Результаты выборов в Бразилии уже сказываются на кошельках аргентинцев

Результаты выборов в Бразилии стали ощущаться в Аргентине задолго до того, как стало известно, кто в конечном итоге станет следующим президентом главного торгового партнера страны. Победа Флавио Болсонару в первом туре над Луисом Инасиу Лулой да Сильвой вызвала бурную реакцию рынков: укрепление реала имеет прямые последствия не только для аргентинцев, планирующих поездку в Бразилию, но и для экспортных компаний, промышленности и будущего МЕРКОСУР. Болсонару набрал 47,31 % голосов против 44,83 % у Лулы, и оба кандидата вновь сойдутся во втором туре 25 октября. Но рынки не стали ждать до этого момента. Результат оказался гораздо лучше, чем прогнозировали опросы, и инвесторы быстро начали пересчитывать вероятность смены правительства. «Первая реакция проявилась в курсе реала. В ходе первых торгов в понедельник бразильская валюта укрепилась на 4,5 % по отношению к доллару и на мгновение преодолела отметку в пять реалов за доллар. Бразильские акции также продемонстрировали сильный рост, а индекс Bovespa поднялся примерно на 8%. «Для Аргентины динамика курса реала имеет две стороны». Первую из них быстро почувствуют аргентинцы, планирующие провести следующий отпуск в Бразилии. Более сильный реал означает, что Бразилия становится дороже. «В этот понедельник реал торговался в Аргентине на уровне около 300 песо, тогда как в прошлую пятницу неявный курс между этими двумя валютами составлял около 292 песо. То есть только из-за колебаний курса после выборов реал подорожал для аргентинца». «Если привести конкретный пример, разница становится заметной. Расходы в размере 1000 реалов в пятницу составляли около 292 000 песо по рыночному курсу. По курсу этого понедельника эта сумма приближается к 296 000 песо. «При бюджете на отпуск в 5000 реалов этот скачок означает рост расходов с примерно 1,46 млн песо до более чем 1,52 млн песо. «Если реал укрепляется по отношению к доллару, а аргентинский песо не следует за этим движением, Бразилия становится дороже для аргентинцев». После туристического бума в Аргентине, связанного с поездками на бразильские пляжи в последние лета, динамика курса реала вновь станет фактором, за которым следует внимательно следить в преддверии января». Однако то, что наносит ущерб туристам, может пойти на пользу значительной части аргентинских компаний. «Более сильный реал повышает валютную конкурентоспособность Аргентины по отношению к Бразилии. Аргентинские товары дешевеют в пересчете на реалы, в то время как бразильские — относительно дорожают». И речь идет не о второстепенном рынке: Бразилия по-прежнему остается основным направлением аргентинского экспорта. «Автомобильная промышленность, пожалуй, является наиболее наглядным примером. Автосборочные заводы, расположенные в Аргентине, в значительной степени зависят от бразильского спроса, и растущая Бразилия с более сильной валютой улучшает условия для сбыта автомобилей местного производства. То же самое наблюдается и в различных промышленных сегментах». «Есть также секторы сельского хозяйства, для которых многое поставлено на карту. Бразилия является ключевым покупателем аргентинской пшеницы. «Поэтому для Аргентины важно не только то, сколько стоит реал. Важно также, насколько быстро растёт Бразилия». Именно здесь проявляется вторая ставка, которую делают рынки. Позитивная реакция в этот понедельник обусловлена не только результатами выборов, но и ожиданиями относительно экономической программы, которую Болсонару мог бы реализовать, если в конечном итоге победит во втором туре. Кандидат предлагает сократить размер государства, ликвидировать как минимум десять министерств, установить новый предел роста расходов, продвигать приватизацию и снизить налоги. «Более быстро растущая бразильская экономика оказала бы положительное влияние на Аргентину просто в силу своих масштабов». Бразилия является важнейшим внешним рынком для значительной части аргентинской промышленности и, в отличие от других стран-импортеров, закупает значительную долю промышленных товаров. «Но есть ещё один аспект, который может оказаться ещё более существенным: что произойдёт с МЕРКОСУР». В этом вопросе у Болсонару и Хавьера Милей есть точки соприкосновения, которые ещё несколько лет назад было бы трудно представить между двумя крупнейшими партнёрами этого блока. Оба подвергли сомнению ограничения МЕРКОСУР, не позволяющие каждой стране индивидуально заключать торговые соглашения с третьими рынками. «Болсонару во время предвыборной кампании пошел ещё дальше. Он предложил двигаться в направлении создания зоны свободной торговли в Америке, включающей Бразилию, США и, в конечном итоге, Аргентину. Во время визита в Вашингтон он поднял вопрос о возможности создания большой континентальной зоны свободной торговли и прямо упомянул Аргентину как одну из стран, которые могли бы в нее войти. «Победа Болсонару во втором туре выборов могла бы, таким образом, дать Милей неожиданно влиятельного союзника в попытке сделать правила МЕРКОСУР более гибкими. На долю Бразилии приходится около трёх четвертей экономики блока, и любые существенные изменения в его правилах трудно представить без соглашения между Бразилиа и Буэнос-Айресом». Это может открыть новые возможности, но также таит в себе риски. Более широкая открытость торговли позволила бы Аргентине заключать соглашения, которые сегодня ограничиваются правилами МЕРКОСУР, но также подвергла бы промышленные секторы, десятилетиями защищавшиеся общим внешним тарифом, гораздо более жесткой конкуренции. «Бразилия — главный покупатель аргентинской продукции, одно из самых популярных туристических направлений и ключевой партнер в рамках МЕРКОСУР. Поэтому динамика, начавшаяся в этот понедельник с роста курса реала, может в конечном итоге иметь гораздо более глубокие последствия по эту сторону границы».