Ожидается, что процесс снижения инфляции набирает обороты, и в августе индекс потребительских цен опустится ниже отметки в 2%

According to the consensus among local market analysts, the disinflation process in the Argentine economy—which resumed in April after being interrupted since July of last year—is proceeding smoothly and is expected to continue over the coming months. "Based on their estimates, the Consumer Price Index (CPI) is projected to have closed at 2.3% in May, down from 2.6% in April, and will continue on a downward trajectory starting this month, bringing it to between 2.2% and 2.1% before breaking below the 2% threshold in August and falling to a range of 1.7% to 1.8% between October and November." While this projection is still far from the official expectation—it is worth recalling that President Javier Milei had predicted that inflation would reach zero or “zero point something” by August 2026—it is the first to incorporate downward revisions among the forecasters who have demonstrated the greatest accuracy (the so-called Top 10) in anticipating monthly price trends. Just a month ago, that group projected inflation of 2.3%, 2.4%, and 2.1% for June, July, and August, respectively. It has now revised those forecasts to 2.2%, 2.1%, and 1.9%. “As a result, it also stopped raising its forecast for cumulative inflation in 2026, which had started the year at around 20%, and stabilized it at 30.5%, the same level it had estimated a month ago.” The data comes from a new edition of the Market Expectations Survey (REM), the monthly survey conducted by the Central Bank (BCRA) among economists to gather the main forecasts for the Argentine economy. The report, published recently, gathered the opinions of 46 participants—including consulting firms, local and international research centers, and financial institutions—between May 27 and 29. “The projections are based on the assumption of a relatively stable dollar and an economy that would grow at quarterly rates of between 2.8% and 2.9% annualized, although driven mainly by certain highly dynamic sectors.” В этих условиях и потребительский спрос, и рынок труда, по-видимому, будут по-прежнему демонстрировать признаки ослабления. «Среднее значение прогнозов по номинальному обменному курсу составило 1658 песо за доллар, что предполагает ожидаемый годовой рост на 14,5 %, который по-прежнему остается ниже уровня индексации, характерного для различных сегментов экономики». Что касается динамики валового внутреннего продукта (ВВП), то, по оценкам аналитиков, опрошенных REM, с поправкой на сезонность он вырос на 0,3% в первом квартале, ускорится до 1,2% в текущем квартале и вырастет еще на 0,9% в период с июля по сентябрь. Эти оценки не изменились по сравнению с предыдущим обзором, однако они по-прежнему далеки от 5-процентного роста, первоначально прогнозируемого администрацией Милей, а также ниже 3,5%, на которые рассчитывает Международный валютный фонд (МВФ). «По этой причине уровень открытой безработицы, который, по оценкам, достиг 7,7% в первом квартале, к концу года снизится лишь до 7,4%». Что касается внешней торговли, то ожидается, что экспорт товаров приблизится к 100 млрд долларов США, в то время как импорт, в условиях умеренного роста, сосредоточенного в нескольких секторах, не достигнет 80 млрд долларов США. «В частности, участники REM прогнозируют на 2026 год экспорт на условиях FOB в размере 98 547 млн долларов США, что примерно на 2 491 млн долларов США больше, чем в предыдущем опросе, и импорт на условиях CIF в размере 78 363 млн долларов США, то есть на 1 187 млн долларов США меньше, чем в предыдущем опросе». Таким образом, ожидаемый годовой торговый профицит составит 20 185 млн долларов США, что на 3 679 млн долларов США превышает прогноз предыдущего REM. Улучшение ситуации отчасти объясняется высокими прогнозируемыми ценами на энергоносители и хорошими показателями, которые демонстрируют все больше секторов в сфере внешних продаж.