YPF Luz присоединилась к гонке за возвращением акций аргентинских компаний на Уолл-стрит

Менее чем через две недели после того, как Genneia вступила на тот же путь, компания YPF Luz сделала новый шаг на пути к возвращению аргентинских компаний на фондовый рынок Уолл-стрит. Компания подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) — регулирующий орган США — форму F-1, то есть предварительный проспект эмиссии, необходимый для возможного первичного публичного размещения акций (IPO), которые будут котироваться как на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), так и на Аргентинской фондовой бирже (BYMA). «Подача документов не означает, что сделка состоится в ближайшее время. Этот документ является первым официальным шагом в процессе и пока оставляет неясными ключевые аспекты размещения, такие как цена, количество предлагаемых акций, сумма, которую планируется привлечь в ходе операции, и дата дебюта на бирже. Размещение сможет состояться только после того, как регистрация будет признана SEC действительной». Однако, в отличие от Genneia, YPF Luz не будет использовать выход на биржу для привлечения средств. В проспекте эмиссии указано, что компания не будет выпускать новые акции и не получит средств от этой операции. Размещение будет полностью осуществлено компанией BNR Power Investments B.V., зарегистрированной в Нидерландах, — акционером, владеющим 24,99 % капитала компании, при этом выручка от продажи останется в распоряжении этого инвестора. «BNR Power Investments — это компания, которая ранее принадлежала General Electric и в настоящее время контролируется GE Vernova совместно с Silk Road Fund. Эта доля была приобретена в марте 2018 года, когда дочерняя компания General Electric купила 24,99 % акций YPF Luz с целью содействия росту этой электрогенерирующей компании. Остальные 75,01 % по-прежнему принадлежат YPF, 51 % капитала которой принадлежит аргентинскому государству. В самой документации, представленной в SEC, также было предусмотрено изменение структуры контроля. Среди факторов риска компания указала, что после завершения глобального размещения YPF станет единственным контролирующим акционером компании. «По завершении глобального размещения YPF станет нашим единственным контролирующим акционером, и его интересы могут отличаться от интересов наших других акционеров», — предупреждается в проспекте эмиссии». Сделка будет сочетать международное размещение в форме американских депозитарных акций (ADS) с одновременным размещением в Аргентине. Каждая ADS будет представлять десять акций класса B, и компания подаст заявку на их котировку на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером YLUZ, а на бирже BYMA будет использоваться тот же тикер. Общую координацию сделки взяли на себя Goldman Sachs, BofA Securities и Citigroup, а BNP Paribas, Itaú BBA, J.P. Morgan и Santander выступят в качестве совместных разместителей. «В проспекте эмиссии YPF Luz представлена как крупнейшая независимая электрогенерирующая компания Аргентины по установленной мощности. Компания эксплуатирует 17 генерирующих объектов общей мощностью 3764 МВт, что соответствует 8,2 % установленной мощности страны. За двенадцать месяцев, закончившихся в марте 2026 года, она поставила 15 ТВт·ч электроэнергии, что составляет около 10 % от всего объема энергии, поставляемой в Аргентинскую систему межсетевого соединения (SADI).» Если сделки Genneia и YPF Luz в конечном итоге состоятся, это ознаменует возвращение первичных публичных размещений (IPO) аргентинских компаний на Уолл-стрит спустя более восьми лет и станет первыми такими размещениями при администрации Хавьера Милей. «По словам Матиаса Каттаруцци, старшего аналитика по акциям компании Adcap, самым недавним прецедентом является компания Central Puerto, которая начала торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже 2 февраля 2018 года, хотя на бирже BYMA она котировалась уже с 1993 года. За день до этого дебютировала Corporación América Airports, которая провела IPO на NYSE по цене 17 долларов США за акцию и привлекла около 490 млн долларов США. Позже, в июле 2019 года, компания Vista также начала котироваться на Нью-Йоркской фондовой бирже после первичного публичного размещения 10 миллионов акций по цене 9,25 доллара США за каждую, на общую сумму 100 миллионов долларов США, после того как изначально была зарегистрирована в Мексике.