Долларизация Милея и тихое цунами, топящее аргентинцев
Аргентина 2023-08-18 19:03:34 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
Zoom-встреча состоялась в 9 утра и продолжалась полтора часа. Сотрудники Международного валютного фонда (МВФ) внимательно слушали Хавьера Милея, победителя праймериз, состоявшихся в минувшее воскресенье. "Мы говорили о многих планах долларизации", - сказал один из членов La Libertad Avanza, участвовавший во встрече. И хотя было подтверждено, что это главная задача сил, ни одна из программ, дошедших до Милея по имени и фамилии, не дала определения, как и когда будет осуществлен переход на денежное обращение. "Она будет долларизирована", - подтвердили они. "В какой-то момент", - смогли сказать они. "Директор департамента Западного полушария Родриго Вальдес и заместитель директора Луис Кубедду, отвечающий за переговоры с Аргентиной, слушали. Команда Милея пояснила, что для проведения долларизации "существует проблема доллара", и отметила, что лелики и песо, подлежащие выкупу, будут приниматься по рыночным ценам. "Мы не собираемся объявлять дефолт ни по частным долгам, ни по долгам Фонда. У нас будут нормальные отношения [с МВФ]", - заявили они. "Команда в составе Роке Фернандеса, Карлоса Родригеса и Дарио Эпштейна избежала этой ситуации. La Libertad Avanza никогда не просила, чтобы страна не получила 7,5 млрд. долларов США, за которыми министр экономики Серхио Масса отправится в США в понедельник вечером. На самом деле, по их словам, предполагается, что 23 августа состоится утверждение советом директоров пятого и шестого пересмотров программы расширенного кредитования с Аргентиной. В команде Милея ясно, что после выборов этого года будет заключено новое соглашение с МВФ. "О текущих делах разговора не было, но есть разговоры об 11 декабря. "У нас будут краткосрочные проблемы", - было признано на совещании. "На сегодняшней встрече с МВФ я выразил свою озабоченность финансовой ситуацией, которая возникнет после получения правительства. Я указал, что рождественские премии, зарплаты и праздничные выплаты должны быть выплачены в декабре и что у меня есть сомнения в том, что денежные средства будут получены", - сказал Родригес. "Опасения реальны. Согласно новому индексу платежеспособности UCA, подготовленному математиком Игнасио Варнесом, медианный уровень платежеспособности составляет 66% (Бразилия находится там же). Идеальный уровень - 75% и выше. "Аргентина в течение последних восьми лет находилась на уровне ниже 66% и в настоящее время составляет менее 50%, что очень серьезно", - заявили они. По мнению экспертов исследовательского института, такое резкое падение "сильно" подрывает возможности финансирования государственного сектора, что оказывает "разрушительное воздействие" на остальную экономику. "Представители Милея охарактеризовали встречу как "хорошую". "Они договорились продолжить разговор", - добавили они, перечислив темы обсуждения, среди которых реформы первого, второго и третьего поколения, планируемые либертарианской партией. Затем говорилось о "серьезной фискальной корректировке, более важной, чем та, которую требует сам Фонд", унификации валютных курсов (не говорилось, когда именно), сокращении расходов для "ликвидации финансового дефицита", открытии экономики, глубокой реформе государства (не говорилось, что именно будет приватизировано), реформе труда и денежной реформе, "которая положит конец Центральному банку". Подробностей о пожаре не поступало. "Судя по всему, план им не понравился", - сказал один из присутствовавших на встрече, глядя на лица сотрудников Фонда. "Каков эффект от объявления о несрочной долларизации? (с небольшим количеством долларов!)", - задается вопросом профессор Массачусетского технологического института Иван Вернинг, ссылаясь на статью, написанную им, Томасом Каравелло и Педро Мартинесом-Бруэрой в этом месяце. "Сценарий: страна решает провести долларизацию, но в отсутствие долларов в государственной казне откладывает официальный обмен песо на доллары. Он обещает сделать это на будущую дату (установленный срок)", - описал он. Без долларов для будущего свопа, пояснил Вернинг, будущая стоимость свопа страдает, и это "оказывает влияние на обменный курс сегодня", сказал он. """Обмен будет осуществляться по рыночной цене", - говорят некоторые. Это наглое лукавство, поскольку позволяет избежать главного: рыночная стоимость зависит от условий свопа (доллары и сроки) и денежно-кредитной политики, предшествующей свопу", - добавил он. Результаты исследования: при объявлении о введении доллара происходит немедленный скачок девальвации, затем темпы девальвации увеличиваются по сравнению с тем, когда девальвация не проводилась, а без долларов инфляция растет. "Милей считает, что с теми облигациями, которые есть у БКРА, достаточно привлечь 30 млрд. долларов, полагая, что если он возьмется за дело, то облигации поднимутся до паритета 50 из-за шока доверия. 60 млрд. долл. долговых обязательств, находящихся в настоящее время в государственном секторе, будут переданы на рынок (66% от объема долларовых долговых обязательств, находящихся в настоящее время на рынке). Другие предложения предусматривают привлечение долларов в траст, в качестве обеспечения которого выступают непередаваемые векселя BCRA, конвертируемые в облигации и акции государственных компаний (YPF и Anses). По словам Марины Даль Поггето, конвертируемый курс составит 1363 песо на конец декабря. "Тем временем экономика страдает от невидимого цунами, которое ощущается в мелочах, таких как простой кофе. На этой неделе после девальвации "большой" американо в Starbucks подорожал в два раза. За пять дней они прибавили 26%. "Самая большая картина? Согласно индексу диффузии LCG, доля товаров, подорожавших на прошлой неделе, достигла 47%, что на 21 пункт выше среднего показателя за прошлый месяц. За неделю, прошедшую после девальвации, цены на продукты питания выросли на 4,1%, что стало самым высоким показателем за год. "Я занимаюсь высокочастотными измерениями инфляции с 2013 года. Было шесть дискретных девальваций: январь 2014 года декабрь 2015 года июнь 2018 года сентябрь 2018 года август 2019 года. Девальвации доходили до прилавков за одну-две недели. Ни в одном случае ценовой переход не был таким сильным и быстрым, как на этой неделе", - пишет экономист Лучано Кохан. "Бизнес рухнул", - говорит владелец гаража, который раньше зарабатывал в среднем 3 доллара в час за каждый автомобиль, а теперь берет меньше половины этой суммы. "Если бы не мои сотрудники, я бы поставил висячий замок и закрылся, пока не пройдет цунами", - сказал он. "