Причины, по которым доллар вырос на 40 песо на этой неделе

Приход июля оказал влияние на курс доллара. После первой половины года, прошедшей без серьезных потрясений на валютном рынке, на этой неделе основные котировки устремились вверх и за три дня накопили прирост в 40 песо. Аналитики называют несколько факторов, объясняющих этот феномен, - от долларизации перед зимними праздниками, сбора рождественских бонусов и даже демонтажа позиций carry trade. Официальный доллар закрылся на экранах Banco Nación на отметке 1245 песо, хотя в ходе первых переговоров торговой сессии он достиг 1255 песо. В среду он вырос на 10 песо (+0,8%), хотя на текущей неделе его рост составил 40 песо (+3%). Для сравнения, это процентное увеличение вдвое превышает майскую инфляцию (+1,5%). Это самое высокое номинальное значение для данного курса после того, как правительство отменило ограничение обменного курса в середине апреля, что позволило аргентинцам снова покупать доллары в банке. Далее идут синий доллар, 1240 песо, и MEP, 1235 песо.«»Давление на обменный курс сохранялось, несмотря на активное предложение сельскохозяйственной продукции на валютном рынке. Вчера сектор ликвидировал 269 миллионов долларов США, а в понедельник - 381 миллион долларов США, что является самым высоким дневным показателем с 31 мая 2023 года (792 миллиона песо), когда действовала одна из программ увеличения экспорта, реализованная бывшим министром Серхио Массой", - отметили в Portfolio Personal de Inversiones (PPI). По этой причине аналитики упомянули и другие повышения спроса, которые произошли на этой неделе и которые сократили полосу обменных пакетов. "По мнению Фернандо Баера, экономиста Quantum Finanzas, на этой неделе наблюдался сезонный спрос со стороны розничных покупателей. Отчасти это повлияло на рождественский бонус, который компании должны были выплатить сотрудникам до 30 июня с отсрочкой до четырех рабочих дней. Другими словами, до 4 июля официальные работники будут получать на 50 % больше своей зарплаты, что побуждает откладывать ее часть в твердой валюте. С другой стороны, Баер отметил, что в июле также проводятся авансовые закупки для оплаты расходов в долларах за рубежом. "Существует определенный спрос на рождественские бонусы, а также на туризм. Приближается следующий период отпусков, а в мае уже был очередной рекордный месяц выезда аргентинцев из страны", - согласился финансовый аналитик Кристиан Бутелер. В пятом месяце года 752 834 человека отправились на отдых за границу, что на 48,9 % больше, чем годом ранее. "На выходных международный банк JP Morgan опубликовал отчет, который вызвал ряд тревожных сигналов. В отчете под названием «Аргентина: передышка» он рекомендовал своим клиентам сократить запасы аргентинских казначейских облигаций, предупредив, что некоторые факторы, влияющие на обменный курс и финансовую стабильность, сработали. "В первой половине года инструменты в песо предлагали положительные реальные процентные ставки. В условиях спокойствия доллара это способствовало созданию позиций по carry trade - финансовой стратегии, которая заключается в получении ставок в песо и последующей долларизации прибыли. Однако, учитывая вторую половину года, эта стратегия становится менее привлекательной. "Мне кажется, что отчет JP Morgan оказал влияние на ситуацию. Не только для клиентов JP Morgan, но и для многих других, кто ставил на ставки, и это побудило их, по крайней мере, сократить позиции. Это порождает дополнительный спрос. По-прежнему происходят ликвидации из закромов, что позволяет сгладить движение. Но во второй половине года не только это закончится, но и мы увидим более избирательную долларизацию. Если в первой половине года курс держался от середины диапазона вниз, то теперь, я думаю, мы увидим его от середины к верху", - добавил Бутелер. "Неделя началась с неудачи для Аргентины. Американский суд постановил передать 51% акций государственной компании YPF фондам-истцам по делу об экспроприации. Эта новость не только повлияла на аргентинские акции, но и оказала давление на цены основных акций, что послужило началом восходящего тренда. Как всегда бывает, появляются «черные лебеди», как в случае с YPF, которые меняют все прогнозы. В этом смысле все прогнозы зависят от последствий и производных дела, включая различные интерпретации шагов, которые необходимо предпринять, и последствий решения", - добавил Густаво Кинана, валютный трейдер PR. "С наступлением июля закончилось временное снижение налогов у источника на кукурузу и соевые бобы. Эта мера стимулировала сельскохозяйственные расчеты и способствовала валютному падению, которое имело место в первой половине года. Однако ожидается, что в первой половине месяца поступление иностранной валюты продолжится. «За последние 15 дней присяжные декларации о продажах за границу составили 7050 миллионов долларов США, в то время как фактическая сумма расчетов за этот период достигла 2998 миллионов долларов США, так что существует потенциальное предложение в размере почти 4000 миллионов долларов США, которое поступит на валютный рынок в первой половине июля, согласно оценкам PPI». "Хотя сегодня была повышена ставка удержанных налогов на урожай основного сбора, присяжные декларации об экспорте подскочили к концу июня, так что в июле мы увидим часть неурегулированного потока. Это может сдержать давление на доллар даже после завершения сбора большого урожая«, - сказал Хуан Мануэль Франко, главный экономист Grupo SBS.»