Два бывших министра проанализировали «ахиллесову пяту» Милея в преддверии выборов.

С помощью Плана исторического возмещения ахорро аргентинцев - пакета мер по дерегулированию и отмене контроля, поощряющих граждан доставать свои «канутос» и тратить их, - правительство стремится направить больше песо и долларов на потребление и расширить экономику. С ростом экономики увеличится объем собираемых доходов, улучшится профицит и, как говорят в Casa Rosada, будет легче снизить налоги. «Если март был самым бурным моментом для либертарианцев, то мало-помалу, - считают они, - побитый кошелек аргентинцев - в конце 2023 года он ухудшался годами - будет улучшаться на пути к выборам». «Несмотря на то, что экономика и Casa Rosada прогнозируют рост более чем на 6% в этом году, два бывших обитателя Дворца финансов раскрыли ахиллесову пяту правительства. На последней фотографии, сделанной в марте - а это был особенный месяц, так как в нем наблюдался тупик в восстановлении ВВП и влияние инфляции на доходы из-за неопределенности в отношении соглашения с МВФ, - они предупредили о снижении располагаемого дохода домохозяйств - того, что остается после оплаты постоянных расходов - и вялости спроса. «В то время как располагаемый доход восстановился на 14 процентов в период с февраля 2024 года - худшего уровня - по 2025 год, в марте, согласно данным консалтинговой компании Empiria, он упал на 2,2 процента. Этот излишек, после оплаты электроэнергии, воды, газа и транспорта, все еще ниже уровня ноября 2023 года, несмотря на восстановление реальных доходов в последние месяцы. На самом деле, по оценкам консалтинговой фирмы Ecolatina, в апреле улучшение располагаемого дохода составило 9% в годовом исчислении. С этого месяца, считает Федерико Молл, директор этой частной консалтинговой компании, и особенно для сравнения, оно начнет ускоряться в последующие месяцы. По итогам года ожидается рекомпозиция порядка 17 %. Это ускорение, но частичное по отношению к 25 пунктам, потерянным в 2024 году. После хорошего февраля март стал неудачным месяцем для активности. Это был месяц повышенного странового риска, увеличения разрыва, роста инфляции (3,7%), ухудшения располагаемых доходов (-2,2%), продажи резервов Центрального банка (более 2 миллиардов долларов США), мотивированной задержкой соглашения с МВФ, что поставило под угрозу ожидания. Хотя сводных данных все еще нет, апрель и май могли бы быть лучше после соглашения, достигнутого в середине апреля, и инфляционного замедления (2,8%), которое закрепилось в мае», - отметил бывший министр экономики Эрнан Лакунса в интервью LA NACION. «В последнем отчете консалтинговой компании Suramericana, которой руководит бывший министр экономики, говорится о том, что продажи в супермаркетах выросли на 3% по сравнению с прошлым годом, по данным Indec, но в оптовых магазинах они упали на 4%. Затем приводятся данные нового исследования Business Trend Survey, которое предлагает качественные данные о перспективах предпринимателей сектора. «Данные по апрелю показывают, что отсутствие спроса является основным фактором (57,5 %), ограничивающим деятельность супермаркетов и оптовых центров. В ближайшие три месяца ожидается сокращение заказов от поставщиков и уменьшение числа занятых. Несмотря на такой пессимистичный прогноз, правительство объясняет это явление и видит путь к расширению потребления». «Макростабилизация привела к переходу от оборонительного массового потребления к плановому потреблению в соответствии с предпочтениями каждой семьи. Отсюда сильный рост потребления товаров длительного пользования, путешествий и операций с недвижимостью», - говорит Мартин Вотье, один из ключевых членов экономической команды Капуто. Для этого он опубликовал последние данные консалтинговой компании Scentia, которые свидетельствуют о первом за 15 месяцев росте массового потребления в апреле (0,1%) в годовом исчислении. Стоит отметить, что с конца 2024 года массовое потребление уже демонстрировало некоторое сезонно скорректированное ежемесячное улучшение. Кроме того, данные по массовому потреблению включают только крупные супермаркеты, которые больше всего страдают от прекращения потребления по количеству «чтобы заработать немного денег». Аптеки, универмаги, станции техобслуживания и электронная коммерция демонстрируют гораздо более устойчивую динамику», - уточнил человек, которому доверяет министр экономики. Фактически, индекс потребительского доверия Университета Ди Телла (UTDT) улучшился на 3,1% в этом месяце, когда большинство частных консультантов прогнозируют замедление инфляции. «Согласно отчету, подготовленному Федерико Гонсалесом Руко из Empiria, в марте располагаемый доход средних домохозяйств в АМБА упал на 2,2% в реальном выражении по сравнению с февралем, достигнув самого низкого уровня с августа 2024 года. «Таким образом, первый квартал оказался на 1,3% ниже последнего квартала 2024 года», - подсчитал экономист. «В этом месяце упали все виды доходов. Особенно выделяются зарегистрированные трудовые доходы, которые упали на 1,2% в реальном выражении и достигли самого низкого уровня с сентября. Официальные частные доходы, которые оставались стабильными с ноября, в марте упали на 1,5% в реальном выражении. Фиксированные расходы зафиксировали первое реальное падение с января 2024 года, что смягчило падение располагаемого дохода. Транспорт упал на 1,5 % в реальном выражении, энергия (электричество и газ) упала на 2,3 %, а вода - на 2,6 %. Расходы упали на 1% в реальном выражении, а арендная плата выросла на 1,6% в реальном выражении, что стало самым маленьким ростом с марта 2024 года. «Ускорение инфляции не было связано с регулируемыми расходами или расходами на основные услуги, поэтому они также упали в реальном выражении», - сказал Гонсалес Руко, добавив, что падение располагаемого дохода было больше в менее обеспеченном сегменте. Пока неясно, как повлияло на апрель более выраженное замедление роста продовольственной и базовой корзин по сравнению с индексом цен. «Кредиты, основной компонент доходов, сохраняют темпы роста», - отметил экономист. В апреле, по данным Empiria, общий объем кредитов вырос на 4% выше инфляции, особенно за счет ипотечных, залоговых и персональных кредитов. За последний год эти три вида кредитов удвоились», - сказал Гонсалес Руко. «Падение потребления - очень редкое явление», - иронизирует Сантьяго Миньоне, заместитель секретаря по управлению производством в компании X. «В первом квартале рекордные продажи холодильников, мелкой бытовой техники, стиральных машин, газовых плит и обогревателей», - сказал он о товарах, которые после того, как банки перестали финансировать государство благодаря профициту бюджета, начали находить финансирование, и добавил другие товары, такие как кондиционеры, аудиотехника, электропечи, среди прочих, продажи которых также улучшились за тот же период. «Повод для радости предпринимателей? Больше потребителей». Миньоне предположил, что одной из причин улучшения ситуации стало снижение импортного тарифа с 35% до 20% в 2024 году. Это явление может распространиться и на другие сегменты экономики, так что потребители найдут лучшие цены в преддверии октябрьских выборов. Для этого стоит обратить внимание на последний официальный отчет о торговом обмене Аргентины, который отражает, например, резкий рост зарубежных закупок потребительских товаров и автомобилей. »