Доллар сегодня: комбо новостей, которые привели к посинению, финансовым бумагам до рекордных номинальных максимумов и акциям, упавшим на 9%.

Отрицательные процентные ставки в песо, сомнения в принятии Закона о базе и неуверенность в возможном ударе по резервам Центрального банка (BCRA), если правительство не перезаключит валютный своп с Китаем. Эта комбинация новостей оказала влияние на рынок и окрасила экраны в красный цвет. В то время как свободные доллары достигли новых номинальных рекордов, аргентинские акции упали на 8 % за рубежом, а риск страны достиг барьера в 1500 базисных пунктов. Доллар MEP, инструмент, который аргентинцы нашли для долларизации во время ограничений обменного курса, котировался в этот вторник на уровне 1280,80 песо. Это означало дневной рост на 10,9 песо (0,9%), что привело к рекордно высокой номинальной цене. Даже за первые два дня недели она выросла на 64,87 песо (5,34 %), что уже превысило доходность 30-дневного фиксированного срока в песо (2,5 %). Та же тенденция наблюдалась и в наличных с ликвидацией (CCL), инструменте рынка капитала, позволяющем переводить доллары на банковский счет за пределами Аргентины. Сегодня он подорожал на 13,72 песо и продавался по 1311,19 песо (1,1%). За первые два рабочих дня июня он накопил 63,77 песо (5,1%). «При этом он был всего в 1,3 песо от своего номинального рекорда, после того как свободные котировки оставались практически неизменными с февраля по середину мая. С поправкой на текущие значения инфляции в США и Аргентине, сегодня CCL превысил свою 10-летнюю среднюю цену в 1308 песо при постоянных значениях, согласно анализу Portfolio Personal de Inversiones (PPI). «Я считаю, что это в основном преходящее изменение ожиданий, которое переводит опасения, вызванные отсутствием определения утверждения Закона об основах и вероятными трудностями правящей партии добиться успеха в Сенате. Если предположить, что это прохождение будет положительным, то процесс останется в Палате депутатов. Рынок обеспокоен задержкой в принятии закона, и это отражается, по крайней мере сегодня, в изменении портфелей, в которых присутствуют долларовые активы. Вся эта обстановка также способна повлиять на настроение производителей, которые могут начать задерживать продажи. Доходы от продажи сельскохозяйственной продукции в мае были самыми высокими в этом году, но они несколько ниже, чем в другие годы, - говорит Густаво Кинтана, трейдер Cambios PR, - Расчеты экспортеров являются ключевым фактором для судьбы финансовых долларов. В настоящее время те, кто продает товары за пределами страны, могут направлять 20 % своих доходов через финансовые доллары, что увеличивает предложение иностранной валюты и снижает ее цену. Остальные 80% должны продаваться по официальному курсу, который сегодня остается стабильным на уровне 897 песо«. „Даже с учетом улучшения сельскохозяйственных расчетов в мае, общий объем расчетов снизился, что означает уменьшение предложения CCL для “долларовых смесей». Это может оказать давление на обменный курс, который в мае опережал инфляцию. В дальнейшем ключевой переменной, за которой следует следить, будут эти потоки, которые определят объем предложения CCL для «долларовой смеси» в условиях, когда ставки снижались несколько раз, уменьшая привлекательность carry trade", - сказал Хуан Мануэль Франко, главный экономист Grupo SBS. Между тем, по мнению аналитиков Delphos Investment, возможность того, что правительство должно выплатить активированный транш по свопу с Китаем на сумму около 5 млрд долларов США в июне-июле, также может оказать негативное влияние на рынок. «Если подтвердится, что пересмотра соглашения не будет, это также вызовет опасения по поводу влияния на резервы. Но это все еще слухи, которые не подтверждены", - добавил Кинтана, - »В этом напряженном сценарии синий доллар подражал финансовым инструментам и продавался по 1265 песо в куэвах и арболитос города Буэнос-Айрес. Это на 30 песо больше, чем вчера (2,43%), и на 40 песо больше, чем на этой неделе (2,32%)". »Падение ставок в середине мая вызвало шок. Позиции по керри-трейд были ликвидированы, произошла долларизация портфелей, и доллар снова проснулся. Курсовой разрыв достиг 50%, и, поскольку облигации резко выросли за предыдущие месяцы, инвесторы, вероятно, решили «зафиксировать прибыль». То же самое произошло и с акциями: фиксация прибыли. Таким образом, назревает идеальный шторм. Существует дисбаланс обменного курса, ставший результатом резких действий Центрального банка, и теперь возвращение к равновесию затруднено. Правительство поддерживает эту модель с помощью фискального и монетарного якоря, но финансовые показатели все равно подорваны. Вот тут-то и возникает вопрос, что станет следующим катализатором, который определит, закончится это или нет", - анализирует Фернандо Камуссо, директор Rafaela Capital. Это объясняет, почему аргентинские акции, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), также оказались под влиянием встречного ветра, дующего на международном уровне, - это был раунд красных цифр. Во вторник акции YPF упали на 8,3 процента, за ними следуют Banco Supervielle (-8,1 процента), BBVA (-7,9 процента) и Cresud (-7,6 процента). Фондовый рынок Буэнос-Айреса упал на 4,7 процента по сравнению с предыдущим закрытием, что соответствует основным индексам США. В основной панели, состоящей из компаний с наибольшим объемом торгов, наиболее резко снизились котировки Transportadora de Gas del Norte (-7,3%), YPF (-7%) и Banco Supervielle (-6,7%). «Облигации последнего долгового свопа также торговались на отрицательной территории, по всем срокам погашения и законодательствам. За рубежом облигации подешевели на 4,21 % (AL41D), а глобальные облигации - до 3,10 % (GD35D). Это оказало непосредственное влияние на страновой риск, который вырос на 80 единиц и закрыл день на уровне 1494 базисных пунктов (5,66 %)».