Снижение ставок: доходность цифровых кошельков снизится с декабря после «рекомендации» Центрального банка CNV.

Ежедневная доходность цифровых кошельков снизится со следующей недели. Хотя процентные ставки начали корректироваться после парламентских выборов, на этот раз корректировка связана с новыми правилами Национальной комиссии по ценным бумагам (CNV), которые обязывают инвестиционные фонды (FCI) с немедленной ликвидностью изменить состав своего портфеля. «Фонды FCI money market стали популярными с появлением цифровых кошельков, поскольку они предлагают ежедневную доходность и возможность снимать деньги в любое время суток. Эти фонды состоят из традиционных срочных депозитов, срочных депозитов с досрочным погашением, процентных счетов и залогов». Однако в четверг был установлен максимальный предел в 20% для инвестиций в биржевые залоги, один из наиболее часто используемых инструментов этих фондов, особенно после того, как залоги достигли трехзначных ставок в преддверии выборов. Эта мера, официально утвержденная Генеральным постановлением № 1092, вступит в силу в понедельник, 1 декабря 2025 года. Это было прямое требование Центрального банка (BCRA) к CNV. Монетарные власти отметили «значительное увеличение» доли паевых инвестиционных фондов на рынке залогов. «BCRA сообщил CNV, что установление ограничения на такую долю является целесообразным для правильного функционирования монетарной политики», — поясняется в официальном сообщении. «Влияние на ставку, которую получают вкладчики, будет прямым, поскольку в настоящее время отрасль превышает новый лимит. Согласно анализу Portfolio Personal Inversiones (PPI), основанному на данных Аргентинской палаты паевых инвестиционных фондов (CAFCI), по состоянию на 7 ноября 26 % активов этих фондов было размещено в залогах. Чтобы соответствовать норме, управляющие должны будут сократить позиции примерно на 6 процентных пунктов, что эквивалентно высвобождению примерно 2,4 трлн песо для других целей». Априори доходность денежного рынка упадет, а разница в доходности подтолкнет банки-посредники либо к увеличению своего кредитного портфеля, либо к направлению избыточной ликвидности в суверенные инструменты или на рынок одновременных сделок, что окажет понижательное давление на ставки на этих рынках. Вопрос, который стоит в основе, заключается в том, какое влияние эта мера может оказать на обменный курс», — добавили в брокерской компании. «В связи с ограничением доли портфеля, которая может быть в залоге, деньги должны будут быть направлены в другие инструменты, которые сегодня предлагают менее привлекательные ставки. Брокерская компания Delphos Investment предупреждает, что этот избыток ликвидности в основном будет направлен на краткосрочные инструменты с фиксированной ставкой из-за вмешательства правительства с целью снижения стоимости денег. «Недавние меры действуют совместно, чтобы перенаправить ликвидность из очень краткосрочных вложений в финансовую систему, способствуя тому, что средства в конечном итоге поступят в банки, а не останутся сконцентрированными в залогах», — заключили в Delphos Investment.