Экспроприация YPF: ключи к пониманию одного из самых важных судебных процессов в истории Аргентины
Аргентина 2023-07-27 12:59:38 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
16 апреля 2012 г. тогдашний президент Кристина Киршнер объявила о решении экспроприировать 51% акций YPF и направила соответствующий законопроект в Конгресс. Менее чем через месяц, 7 мая того же года, Конгресс большинством голосов одобрил национализацию. Эти даты - не деталь, а важнейшая часть проходящего в Нью-Йорке судебного процесса по определению компенсации, которую должно выплатить аргентинское государство за это решение. "Аргентина проиграла судебный процесс по экспроприации YPF в марте прошлого года. Пока в деле еще идут апелляции, стране придется выплатить гарантию, которая будет пропорциональна сумме компенсации, вынесенной по решению суда. "В марте прошлого года судья Лоретта Преска из Южного окружного суда Нью-Йорка постановила, что тогдашнее правительство Кристины Киршнер должно было начать торги по поглощению всех акций, когда оно экспроприировало 51% акций. "Суд Нью-Йорка постановил, что Аргентина должна будет выплатить компенсацию фондам Burford Capital и Eton Park, которые купили право на ведение судебного процесса против Аргентины и YPF у акционеров нефтяной компании на момент национализации. Чтобы рассчитать эту компенсацию, необходимо посмотреть на цену акций на дату поглощения YPF аргентинским государством, то есть на обсуждение, происходящее в Нью-Йорке". "Юридическая аргументация аргентинского государства считает, что датой поглощения является дата вступления в силу закона 26.741, и что события, происходившие с 16 апреля, были временным захватом. Эта дата важна, поскольку после 16 апреля 2012 года произошло очень резкое падение акций YPF, что повлияло бы на формулы, с помощью которых статут определял стоимость, подлежащую выплате за акции", - поясняет Даниэль Герольд, директор GG Energy Consultants. Стоимость акций упала с 22 до 16 долларов США. "Истцы, фонды Burford и Eton Park, утверждают, что Аргентина должна выплатить 16,05 млрд. долларов США, если за дату экспроприации принять 16 апреля, и штрафную процентную ставку в размере 8%. Если дата - 7 мая, то Аргентина должна выплатить 9490 млн. $ по той же ставке 8%. "Защита Аргентины, возглавляемая юридической фирмой Sullivan Cromwell LLP, утверждала, что процентная ставка должна составлять 0% и что размер компенсации будет варьироваться между 5540 млн. $, если дата - 16 апреля, и 4920 млн. $, если 7 мая, что было бы самым оптимистичным сценарием и минимумом, который Аргентина должна выплатить". "В ходе судебного процесса государство также подробно описало, что Burford заплатила 15. Компании Petersen, принадлежащие семье Эскенази, которая также владеет банком Banco de Santa Cruz, купили 25% акций YPF у Repsol 21 февраля 2008 года, во время правления Кристины Киршнер, за 110 млн. долларов США. Для этого они получили кредиты от группы европейских банков, которые должны были быть погашены за счет прибыли от продажи акций. Когда Аргентина установила контроль над нефтяными компаниями, выплата дивидендов была приостановлена, а сами компании обанкротились. "Фонд Eton, между тем, купил 3,04% акций YPF в ноябре 2010 года на общую сумму 458 млн. $ "В мае 2014 года тогдашний министр экономики и нынешний губернатор Буэнос-Айреса Аксель Кисильоф организовал выплату компенсации испанской нефтяной компании Repsol в размере 5 млрд. $ за 26% акций, которыми она владела на момент экспроприации. "Таким образом, при самом оптимистичном сценарии Аргентина заплатит за 51% акций YPF почти 10 млрд. долларов США, в то время как их общая текущая оценка составляет 1197 млн. долларов США, согласно данным нью-йоркского листинга. "Это гораздо больше, чем 327 млн. долларов США, которые Аргентина также должна была заплатить Burford, купив право на подачу иска в суд по поводу экспроприации Aerolineas Argentinas, которая находилась в руках испанской Marsans. "Все компенсационные выплаты произошли потому, что государство не заплатило за акции экспроприированных компаний. И Marsans, и Repsol подали иски против государства в ICSID, арбитражный суд Всемирного банка, ожидая компенсации. Компания Repsol получила свою компенсацию несколько лет спустя. "YPF, в свою очередь, была освобождена судьей Преской от какой-либо ответственности. Нефтяная компания обвинялась в том, что не заставила нового мажоритарного акционера, аргентинское государство, обеспечить исполнение проспекта эмиссии компании. "Различные юристы Аргентины пытались убедить судью в том, что право на экспроприацию превосходит любой корпоративный устав, но не смогли поддержать защиту. "Иск против YPF и Аргентинской Республики начался в апреле 2015 года в Южном окружном суде Нью-Йорка. Судья Преска унаследовала это дело от покойного Томаса Гризы. Помимо Burford, иск к стране по той же причине предъявил фонд Eton Park, и Преска объединила эти два иска".