Metrogas заключила сделку на сумму 88,77 млрд песо и погасила долги перед YPF и Enarsa.

Дистрибьюторская компания Metrogas объявила об одобрении синдицированного кредита на сумму 88,77 млрд песо, который позволит ей погасить накопленные коммерческие долги перед YPF и государственной компанией Energía Argentina (Enarsa), а также банковские долги перед ICBC и Banco Macro, соответствующие кредиту в размере 250 млн долларов США, предоставленному в 2018 году, до финансового кризиса. Таким образом, компания делает важный шаг к оздоровлению своих финансов, что является необходимым условием для начала YPF процесса продажи контрольного пакета акций. «Синдицированный кредит с Galicia и ICBC был заключен по скорректированной ставке Tamar — около 59% — плюс маржа 8,5%. Он будет погашен девятью квартальными платежами, начиная с ноября этого года, с окончательным сроком погашения в том же месяце 2027 года. Для справки: в прошлом году Ebitda (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) Metrogas составила 192 миллиона песо». Благодаря этому финансированию компания сможет погасить коммерческие долги на сумму 110 млрд песо: 43 млрд песо перед YPF и 77 млрд песо перед Enarsa. Завтра YPF получит 33 млрд песо наличными, а остальную сумму — в октябре, в то время как Enarsa завтра выплатит 50 % долга, а остаток будет рефинансирован на 26 месяцев с ежеквартальными выплатами основной суммы и растущей схемой погашения. Задолженность перед банками возникла в 2018 году, когда дистрибьютор взял кредит в размере 250 миллионов долларов у ICBC и Itaú со сроком погашения 48 месяцев, годом отсрочки и амортизацией с 2019 года. Однако ситуация в Аргентине в то время сильно отличалась от той, что сложилась в начале второго года правления Маурисио Макри: финансовая и валютная ситуация стала более нестабильной, кроме того, была приостановлена комплексная пересмотр тарифов (RTI), который гарантировал предсказуемость доходов. Приход к власти правительства Альберто Фернандеса усугубил ситуацию замораживанием тарифов на более чем год и последующими дискреционными повышениями. В период с 2020 по февраль 2025 года компания провела процесс рефинансирования, который позволил продлить сроки погашения капитала и продвинуться в песификации долга: брались местные кредиты в песо, осуществлялся доступ к валютному рынку и погашались взносы в долларах. В настоящее время уже погашенный банковский долг составляет 21 млрд песо, полученных от первоначального кредита в размере 250 млн долларов США. «Этот долг был взят в долларах, потому что были благоприятные макроэкономические условия и потому что нам пообещали повышение тарифов на 130 % в три этапа», — пояснили в компании. Хотя новое рефинансирование происходит в условиях волатильности процентных ставок, Metrogas находится в лучшем финансовом положении с тех пор, как в мае вступила в силу новая Пятилетняя тарифная ревизия (RQT). Например, в этом месяце дистрибьютор получил увеличение доходов на 2,1% в результате автоматической ежемесячной корректировки, определенной в этом соглашении. «Улучшение также отражается на кредитном рейтинге, который в ноябре прошлого года повысился с BBB- до A, а недавно — до AA-». «Сегодня мы сделали важный шаг для укрепления финансовой стабильности Metrogas. Регулирование и обеспечение предсказуемости нашего долга посредством кредита в песо демонстрирует силу компании и позволяет нам сосредоточиться на самом важном: продолжать инвестировать в предоставление безопасных, эффективных и качественных услуг нашим более чем 2,5 миллионам клиентов и создавать ценность для наших заинтересованных сторон», — заявил Себастьян Маццучелли, генеральный директор Metrogas. В ближайшие месяцы ожидается, что YPF продвинется в процессе продажи 70% акций. Однако в первую очередь это зависит от того, продлит ли правительство Хавьера Милеи лицензию на распределение газа, которая истекает в декабре 2027 года после 35 лет концессии.