Облигации, цедеар и ON: рекомендации аналитиков по инвестированию премии

Последний месяц года также означает дополнительный доход для наемных работников: до 18 декабря компании должны выплатить им рождественское пособие. Хотя часть этих денег обычно уходит на покупки в конце года и погашение долгов, аргентинский рынок капитала также предлагает альтернативные варианты инвестирования в соответствии с каждым профилем риска и позволяет приумножить песо. «После неопределенности, связанной с октябрьскими выборами, которая вызвала месяцы «экстремальной волатильности», аналитики отмечают, что макроэкономика в декабре становится более упорядоченной. Процентные ставки в песо нормализуются, а доллар переживает несколько недель относительного спокойствия. Между тем на международном уровне цикл снижения ставок ослабляет глобальный доллар и способствует притоку капитала в развивающиеся рынки. «Это благоприятный ветер для экспортеров сырья, таких как Аргентина и Бразилия», — сказал Хуан Игнасио Бьялет, менеджер по личным финансам Grupo SBS. «Для тех, кто хочет избежать волатильности, не теряя при этом доходности в долларах, корпоративный долг аргентинских компаний становится предпочтительным вариантом, поскольку инвестор заранее знает, сколько он будет платить и в какие сроки. Cocos Capital выделяет облигации (ON) энергетических компаний, таких как Tecpetrol и Pampa Energía, эмитентов с «надежными финансовыми показателями» и доступом к доллару. «В том же духе Бьялет рекомендовал инвестировать в паевой инвестиционный фонд, ориентированный на портфель обращаемых облигаций, такой как SBS Latam Renta Fija. Он предлагает высокую долю корпоративных доходов в долларах от ведущих компаний страны с уклоном в сторону сектора энергетики и газа. «Поскольку он освобожден от налога на прибыль, соотношение риска и доходности с поправкой на налоги является привлекательным по сравнению с инвестициями в международные облигации», — пояснил он. «Другой возможностью для инвесторов, которые стремятся диверсифицировать свой портфель и обеспечить его предсказуемость, является Global 2035 (GD35), по мнению аналитиков Invertir Online (IOL). В данном случае речь идет об облигации аргентинской суверенной кривой с «хорошими перспективами» в контексте снижения странового риска. «Она предлагает годовую доходность 10% и интересный потенциал в связи с продолжающимся экономическим ростом в Аргентине. Идеально подходит для более агрессивных инвесторов, которые стремятся увеличить свою доходность в долларах», — добавили они. «Аргентинцы могут покупать акции, торгуемые в США, без необходимости открывать счет за рубежом или иметь на руках доллары. Аргентинские депозитные сертификаты, более известные как cedears, за последние годы приобрели популярность, поскольку позволяют избежать аргентинского риска и, даже если они покупаются в песо, следуют за колебаниями курса доллара с расчетом по конвертации (CCL). По мнению Бьялета, сбалансированный портфель должен состоять на 40% из оборотных обязательств, а также на 20% из cedears Google (GOOGL), на 20% из бразильской финтех-компании Nubank (NU) и еще на 20% из cedear аргентинской нефтяной компании Vista Energy (VIST). В то же время Cocos Capital рекомендовала различные цедеары в зависимости от профиля риска инвестора. Для более консервативных инвесторов они выбрали Coca-Cola (KO) из-за ее предсказуемого денежного потока даже в условиях рецессии. Для умеренных вкладчиков они сформировали портфель из защитных цедар, состоящий из 5% United Health (UNH), 5% Coca-Cola (KO) и 5% Berkshire Hathaway (BRKB). «Это сбалансированный микс из здравоохранения, базового потребления и глобальной стоимости. Он обеспечивает стабильность, низкую волатильность и компенсирует местный риск», — добавили они. Наконец, для более агрессивных инвесторов, готовых идти на больший риск в погоне за более высокой прибылью, Cocos выделил 35% портфеля на цедеар. В этот список входят 15% Berkshire Hathaway, холдинга, управляемого Уорреном Баффетом; 5% Meta Platforms (META); 5% Spotify (SPOT); 5% Nubank; 5% ETF сектора здравоохранения (XLV). IOL также упомянул Meta и Vista Energy, но в дополнение к этому выбрал другие альтернативы для диверсификации портфеля. Например, ETF развивающихся стран (EEM), индекс, который повторяет движение более 1000 компаний с большой и средней капитализацией в Китае, Тайване, Индии, Южной Корее и Бразилии. Наконец, они порекомендовали SP500 (SPY), главный американский индекс, который включает 500 крупнейших компаний страны. «Это обязательная альтернатива в портфеле любого инвестора. Инвестируя в этот индекс, вы приобретаете долю в крупнейших компаниях мира, что позволяет эффективно диверсифицировать портфель», — заключили они.