Доллар сегодня: страновой риск пробивает 1200 пунктов и стремится к самому низкому уровню в эпоху Милея

Страновой риск пробивает отметку в 1200 базисных пунктов и стремится достичь самого низкого уровня за все время пребывания Хавьера Милея у власти. Хотя ветер из-за рубежа не сопутствует, местный рынок взлетает и продолжает работать в режиме «финансового лета», в условиях, когда отмывание капитала активизировало покупку местных активов, а Центральный банк (BCRA) снова вошел в полосу выкупа международных резервов. На валютном рынке сегодня голубые и финансовые рынки падают и торгуются на номинальных значениях, которых не видели с середины мая. «В этот вторник страновой риск упал на 38 единиц и составляет 1169 базисных пунктов (-3,15%). Этот показатель, составляемый JP Morgan и измеряющий разницу в стоимости казначейских облигаций США (считающихся самыми безопасными активами) по отношению к остальным странам, близок к минимальным значениям, достигнутым в период правления Хавьера Милея: 22 апреля этого года он составлял 1148 базисных пунктов». »Хотя страновой риск Аргентины неуклонно падает, это не выводит страну из сценария закрытого международного рынка капитала. Местные облигации с фиксированным доходом торгуются по ставкам, схожим с такими странами, как Украина, Ангола и Эквадор. Однако рынок полагает, что у него еще есть возможность продолжить падение». »Среди стран со страновым риском от 400 до 700 базисных пунктов такие страны, как Египет, Кения, Сальвадор, Сенегал, Иордания, Пакистан, Багамы, Монголия, Бахрейн и Нигерия. При нынешнем экономическом сценарии «вероятность дефолта по аргентинскому долгу снизилась, но не исчезла», - говорит Игнасио Моралес, аналитик Wise Capital. «Снижение странового риска является следствием роста суверенных долговых облигаций, которые в последние несколько дней выделились на фоне остальных развивающихся стран. Сегодня облигации выросли на 1,51 % (AL35D), а глобальные облигации - на 1,02 % (GD29D)». »Учитывая, что границы развивающихся рынков упали пять раундов назад, очевидно, что именно местные факторы способствовали росту долга в сентябре и пока что в октябре. Среди этих факторов мы можем выделить «обеление» как ключевую движущую силу роста Globals. Так же, как оно создало возможность для аргентинских корпораций, таких как YPF, Pampa Energía, PAE, Vista Energy и других, провести значительные размещения по очень выгодным ставкам, воспользовавшись средствами, которые сберегатели держали «под матрасом», мы можем также сказать, что оно перенаправило средства в сторону суверенных облигаций. Аппетит к аргентинскому риску, похоже, возрос», - говорят аналитики Portfolio Personal de Inversiones (PPI). „С другой стороны, фондовая биржа Буэнос-Айреса торгуется практически стабильно на уровне 1 720 559 единиц (0,33%), после того как китайский рынок упал на 9,4% ранним утром после ралли предыдущих дней. “Аргентинские акции, торгующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), демонстрируют смешанные колебания. С одной стороны, выделяется Despegar, выросший на 5,3%, за ним следуют BBVA (3,8%) и Banco Macro (3,1%). С другой стороны, упали Ternium (-3,3%), Tenaris (-2,1%) и YPF (-1,8%). Такое расхождение в показателях суверенных облигаций и акций отражает различные ожидания, доминирующие на рынке, где инвесторы корректируют свои стратегии перед лицом все более нестабильных и сложных международных перспектив, - говорит Мартин Мацца, директор MM Investments. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, будущее китайской экономики и снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США будут определять настроение рынка в ближайшие несколько недель». „Primavera cambiaria“ - так экономические аналитики обозначают спокойствие, которое переживает свободный доллар. Сегодня голубой продается по 1170 песо в куэвас и арболитос города Буэнос-Айрес, на 15 песо меньше, чем на предыдущем закрытии (-1,3%). Чтобы найти аналогичное значение, нужно вернуться к 17 мая, когда неформат торговался по 1120 песо и начал перегреваться после снижения процентной ставки, объявленного Центральным банком. Финансовые обменные курсы также имеют тенденцию к снижению. Доллар MEP котируется на уровне 1178,67 песо, что соответствует падению на 5,4 песо по сравнению с предыдущим закрытием (-0,5%). Спот с ликвидацией (CCL) появляется на экранах рынка капитала по 1213,29 песо, дневное снижение на 3,92 песо (-0,3%).«»Рынок отметил хорошие результаты отмывания капитала, которое придало необходимую атмосферу валютному рынку, помогло сборам и способствовало сокращению разрыва в обменных курсах. В этом контексте BCRA преподнесла сюрприз, купив валюту на рынке, и, выполняя свои обязательства перед держателями облигаций, уже перевела доллары для выплаты процентов за январь», - сказал Мартин Поло, руководитель отдела исследований Cohen Aliados Financieros. „В первую неделю октября Центральному банку удалось накопить 392 миллиона долларов, несмотря на то, что вторая половина года обычно является более сложной в период ограничений обменного курса“. Официальный оптовый обменный курс котируется на уровне 976,50 песо, поэтому разрыв по отношению к CCL составляет 24%».