Неожиданная победа Лулы в Бразилии оказывает давление на индекс странового риска Аргентины, а акции Mercado Libre обваливаются на Уолл-стрит

Новость о неожиданном исходе выборов в Бразилии пересекла границу ещё до открытия рынков. Акции Mercado Libre — крупнейшей аргентинской компании в Латинской Америке, активно работающей в Бразилии, — упали на 15 % в ходе предрыночной торговли на Уолл-стрит после того, как Лула да Сильва переломил ход первого тура и одержал победу во втором туре над Флавио Болсонару, кандидатом, которого предпочитали инвесторы. Этот удар контрастирует с тем, что произошло после первого тура. 5 октября победа Болсонару привела к росту акций Mercado Libre на 9,6%, индекс Merval поднялся на 3,7%, а индекс странового риска снизился на 56 пунктов, опустившись ниже отметки в 600. С тех пор показатель, рассчитываемый JP Morgan, вновь вырос и в пятницу закрылся на отметке 707 базисных пунктов, при этом в течение недели аргентинские облигации подешевели на 2,5 %. В связи с результатами выборов в Бразилии на рынке ожидают нового давления. «Ожидается значительное влияние на местном уровне, поскольку аргентинские активы также получили импульс благодаря победе Болсонару», — отметили в консалтинговой компании Outlier. По мнению компании, этот скачок был обусловлен «вливием свежего воздуха», связанным с укреплением реала, а также ожиданиями прогресса по нерешенным вопросам МЕРКОСУР, подкрепленными политическим и идеологическим сближением президента Хавьера Милей с бразильским сенатором. В пятницу аргентинские акции отскочили от годовых минимумов, причём лидерами роста стали банки, а индекс Merval, рассчитанный в долларах, вырос на 3,4%, хотя по итогам недели закрылся практически без изменений. «На политическом уровне Милей пока не поздравил Лулу с победой, следуя примеру своего американского коллеги Дональда Трампа, который также этого не сделал. Остальные президенты региона, в том числе правые и идеологические оппоненты бразильского лидера, все же поздравили его». «Лула набрал 51,8 % голосов против 48,2 % у Болсонару, опередив его более чем на 4 миллиона голосов, и обеспечил себе четвёртый срок. Это первый случай с момента укрепления демократии в Бразилии, когда победитель первого тура проигрывает во втором туре. Прогнозные рынки оценивали вероятность победы сына бывшего президента Жаира Болсонару, который обещал сократить дефицит и снизить налоги, примерно в 75 %. По данным JP Morgan, более высокая явка на втором туре отчасти объясняет этот поворот». «Этот результат отразился на фондовых рынках по всему миру». В ходе предторговой сессии индекс EWZ — фонд, отражающий динамику бразильских акций на Нью-Йоркской бирже — упал на 26%, а его аналог в Токио обвалился на 15%, что, по данным Bloomberg, стало самым значительным дневным падением с 2008 года. «Акции компаний XP и Itaú, котирующиеся в США, потеряли не менее 26 %, а акции Santander и Telefónica, ведущих бизнес в Бразилии, — более 3 %. Бразильские облигации в долларах лидировали по падению среди облигаций развивающихся рынков, а по данным фьючерсного контракта на Чикагской бирже курс реала составлял 5,59 за доллар, что означает обесценение более чем на 10%.» В Сан-Паулу ожидают, что давление со стороны продавцов будет настолько сильным, что сработают «предохранительные механизмы» — система, приостанавливающая торги при резких падениях. Если индекс Ibovespa упадет на 10 %, торги приостанавливаются на 30 минут; если падение достигнет 15 %, — еще на час, а при обвале на 20 % биржевой оператор B3 может решить, как долго рынок останется закрытым. Последний раз этот механизм срабатывал в начале 2020 года, в разгар пандемии». «Это будет тяжелый день. Рынок пересчитает цены на всё. «Все были застигнуты врасплох», — заявил Блумбергу Бруно Фуншал, генеральный директор Bradesco Asset Management. JP Morgan прогнозирует падение бразильского фондового рынка примерно на 20 % в ближайшие дни, при этом курс валюты может достичь 5,50 реала за доллар, и не исключает повышения базовой процентной ставки Selic 4 ноября для стабилизации рынка; сегодня эта ставка составляет 14 %, тогда как годовая инфляция, по прогнозам, составит 5 %. По мнению банка, экспортеры продемонстрируют наибольшую устойчивость, в то время как компании, ориентированные на внутренний рынок, сильно пострадают. Причина кроется в бюджетной сфере. Государственный долг Бразилии превышает 80 % ВВП, и инвесторы не ожидают, что Лула проведет меры по сокращению расходов, которые они требуют для снижения ставок. «К экономической неопределённости добавляется политическая. Болсонару отказался признать поражение и объявил, что будет добиваться аннулирования результатов из-за продления голосования на два часа, которое было предписано судьей Верховного суда. 80-летнему Луле придется управлять страной при Конгрессе, в котором доминируют союзники его соперника».