Эдуардо Костантини: "Аргентина была на грани гиперинфляции и с очень плохими ожиданиями".

Создатель компании Nordelta, основатель Consultatio, коллекционер произведений искусства, застройщик и отец. Вот, пожалуй, некоторые из понятий, определяющих Эдуардо Костантини, одного из самых важных аргентинских бизнесменов в стране и в секторе недвижимости. В рамках девятой главы Саммита по недвижимости, организованного LA NACION, руководитель побеседовал с Хосе Дель Рио, генеральным секретарем этого СМИ, в полном зале и с тысячами зрителей по ту сторону экрана. Как авторитетный представитель сектора, он поделился своим видением будущего Аргентины, правительственных мер и текущей ситуации, уделил несколько минут своей коллекции произведений искусства, с чувством вспомнил друга и желание вернуться в страну в следующем году на рождение своего восьмого ребенка. На закрытии главного события года на рынке недвижимости руководитель оставил несколько определений и фразу: "Я не хотел быть текущим счетом", говоря о своей личной жизни. "Как вы видите этот этап? Давайте подумаем о том, что представляет собой Аргентина, за что взялось это правительство. Аргентина, которая сломана везде, куда бы вы ни посмотрели: отрицательные резервы, неоплаченный импорт, обратный обменный курс, все думают в долларах, низкий спрос на деньги, кривая песо, которую трудно контролировать, отсталые цены, огромный дефицит. На самом деле Аргентина находилась на грани гипера и с очень плохими ожиданиями: "Чего добилось правительство, так это резкого изменения ожиданий в связи с опасностью гипера. Никто не думал о такой возможности, была высокая инфляция и резкое падение. В середине мы имели поведение внешнеторговых потоков и спекулятивных инвестиций, которые являются коварными, поскольку усиливают волатильность. У нас есть правительство, которое идеологически верит в фискальный профицит и в идею очистки баланса Центрального банка. На что мы должны смотреть с точки зрения доллара в будущем? Видите ли вы его в хороших отношениях с песо или он будет дорогим? Сложность заключается в том, что вам приходится балансировать политику обменного курса с внешним сектором, фискальным и монетарным секторами, всегда следя за уровнем активности и роста. Кроме того, у вас есть ожидания. Очень сильно изменились ожидания в отношении монетарной политики, и здесь есть проблема, которую правительство должно решить. "В пятницу было сделано здоровое заявление, чтобы попытаться нормализовать деятельность Центрального банка, но оно не дает ответов на вопросы о потоках из внешнего сектора, которые не являются благоприятными, и мы не можем купить доллары, чтобы выполнить наши обязательства в долларах. Мне кажется, что идеальным вариантом было бы достижение соглашения с [Международным валютным] фондом, поступление денег и, в любом случае, незначительное изменение обменного курса. Мне кажется, что правительство добилось очень хороших результатов - снизило уровень инфляции и добилось того, что, несмотря на резкое падение активности, экономика восстанавливается на гораздо более низких уровнях с марта и апреля. Аргентину просят выплатить проценты и сроки погашения долга, что не является чем-то необычным, но это невозможно. Вы не можете выплатить срок погашения основного долга страны. Страны переходят на новый уровень. Никто не говорит об этом, но у Соединенных Штатов долг переваливает за 100 % ВВП, а дефицит составляет 7 % в год. курс доллара в Аргентине очень волатилен, и мы постоянно сравниваем эту волатильность. Если курс доллара очень низкий, стоимость строительства сильно возрастает, затем происходит резкий рост, а потом падение. Мы должны попытаться достичь макробаланса и подумать о том, что дает вам состав стоимости строительства, который в любом случае является открытием экономики. Правильно ли поступило правительство, не выйдя из cepo? Среди экономистов идут споры о том, хорошая это мера или нет... "- Никому не нравится опыт маленькой доски. Если вы девальвируете, то вначале это хорошо для вас, потому что вы изменили ожидания, у вас появился приток средств и вы снизили процентную ставку. Однако люди предвидели политику обменного курса. Прошли месяцы, номинальная ставка упала до 40%, произошло страшное падение доллара, и у carry появился огромный риск. Изменились ожидания, наступает график платежей, Центральный банк перестает покупать резервы, он жертвует 20% экспорта, которые продает наличными и денежными эквивалентами, а не Центральному банку, и рынок понимает, что это не закрывается. Чтобы выйти из cepo, должен быть приток долларов, чтобы поддержать поток внешнего сектора, и вы сможете плавать. Освобождение рынка должно происходить при финансовой поддержке."- Я привел вас в мир недвижимости, как вы сказали: "Это будет моим жизненным проектом"?"- Я начал свою карьеру в финансовом секторе, но с детства у меня была естественная тяга к развитию недвижимости. В финансовом плане у меня все было хорошо, но в какой-то момент я сказал: "Я не хочу быть расчетным счетом". У меня было 40 % ликвидных активов, и я хотел начать что-то делать и оставлять после себя. Тогда я начал заниматься девелопментом в районе Каталинас и стал застройщиком"."- А сейчас Nordelta находится на финальной стадии..."- У Nordelta есть два квартала, но она также заключает соглашения с соседями, и будет четыре квартала... у нее останется 20% земли. У нас есть Nordelta Centro - это 38 кварталов, 380 000 метров, что может занять 15 лет. Я не знаю, увижу я это или нет, но приходят университеты, приходит Swiss Medical, мы работаем над различными жилищными, гастрономическими, дизайнерскими, бутиковыми проектами... это очень интересно и сложно как городской центр, и Nordelta венчает его как городская служба. Как инвестор, хорошее ли сейчас время для инвестиций в проекты недвижимости? "- Мы всегда инвестируем и думаем в долгосрочной перспективе. Как и наши коллеги, мы думаем о том, чтобы придать ценность проектам, которые мы реализуем. Бывают проекты, которые мы не запускаем до тех пор, пока не наступит подходящее время для их запуска. Например, мы инвестировали 140 миллионов долларов в покупку трех земельных участков в районе Каталинас, передали их в собственность, но тут вышел указ, который изменил границы порта, отменив предыдущий указ, и сегодня мы застряли. Это три жилых и многофункциональных башни, инвестиции в которые составили более 200 миллионов долларов."- Чтобы начать с законодательной базы, а затем изменить ее, для таких проектов, как ваш, я представляю, что этого хотят избежать..."- Наши проекты долгосрочные. К сожалению, у Аргентины есть одна особенность: у вас есть обанкротившийся государственный сектор и частный сектор с более или менее 300 миллиардами долларов. Если бы мы верили в Аргентину, мы бы решили проблему внешнего сектора. Если вы делаете хорошие проекты, то в целом спрос есть, и, в конце концов, вы за них платите". "Мы собираемся заключить соглашение с институтом, который будет продавать наши проекты с ипотечной гарантией. Что это значит? "То, что вы сможете покупать на срок не менее десяти лет с гораздо меньшим индексированным взносом. Это означает, что если инфляция будет снижаться, то в среднесрочной перспективе мы должны будем сблизиться до уровня менее 10 %, потому что в противном случае индексация сделает взнос очень высоким. Во всех странах вокруг нас есть ипотечный кредит."- Что вы считаете лучшим и худшим в аргентинском предпринимательстве?"- Это призвание. Я думаю, что в Аргентине всегда можно что-то сделать, несмотря на макроэкономическую нестабильность. Вы можете очень хорошо специализироваться на своей территории и делать вещи хорошо. Вы должны мыслить стратегически и творчески, но вы можете что-то сделать. Если бы страна была стабильной, вы могли бы делать больше и немного распространить свою деятельность на социальную сферу. Аргентина очень сегментирована в образовательном плане, и это серьезная проблема. Те из нас, кто получил образование и имеет такую возможность, обязаны развивать свой потенциал по максимуму. "- Вы поставили рекорд по инвестициям в искусство, это эмоции, рациональность, смесь или страсть? "- Это смесь. Как говорится, любовь к искусству. Этому проекту уже 40 лет. Я отдаю дань уважения Рикардо Эстевесу, моему другу, который находится в затруднительном положении, и покупаю то, чего не хватает в коллекции. Идея заключалась в создании латиноамериканской коллекции, в этом был смысл. В Мальбе находится лучшая коллекция латиноамериканского искусства, представленная в мире."- Мы говорили о вашем новом проекте - сыне; если бы вы могли поговорить с ним сегодня, какую страну вы хотели бы для него? Что бы вы ему сказали?"- Наш план - вернуться в Аргентину и чтобы он родился здесь."- Не больше, не меньше... "Да, конечно. Это любовь к Аргентине.