Правительство Милея не может остановить падение курса песо и спрос на доллары

Финансовое спокойствие, которое принесло Аргентине последнее спасение Международного валютного фонда в апреле этого года, продлилось чуть более трех месяцев. Эффект от нового спасения, на этот раз со стороны США, продлился всего неделю. Уже в прошлый четверг стало видно, как начинает ослабевать положительный эффект от поддержки Дональда Трампа Хавьера Милеи, продемонстрированной 48 часов назад в Нью-Йорке. И на этой неделе эта тенденция усилилась. Несмотря на то, что ультраправое правительство ограничило продажу валюты и вмешалось в валютный рынок, песо продолжил падение по отношению к доллару: за семь дней изменение составило 6,5%. Аргентинские облигации и акции торговались с понижением, а страновой риск — показатель, измеряющий надбавку, которую платит долг по отношению к американскому — остановился на отметке 1200 пунктов. Экономический план Милеи по-прежнему находится под угрозой из-за неопределенности в отношении его способности справиться с погашением аргентинского долга и преодолеть стагнацию экономической активности и потребления. С помощью бюджетной корректировки и валютного якоря для контроля инфляции правительство рассчитывало без проблем дожить до национальных парламентских выборов в воскресенье, 26 октября. С каждым днем это кажется все более сложной задачей. Невиданная помощь, объявленная администрацией Трампа, подкрепила эту надежду: речь идет об обещании валютного свопа на сумму 20 миллиардов долларов, кредите, дата и сумма которого еще не подтверждены, и возможности покупки США аргентинских долговых облигаций. Оптимизму ультраправых также способствовало решение временно приостановить взимание экспортных пошлин с сельскохозяйственной продукции, что позволило досрочно получить 7 миллиардов долларов (ценой отказа от будущих поступлений в размере около 1,5 миллиарда долларов в виде таможенных пошлин). Расчет по этим экспортным операциям был завершен во вторник, и правительство смогло закупить только около 2 млрд долларов для погашения предстоящих обязательств, которые превышают 8,5 млрд. Это было меньше, чем ожидалось, и усилило недоверие. Аргентинские облигации в долларах упали в среднем на 1% в среду. Большинство акций национальных компаний, котирующихся на Уолл-стрит, также продемонстрировали отрицательную динамику. Страновой риск продолжил рост: неделю назад он снизился до 900 пунктов, а в среду закрылся на отметке 1230. Ожидания, что песо рано или поздно подвергнется сильной девальвации, сохраняются уже несколько недель. В дни, предшествовавшие объявлению Трампом о спасении, правительство Милея было вынуждено продать более 1,1 млрд долларов, чтобы поддержать валюту и схему плавающего курса валюты между двумя диапазонами, согласованную с МВФ. На этой неделе, после спасения, Министерство финансов продало около 450 миллионов, по неофициальным оценкам. Исполнительная власть также восстановила ограничения на покупку долларов, которые были отменены в апреле, когда был снят так называемый «цеп». Сначала было запрещено тем, кто приобретает доллары по официальной розничной цене, самой низкой на рынке, в течение 90 дней после этого покупать финансовые доллары по более высокой цене, известной как «MEP» и «contado con liquidación». Во вторник было введено еще одно ограничение: виртуальные кошельки больше не могут предлагать покупку и продажу долларов, что, по оценкам, составляло треть всех операций. Несмотря на это, песо в третий день подряд продолжил падение по отношению к американской валюте. Розничный курс в среду закрылся на отметке 1450 песо за доллар, что на 50 песо больше, чем накануне, и на 90 песо больше, чем неделю назад, когда продолжалось давление со стороны Трампа. Действующие диапазоны составляют 944 и 1481 песо. Если доллар достигнет верхней границы диапазона, Центральный банк должен будет отдать часть своих скудных международных резервов. Сегодня чистые резервы составляют около 7,5 миллиарда долларов. Милей впервые признал в последние часы, что «экономическая активность сильно замедлилась». Он также объяснил финансовую нестабильность «разрушительной политикой киршнеризма», которую он обвинил в принятии законов в Конгрессе при поддержке всей оппозиции, направленных на отмену сокращений в таких сферах, как здравоохранение и образование. Ультраправый президент вновь возлагает надежды на Трампа. Через две недели Майлей отправится в свою тринадцатую поездку в США с момента вступления в должность в 2023 году, пятую в этом году. Это будет его первый официальный визит, и республиканец примет его в Овальном кабинете Белого дома. Аргентинский лидер надеется добиться прогресса в срочной реализации объявленной помощи. Ему предстоит преодолеть условие, которое, по-видимому, установил министр финансов США Скотт Бессент, когда объявил о спасательной операции: «Сразу после выборов мы начнем работать с аргентинским правительством над выплатой его основных долгов», — заявил он. Это будет не единственное препятствие. Трамп уже сталкивается с внутренними проблемами из-за обещанной дорогостоящей поддержки своему безоговорочному южноамериканскому союзнику. Группа сенаторов-демократов направила ему письмо с просьбой «незамедлительно прекратить любые планы по оказанию финансовой помощи Аргентине» и «вместо того, чтобы субсидировать иностранное государство с целью повлиять на промежуточные выборы», уделить приоритетное внимание «сокращению расходов американских семей».