аналитиков прозвище "субсидированного $". Недостаток резервов Центрального банка. В попытке не допустить, чтобы доллар MEP пошел по стопам "голубого", в последние две недели государственные органы выделяли около 20 млн. $ в день на покупку облигаций "контра Д" GD30D и AL30D, согласно расчетам Фернандо Марулла, экономиста FMyA. "Хотя еще пару лет назад финансовые курсы не имели особых ограничений, по мере роста популярности MEP правительство решило усилить cepo, чтобы ограничить и эту операцию. Для того чтобы иметь возможность пользоваться MEP, необходимо, чтобы за последние 90 дней сберегатель не купил в банке ни одного солидарного $, не пользовался тарифной субсидией на газ, электроэнергию или не получал автоматически субсидию на питьевую воду. Кроме того, важно не быть получателем рефинансирования рассрочки по кредитной карте или замораживания стоимости рассрочки по ипотеке, не быть заемщиком кредита с нулевой ставкой, получателем финансирования кредита по ставке 24% для субъектов, не зарегистрированных в Центральном банке должников "Финансовая система", или кредита по субсидированной ставке для предприятий. "Кроме того, существуют некоторые технические требования. Прежде всего, необходимо иметь банковский счет в $х в качестве держателя или совладельца, а также основной счет (на котором размещены финансовые активы, например, облигации или другие активы). "Кроме того, в связи с сообщением BCRA A 7340, для завершения сделки требуется 24 часа, и за это время цена может колебаться. Наконец, по официальному распоряжению, от второго перевода на тот же банковский счет в $х, поступившего в течение календарного месяца, банки могут отложить зачисление или отказать в нем". "Инфляция и растущее давление в связи с выборами, которые все ближе и ближе, позволяют предвидеть, что американская валюта будет продолжать расти. В этом смысле сейчас может быть хорошее время для покупки $ MEP, пока разрыв с другими курсами не скорректировался", - добавляет брокерская фирма IOL invertironline. "В последние три года брокерские фирмы упрощают операции, чтобы покупка и продажа облигаций не была препятствием для розничных инвесторов. Поэтому теперь доллары МЭП можно приобрести через приложения Расчетно-клиринговых агентов (РКО), виртуальные кошельки, хоумбанкинг и даже WhatsApp.