Доллар: обвал спотового рынка затронул одну из самых популярных инвестиций на рынке.

С начала недели спотовый курс доллара (CCL) упал на 9,9%, после того как правительство объявило о намерении провести интервенцию в финансовые цены. Этот резкий откат окрасил в красный цвет счета инвесторов, размещенных в аргентинских депозитных сертификатах, более известных как cedears, и привел к резкому сокращению позиций в песо. Cedear представляет собой часть акций крупных компаний, работающих за рубежом, таких как Coca Cola, Nvidia или Apple, что позволяет избавиться от аргентинского риска. Кроме того, это косвенный способ долларизации, поскольку, хотя его можно купить в песо, актив привязан к колебаниям курса доллара с ликвидацией (также называемой Cable), помимо движения самой акции на бирже. Вот почему после падения CCL цедеары продемонстрировали такое же падение в песо» »Падение доллара приводит к тому, что вещи в номинальных песо стоят меньше. Кедр в долларах будет стоить столько же, и это нужно знать. Важно знать, что изменения в долларах в активах инвестора будут основаны на том, что акции делают в его стране происхождения; и то, что он видит здесь, в своей стране происхождения, является отражением их стоимости в песо. Поскольку песо вчера и сегодня укрепилось по отношению к доллару, кажется, что у них меньше песо. Но это меньшее количество песо представляет собой те же доллары, что и в предыдущий день, - объясняет Сантьяго Руис Гиньясу, руководитель отдела торговли акциями Adcap Grupo Financiero, - В конечном итоге, если доллар растет или падает, в портфеле может появиться больше или меньше песо. Однако позиция в твердой валюте может остаться прежней или даже увеличиться, поскольку ежедневные колебания акций компании на фондовом рынке также будут отражаться в портфеле инвестора». Пример, иллюстрирующий ситуацию. За последние два дня курс доллара CCL упал на 141,50 песо до 1286 песо, что в процентном соотношении составляет 9,9%. За тот же период акции Barrick Gold выросли на Уолл-стрит на 3,8 % в долларовом выражении. В данном случае инвесторы, держащие в своем портфеле кедр, увидели, что их запасы в песо сократились на 7,7%, хотя в твердой валюте они выросли». »Многие люди смотрят на свои позиции по кедру, оценивая их в песо, и это увеличивает предполагаемую волатильность, на мой взгляд, без необходимости. В такой день, как сегодня, когда песо очень сильно укрепляется по отношению к доллару, оценка кед в песо кажется отрицательной, но это всего лишь эффект обменного курса», - считает Ариэль Сбдар, генеральный директор и основатель Cocos Capital. »Более того, Руис Гиньясу удвоил ставки и добавил, что в периоды, когда наличные расчеты падают в цене, это может быть окном возможностей для покупки кед, поскольку для покупки акции той же компании потребуется меньше песо. «Особенно если учесть, что CCL просрочен или доллар очень дешев», - заключил аналитик.»