В эту пятницу голубой доллар пробил барьер в 1200 песо. Столь низкого номинального значения не наблюдалось с конца мая, несмотря на то, что инфляция в последние четыре месяца составляла около 4 % в месяц. Существует полдюжины факторов, объясняющих это «валютное лето», которое наблюдается с середины июля, начиная от интервенций на финансовом рынке, заканчивая продажей долларов для уплаты налогов и снижением спроса со стороны импортеров. «В куэвас и арболитос города Буэнос-Айрес, где в последние недели было зарегистрировано более активное движение бланкео де капиталес (первая фаза была продлена до 31 октября), голубой ретро-доллар опустился на 10 песо по сравнению с предыдущим закрытием и продается по 1195 песо. «Последний раз подобный показатель наблюдался 20 мая, когда параллель достигла 1180 песо. Тогда свободные котировки вернулись к перегреву после нескольких месяцев затишья, после того как Центральный банк снизил процентные ставки до 40 % номинальной годовой ставки (TNA). При таком сценарии в середине июля голубой цвет впервые коснулся уровня 1500 песо, и в ответ правительство объявило о вмешательстве в работу финансового рынка. Финансовые курсы также находятся в режиме paxia cambio, хотя в эту пятницу они демонстрируют некоторый рост. Доллар MEP вырос на 7,92 песо и торгуется на уровне 1199,62 песо (0,7%). Спот с ликвидацией (CCL) появляется на экранах рынка капитала на уровне 1235,65 песо, что эквивалентно ежедневному росту на 3,7 песо (0,3%)». »Обменный курс продолжает оставаться спокойным на альтернативных биржевых площадках и долларовых фьючерсах, мы полагаем, что это связано с налоговыми факторами. Кроме того, впечатляющий рост частных долларовых депозитов из-за отмывания долларов может означать, если значительная часть этих валют будет депонирована (чего пока не произошло), увеличение валовых резервов, что может дать некоторый «боезапас» Центральному банку (BCRA) для сдерживания возможного давления в случае необходимости», - сказал Хуан Мануэль Франко, главный экономист Grupo SBS. »На первых переговорах дня официальный оптовый обменный курс котируется на уровне 975,50 песо, что соответствует ежедневному микродевальвации на 2,50 песо. По отношению к спот-курсу разрыв в обменном курсе составляет 26,67%». »Сценарий обменного курса ставит перед накоплением резервов более серьезные задачи. В октябре BCRA придется покрыть на 20% больше отложенного импорта, что окажет большее давление на спрос на доллары. В то же время ожидается замедление валютных расчетов со стороны сельскохозяйственного сектора, что сократит предложение долларов на рынке. Такое сочетание факторов усилит давление на правительство в плане поддержания резервов и сохранения баланса обменного курса в ближайшие месяцы», - говорит Мартин Мацца, директор MM Investments. С другой стороны, суверенные долговые облигации сегодня торгуются разнонаправленно, в зависимости от законодательства и срока погашения. В то время как облигации снизились на 0,76% (AL30D), глобальные облигации выросли на 0,40% (GD46D). Страновой риск снизился на семь единиц до 1258 базисных пунктов (-0,55%).» »Возможно, что по крайней мере часть средств, отмываемых через депозиты частного сектора в банках, направляется в различные инвестиции, включая суверенные долговые бумаги Аргентины. С середины июля, пока долларовые депозиты росли, цена суверенного долга в иностранной валюте восстанавливалась. В среднем она выросла с 44 до 53 долларов США за 100 номиналов (на 20 %). Хотя климат для развивающихся долговых обязательств в целом и в регионе в частности улучшился, рост аргентинского суверенного долга гораздо выше, на что также влияют высокая бета [волатильность] и исходная точка», - сказал Фернандо Баер из Quantum Finanzas. На фондовой бирже Буэнос-Айреса торги проходят стабильно, на уровне около 1 754 133 единиц (1419 песо США с поправкой на наличные). Аргентинские акции, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), имеют тенденцию к росту, среди них выделяются Despegar (6,8%), Telecom Argentina (1,7%) и Corporación América (1,3%)».