Экономисты предупреждают о первых желтых сигналах официального плана

В январе в штате был зафиксирован финансовый профицит. Это стало вехой, которой не было уже 12 лет, и подкрепило обещание новой администрации не тратить больше, чем собирает. Однако эти цифры объясняются потерей пенсий в условиях инфляции, сокращением социальных расходов и субсидий на энергоносители. Экономисты сомневаются, что эта корректировка может быть устойчивой в течение длительного времени из-за социального и политического давления, которое она вызовет. В частности, Национальный государственный сектор (SPN) зафиксировал в январе финансовый профицит (т. е. результат после выплаты процентов) в размере 518 408 миллионов песо. Эта цифра стала поводом для празднования в Каса Росада: с августа 2012 года в государственных платежных ведомостях не было положительного результата. "Если посмотреть на то, как закрылись счета исполнительной власти, то становится ясно, что этот результат стал следствием резкого сокращения первичных расходов (39,1% в реальном выражении), поскольку доходы в реальном выражении оставались практически стабильными (0,7% в годовом исчислении). "Однако это произошло не только из-за сокращения некоторых статей расходов, таких как торможение общественных работ (сокращение на 86% по сравнению с прошлым годом с учетом инфляции) или сокращение трансфертов провинциям (-72%). "Большая часть корректировки объясняется разжижением пенсий (-38,1%), расходами на социальные программы (-23,1%) и отменой энергетических субсидий (-77,2%)". "Достижение общего фискального профицита в первый полный месяц пребывания у власти - большое достижение для правительства. Однако неизвестно, насколько устойчивыми окажутся выставленные корректировки: почти 50% улучшений объясняется сжижением социальных выплат, причем больше всего пострадали пенсии (которые, к тому же, с декабря 2017 года накопили реальное падение от 40 до 60%). Поэтому ключевым моментом в ближайшие месяцы станет обеспечение устойчивости бюджетной коррекции как в социальном, так и в политическом плане", - говорится в докладе экономической консалтинговой компании Invecq. "В том же ключе Клаудио Капраруло, директор Analytica Consultora, отметил, что в феврале минимальная пенсия (включая бонусы) упала на 26% по сравнению с ноябрем. В марте эта потеря продолжится: на прошлой неделе агентство Anses сообщило, что предварительная формула мобильности (действующая с 2021 года по инициативе дуэта Альберто Фернандеса и Кристины Киршнер) показала рост на 27,18% за март, что значительно ниже инфляции за последний квартал (от 50% до 60%, по мнению экономистов). "Таким образом, в следующем месяце базовая пенсия составит 134 445,30 песо, к которым добавится бонус в размере 70 000 песо, объявленный Министерством экономики. Для сравнения, в январе (старая цифра из-за инфляции последних двух месяцев) аргентинцу требовалось 193 147 песо, чтобы избежать бедности, согласно общей корзине базовых товаров, составленной Indec". "Каждый третий песо, потраченный национальным государством, идет на выплату пенсий и пенсий по возрасту. Это показывает его важность при прогнозировании фискальной политики. Например, перед очень амбициозной задачей достижения финансового баланса за один год первоначальный план правительства уже предусматривал корректировку", - говорит Капраруло. По мнению экономиста, дискуссия об устойчивости январского бюджетного профицита имеет несколько направлений. Первый - это социальный аспект и то, насколько население с низким уровнем дохода может или "готово терпеть корректировку". Международный валютный фонд (МВФ) даже предупредил, что правительству придется искать меры, чтобы компенсировать падение доходов. В то же время с декабря наблюдается своего рода государственный блэкаут. Есть статьи, которые имеют нулевое исполнение, то есть то, что трудно поддерживать. Например, вы можете не проводить общественные работы, но вам все равно нужно техническое обслуживание", - добавил он. "Между тем, из экономической консалтинговой фирмы LCG добавили, что в январе казначейство выплатило менее половины обязательств, начисленных за месяц, так что непогашенный долг составляет 2 триллиона песо. Эта сумма эквивалентна показанному первичному результату, т. е. без этого эффекта учета финансовый профицит не был бы таким". "Несмотря на это, очевидно, что правительство потратило меньше, чем в прошлом году, и корректировка была применена почти по всем статьям. Импульс для продвижения вперед по пути фискальной конвергенции замечателен, но даже сам МВФ во время своего визита в страну призвал к большей поддержке предлагаемых изменений, чтобы они воспринимались как устойчивые во времени и могли, наконец, заложить основы для роста. Многочисленные фронты борьбы, открытые правительством (губернаторы, законодатели, профсоюзные деятели, общественные движения, государственные служащие и другие), позволяют предположить, что это не входит в число его целей", - добавил он. "Между тем, по мнению экономической консалтинговой компании Invecq, отмена энергетических субсидий для среднего сегмента (которые начнут ощущаться в их карманах уже в следующем месяце), а также сокращение текущих трансфертов провинциям и уменьшение объема общественных работ могут стать "центральными столпами" фискальной программы". "Политика тарифных задолженностей была неустойчивой. Сам Серджио Масса в начале своего пребывания на посту министра экономики начал курс на сокращение субсидий. Трудность заключается в том, чтобы сделать это и поддерживать его, в то время как остальные цены в экономике также резко растут, а реальная заработная плата сильно отстает". Существуют способы компенсировать рост тарифов прямыми трансфертами в сектора с низкими доходами. Основная задача необходимой реконфигурации аргентинской экономики заключается в проведении прогрессивной политики и достижении консенсуса в отношении ее устойчивости", - заключил Капраруло.