Доллар сегодня: облигации растут на фоне решения ФРС о снижении ставки

В среду Федеральная резервная система США (ФРС) начала цикл снижения процентных ставок, сократив их на 50 базисных пунктов. Этот шаг соответствовал ожиданиям рынка, а на местном уровне он способствовал росту аргентинских суверенных долговых облигаций, которые закрылись с положительной динамикой: «Хотя ценные бумаги начали торговую сессию без существенных колебаний, с течением времени они закрепили свое восходящее движение. Бонарес вырос на 1,83% (AL35D), а Глобалс - на 2,39% (GD46D). Это продвижение позволило им достичь ценовых уровней апреля, максимальных значений с момента реструктуризации 2020 г. Однако влияние на страновой риск не ощущалось. Этот показатель, составляемый JP Morgan и измеряющий разницу в стоимости казначейских облигаций США (считающихся самыми безопасными активами в мире) по отношению к остальным странам, упал всего на семь единиц и завершил день на отметке 1363 базисных пункта (-0,51%).«»Мы считаем, что местный рынок уже предвосхитил эту новость. Цены на суверенные облигации Аргентины выросли на семь долларов с начала августа, и это было вызвано в основном внешними факторами, поскольку аналогичное поведение наблюдалось у сопоставимых суверенных компаний, без особых местных факторов. В среднесрочной перспективе более экспансивный цикл ставок Федеральной резервной системы может способствовать достижению цели правительства по восстановлению доступа к международным рынкам, поскольку это приведет к росту аппетита к развивающимся активам», - сказал Пуэнте. Аргентинские акции, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), показали смешанные результаты, после того как основные американские индексы закрылись в красном цвете. Акции Loma Negra выросли на 4,7%, за ними следуют BBVA (3,7%) и Grupo Financiero Galicia (2,2%). С другой стороны, упали акции Irsa (-2,5%), Cresud (-1,7%) и Telecom Argentina (-1,7%). Фондовый рынок Буэнос-Айреса был очень волатильным. Он начал день с небольшого роста, после полудня упал более чем на 1 % и в итоге закрылся практически нейтрально (0,1 %). Объем торгов составил 1 815 098 единиц, что при пересчете на доллар с учетом расчетов было эквивалентно 1460 долларам США, что является самым высоким показателем за все время правления Хавьера Милея». »Хотя рынки всегда находятся в ожидании, начало цикла низких ставок - отличная новость для стран с развивающейся экономикой. И потому, что это снижает стоимость рефинансирования долга, и потому, что это ведет к ослаблению доллара, повышая цены на сырьевые товары», - говорит Адриан Ярд Буллер из Facimex Valores. »В последние недели рынок уже считал само собой разумеющимся, что Федеральная резервная система снизит ставку на 25-50 базисных пунктов, после первых предупреждений о возможном падении экономической активности в США в начале августа. Без сюрпризов индекс SP 500 закрылся с понижением на 0,1%, технологический Nasdaq - на 0,1%, а промышленный Dow Jones - на 0,3%. «На улицах микроцентра Буэнос-Айреса арболитос предлагали голубые доллары по 1260 песо, что на 10 песо меньше, чем на предыдущем закрытии (-0,7%). Это одно из самых низких номинальных значений с конца мая и очень далеко от исторического рекорда в 1500 песо, которого он достиг в середине июля. «Наличные с ликвидацией», инструмент, используемый для перевода денег с банковского счета за пределами Аргентины, упал на 7,85 песо и закрылся на экранах рынка капитала на отметке 1233,45 песо (-0,7%). Доллар MEP, инструмент, позволяющий аргентинцам легально и без ограничений обменивать доллары, упал на 7,3 песо и торговался на отметке 1206,72 песо (-0,6%). Последний раз подобное номинальное значение наблюдалось в конце мая». »Что касается влияния решения ФРС на финансовый курс доллара, мы считаем, что уровень 1200 песо представляет собой надежное дно. Однако он может быть пробит, если появится много новых участников специального режима подоходного налога с физических лиц, долларовые депозиты продолжат расти, а центральный банк продолжит стерилизовать песо, полученное за счет покупки резервов. Однако по мере ослабления этих факторов доллар может вернуться к стоимости между 1250 и 1300 песо, что в большей степени соответствует «долларовым денежным обязательствам», - считает Игнасио Моралес, главный инвестиционный директор Wise Capital.»