Мир не ждет: геополитическое преимущество исчезает без человеческого капитала

Последние недели политической и экономической напряженности ясно показали одно фундаментальное обстоятельство: ограничения нынешней модели не исправить ни косметическими мерами, ни речами. В условиях нестабильности любой сигнал, подрывающий бюджетное равновесие, автоматически повышает страновой риск и сокращает пространство для маневра. «Всякий раз, когда приближаются выборы, политика определяет сроки принятия решений. В Аргентине это означает более высокий риск для инвестиций, большую неопределенность в сфере занятости и сомнения в устойчивости уже предпринятых шагов». Результаты октябрьских выборов являются переломным моментом. Если правящая партия покажет хорошие результаты, это может укрепить путь к стабилизации: от выкупа резервов, который начнется в ноябре с урожая пшеницы, до сильных сигналов МВФ в ходе пересмотра в январе. Такой сценарий откроет дверь для более глубоких структурных мер, таких как независимость Центрального банка, что позволит снизить стоимость капитала и закрепить ожидания. Параллельно с этим необходимо будет заключить соглашение с провинциями о фискальной политике, чтобы упорядочить схему трансфертов и скоординировать цели по первичному результату. В этом контексте необходимо продвигаться вперед в реформе налогообложения, которая упростит систему, снизит искажающие налоги и каскадные ставки, чтобы ослабить давление на частный сектор. «За этой сложной макроэкономической картиной стоит решающий индикатор: занятость. Ни одна политика не будет успешной, если общество воспринимает ее как сокращение рабочих мест или снижение заработной платы без перспективы восстановления. Здесь ситуация ясна: Аргентина больше не делится на формальный и неформальный секторы, как в прошлые десятилетия, а сталкивается со структурной перестройкой своего рынка труда. За последние три года городское население выросло на 2,7% (более 770 тысяч человек), в то время как число занятых выросло на 5,4% (более 670 тысяч), а число безработных — на 20,5% (более 190 тысяч). Эта динамика отражает более напряженную ситуацию на рынке труда, где расширение предложения рабочей силы не приводит к созданию формальных рабочих мест. Официальная занятость, как ее обычно называют, росла более медленными темпами, чем самозанятость и неформальная занятость, что укрепило модель несбалансированного роста. Сегодня каждый третий наемный работник занят в неформальном секторе, и давление на зарегистрированных работников постоянно растет: каждый официально трудоустроенный работник поддерживает 1,5 неработающих, что свидетельствует о тревожной уязвимости системы социального обеспечения и ограничивает возможности государства по финансированию. К этой ситуации добавляется появление новых форм занятости: экономика платформ выросла на 11,6% за последний год и на 13,6% по сравнению с 2022 годом, поглотив часть рабочих мест в сфере электронной коммерции и экономики знаний. Эти формы работы придают динамизм и повышают гибкость, хотя они все еще функционируют в рамках традиционной системы социального обеспечения, что ставит задачу их интеграции в систему без сдерживания их расширения. «Структурная проблема, однако, выходит за рамки платформ: речь идет не только о количестве созданных рабочих мест, но и об их качестве и производительности. Результатом являются более бедные работники с фондом заработной платы, который за последнее десятилетие потерял 9 процентных пунктов доли в добавленной стоимости. «Разрыв в производительности обнажает корень проблемы. Если средний показатель по экономике равен 100, то в промышленности он достигает 133, в агропромышленности — 128, в строительстве — 60, а в сфере услуг — 93, но с сильными различиями: в отраслях, требующих высокого уровня знаний, этот показатель превышает 110, а в традиционных и низкоквалифицированных видах деятельности он падает ниже 60. Однако более 80 % рабочих мест сосредоточено в строительстве и сфере услуг. То есть, большинство работников занято в секторах с низкой производительностью, что объясняет, почему заработные платы не могут стабильно расти. «Это означает, что для повышения доходов недостаточно просто ждать оживления экономики: необходимо повысить производительность в секторах, где работает большая часть населения». В этом контексте реформа трудового законодательства не может рассматриваться только как изменение нормативных актов, но и как инструмент для согласования количества, качества и производительности труда. Стимулирование формализации, снижение затрат на рабочую силу, которые препятствуют регистрации, смягчение рамок для новых форм труда и увязывание повышения заработной платы с повышением производительности являются ключевыми элементами для создания реальных и устойчивых рабочих мест. Без такой трансформации рынок труда будет по-прежнему застрять в замкнутом круге, который оказывает растущее давление на формальных работников и систему социального обеспечения. «Цель неизбежна. В своей речи при представлении бюджета президент Майлей сформулировал ее так: «Пришло время наконец признать, что, если мы хотим уменьшить бедность, нам нужно больше рабочих мест. Если мы хотим больше рабочих мест, нам нужно, чтобы больше компаний инвестировали». И здесь появляется суть повестки дня: без устойчивых инвестиций не будет качественных рабочих мест. Речь идет не о конкуренции с помощью низких зарплат или корректировки обменного курса, а об обеспечении эффективной инфраструктуры, правовой безопасности и человеческого капитала, адаптированного к новым условиям. Страна с недостроенными автомагистралями, парализованными железными дорогами и нестабильной нормативной базой не может обеспечить предсказуемость долгосрочных проектов. «Два года бюджетной дисциплины не могут стереть десятилетия нестабильности и систематического нарушения контрактов. Аргентина может иметь промышленность с потенциалом перепрофилирования, но без рамок устойчивой производительности этот потенциал исчезает». И здесь в игру вступает актив, которым наша страна редко обладала: геополитика. Аргентина находится вдали от эпицентров конфликтов, которые сегодня переопределяют глобальную ситуацию. Она не участвует в военных напряжениях в Восточной Европе, не находится в Юго-Восточной Азии, где соперничество между США и Китаем угрожает цепочкам поставок, и не испытывает миграционного давления из Африки или Ближнего Востока. Это положение делает нас надежным поставщиком продовольствия, энергии и промышленных товаров. В мире, где безопасность поставок имеет стратегическое значение, у нас есть возможность быть воспринятыми как продуктивное убежище. Однако этого относительного преимущества пока недостаточно. Иностранные инвесторы признают наш геополитический потенциал, но их капиталы конкурируют между странами. Железнодорожная концессия в Аргентине может принести очень привлекательную прибыль, но она сталкивается с конкуренцией со стороны дорожных проектов в Колумбии или концессий аэропортов в Чили, где регуляторная безопасность проверена. В расчете риск-доходность наша страна остается в стороне, потому что на ней лежит клеймо десятилетий невыполнения обязательств. И именно в этом случае удаленность от зон конфликтов не устраняет внутреннюю институциональную неопределенность. «Мир не ждет. Энергетический переход, технологическая гонка и реорганизация глобальных цепочек движут капиталом в беспрецедентных масштабах. Аргентина имеет все необходимое для конкуренции: природные ресурсы, человеческий талант и выгодное геополитическое положение. Но чтобы превратить эту возможность в развитие, нужны не только обещания исполнительной власти: нужен базовый консенсус, гарантирующий стабильные правила и долгосрочные перспективы. После октябрьских выборов губернаторы должны понять, что мы все в одной лодке. Глобальный капитал прагматичен: когда он находит безопасное место, он вряд ли вернется в бурные воды. Аргентина должна понять, что ее настоящим стратегическим ресурсом является не только литий или газ, и даже не ее геополитическое положение: это доверие. Именно это доверие превращает макроэкономическую стабильность в инвестиции, инвестиции в производительность, а производительность — в качественную занятость. И это, в конечном счете, единственный путь к устойчивому росту».