Свободные доллары по-прежнему находятся в режиме «валютного лета». Между интервенциями Центрального банка (BCRA) на финансовом рынке, добавленными к ликвидациям экспортеров и потоку денег, вызванному авансированием личных активов и мораторием, в сентябре как синие, так и финансовые котировки имели тенденцию к снижению и закончили третий месяц подряд с номинальным падением. «Хорошее настроение инвесторов отразилось и на суверенных долговых облигациях, как благодаря хорошим новостям с местного рынка, так и более благоприятному контексту для развивающихся рынков после снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (FED). Это оказало непосредственное влияние на страновой риск, индекс которого в понедельник преодолел барьер в 1300 базисных пунктов и достиг самого низкого значения за последние четыре месяца. «Что касается валютного рынка, то в пещерах и арболитах, работающих в микроцентре Буэнос-Айреса, голубой доллар продавался по 1235 песо, что сопоставимо со значением, зафиксированным в конце мая прошлого года. Сегодня он ежедневно падает на 10 песо (-0,8 %), а за последние 30 дней падение составило 70 песо (-5,36 %). Аналогичная динамика наблюдалась и на финансовых обменных курсах. Доллар MEP - курс, используемый аргентинцами для легального и беспрепятственного долларирования на рынках капитала, - в понедельник котировался на уровне 1208,32 песо. Хотя по сравнению с пятницей он вырос на 0,48 песо, в сентябре он снизился на 71,73 песо (-5,6%). «Долларовый спот с ликвидацией (CCL), инструмент, позволяющий отправлять и привозить средства с банковского счета, находящегося за пределами страны, появляется на экранах рынка капитала на уровне 1231,71 песо. Это на 1 песо меньше, чем в пятницу (-0,1%), и на 67,1 песо меньше, чем в конце августа (-5,17%). «Стратегия carry trade, направленная на использование маржи, оставленной курсами в песо, которые почти вдвое превышают ползущую привязку (темп девальвации) официального курса, предложение, созданное теми, кто вступил в мораторий и специальный режим налогообложения личного имущества (REIBP), обменивая доллары на песо, и отвлечение импортеров на MULC (единый и свободный рынок изменений) от стимула, созданного сокращением рассрочки платежа, снизили давление на параллельные рынки», - перечисляют представители экономической консалтинговой компании LCG. «Официальный оптовый обменный курс котировался на уровне 970,50 песо, ежедневная микродевальвация составляла 0,50 песо. В соответствии с политикой, принятой Центральным банком в середине декабря 2023 года, песо был девальвирован на 1,78%. По отношению к споту курсовой разрыв составил 26,9%. «Сентябрь был отличным месяцем для суверенных долговых облигаций, совокупный рост которых составил до 10,4%. В понедельник доходность облигаций выросла на 1,32% (AL30D), а глобальных облигаций - на 0,98% (GD30D). Эти повышения позволили индексу странового риска, который составляется JP Morgan и измеряет разницу в оплате казначейских облигаций США по сравнению с другими странами, снизиться. Индикатор упал на 19 единиц за колесо и расположился на отметке 1292 базисных пункта (-1,54%), в то время как за месяц упал на 141 базисный пункт (-9,8%). «Хотя для того, чтобы страновой риск преодолел майские минимумы в 1150 базисных пунктов, потребуется отмена cepo, а для этого нужны доллары для восстановления резервов, мы считаем, что в краткосрочной перспективе снижение ставки ФРС заставит развивающиеся облигации сократить разрыв, а возможность продолжения потоков от отмывания также может еще немного подстегнуть паритеты», - считают в Invertir en Bolsa (IEB). «На фондовом рынке Буэнос-Айресская фондовая биржа завершила сентябрь с суммарным снижением на 1,2%, после падения на 1,8% в понедельник по сравнению с пятницей. Наиболее резкое падение за день наблюдалось среди акций BBVA (-5%), Cresud (-4%) и Edenor (-3,9%). «Однако аргентинские акции, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), завершили месяц с некоторым ростом. Среди них выделяется Corporación América с совокупным ростом на 15,3 % в сентябре, за ней следуют Loma Negra (14 %) и Edenor (13,8 %)».