Стив Ханке: «Аргентина — лучший вариант для долларизации, в первую очередь потому, что Майли выиграл выборы с таким обещанием».

ВАШИНГТОН. Стив Ханке, профессор прикладной экономики в Университете Джонса Хопкинса и один из архитекторов плана конвертируемости Доминго Кавалло, недавно вернулся в поле зрения местных СМИ после публикации 8 октября в журнале Fortune статьи под названием «Внутри секретных переговоров команды Дональда Трампа о спасении Аргентины с помощью «Доктора Деньги», как называют этого опытного американского экономиста. «Спустя почти месяц престижная британская газета Financial Times сообщила о планах администрации Трампа по продвижению доллара в других странах, среди которых Аргентина является одним из основных кандидатов, с активным участием Ханке, который провел встречи с представителями Министерства финансов США и Белого дома». В интервью LA NACION Ханке, который также был советником Карлоса Менема в 90-е годы, отметил, что хотя стратегия США по продвижению использования доллара «находится в стадии разработки», он рассказал, что в ходе бесед с командой Трампа предоставил им «большой объем технических материалов, в которых подробно описан длинный список преимуществ, которые принесет долларизация» Аргентине, и опроверг каждое из «возражений» против этого плана. «Для меня Аргентина является вариантом номер один, главным образом потому, что Хавьер Милей выиграл выборы, пообещав долларизацию», — подчеркнул экономист, назвав песо «ахиллесовой пятой» президента. «Вы встречались с представителями Министерства финансов США и Белого дома несколько месяцев назад, чтобы обсудить способы продвижения доллара в качестве основной валюты в других странах. Что вы посоветовали им по поводу долларизации в Аргентине и как правительство США оценивает эту возможность? — Позвольте сначала изложить ситуацию. Команда Трампа пригласила меня для консультаций по вопросам широкой стратегии продвижения использования доллара США в других странах. В команду входят чиновники из Совета экономических консультантов президента, Министерства финансов, Совета национальной безопасности, Национального экономического совета и, конечно же, Белого дома. Меня пригласили, потому что я много лет активно занимаюсь валютными операциями. В частности, в 1995 году я был президентом Toronto Trust Argentina в Буэнос-Айресе, когда этот фонд был самым доходным фондом развивающихся рынков в мире. Помимо работы с валютами и изучения денежных систем других стран, я участвовал в разработке и внедрении успешных денежных реформ в Эстонии (1992), Литве (1994), Болгарии (1997), Боснии и Герцеговине (1997), Черногории (1999) и Эквадоре (2000). - И вы были одним из архитекторов плана конвертируемости Кавалло. - Да, к этому списку можно добавить и систему конвертируемости Аргентины (1991), которая позволила контролировать инфляцию и стабилизировать песо на протяжении многих лет. В конце концов, конвертируемость была саботирована МВФ, который в ноябре 2001 года отказался выплатить обещанные 1,3 миллиарда долларов, несмотря на то, что Аргентина достигла своей бюджетной цели на третий квартал 2001 года. Помимо этих факторов, команда Трампа знала, что покойный [канадский экономист] Роберт Манделл и я были главными советниками в Пекинском университете Ренмин, где мы вместе работали над большой стратегией по продвижению использования китайского юаня на международном уровне. Эта стратегическая работа в Китае имеет особое значение для данного случая, потому что, как говорится, я уже был в этом танце...» — «В каком состоянии находится план по продвижению использования доллара в других странах?» — «Важно отметить, что новая крупная стратегия по продвижению использования доллара является проектом, находящимся в стадии разработки. Хотя она еще не завершена, некоторые элементы уже были реализованы в отдельных случаях. Например, администрация Трампа приняла стабильные валюты, привязанные к доллару, а президент подписал закон Genius, регулирующий индустрию стабильных криптовалют (stablecoins). При использовании стабильных криптовалют выпускаются токены. Хотя токены должны быть обеспечены казначейскими облигациями США, они не являются законным платежным средством. Я рекомендую, чтобы эта широкая стратегия в отношении доллара включала конверсионные кассы на основе доллара и официальную долларизацию, а также принятие стабильных криптовалют, основанных на долларе. В случае конверсионных касс будет выпускаться местная валюта, которая будет торговаться по фиксированному курсу по отношению к доллару, будет полностью обеспечена долларами и будет иметь статус законного платежного средства. Интересно, что первая из многих книг, которую я написал в соавторстве с Куртом Шулером, «Центральный банк или валютный фонд», была написана по предложению Менема в 1989 году и опубликована в Буэнос-Айресе. С официальной долларизацией песо должен был быть заменен долларом, который стал бы законным платежным средством. -И что вы сказали американским чиновникам о возможности долларизации в Аргентине? -С самого первого заседания, которое состоялось в августе и было посвящено разработке стратегии поощрения использования доллара, я сказал, что Аргентина и Ливан, две страны, в которых я имею определенный опыт, являются идеальными кандидатами для долларизации. -Почему, по вашему мнению, Аргентина и Ливан, наряду с Пакистаном, Ганой, Турцией, Египтом, Венесуэлой и Зимбабве, являются странами с наибольшей вероятностью принятия долларизации? В этой группе, где бы вы разместили Аргентину с точки зрения приоритетности? -Команда Трампа попросила меня классифицировать все страны с потенциалом для долларизации. Для этого я разработал матрицу из 11 элементов или фильтров, которым были присвоены числовые значения, и сложил все эти значения для каждой страны. Затем я классифицировал 50 ведущих стран, и Аргентина заняла третье место, сразу за Пакистаном и Ливаном. Но эти рейтинги основаны на числовых оценках. Для меня Аргентина является вариантом номер один, главным образом потому, что Милей выиграл выборы, пообещав долларизацию. — Вы считаете, что президент по-прежнему намерен ее осуществить? Может ли он продвинуться в этом направлении в течение оставшегося срока своего пребывания у власти? — Ахиллесова пята Милея — это песо. Я сохраняю надежду, что он выполнит предвыборное обещание, которое принесло ему победу на выборах: долларизацию. Но это только моя надежда. Я никогда не имел удовольствия познакомиться с президентом и спросить его о его текущих планах по долларизации. Даже если бы он мне о них рассказал, я бы не стал их разглашать без его разрешения. — Считаете ли вы, что в настоящее время экономика Аргентины готова к долларизации? Если нет, то что для этого необходимо с технической точки зрения? — Аргентина готова к долларизации уже много лет. Если бы страна долларизировалась, когда я впервые предложил это в 90-е годы, она бы избежала трех банковских кризисов, кризиса платежного баланса, двух дефолтов по внешнему долгу и двух дефолтов по внутреннему долгу, бесчисленных девальваций песо, астрономической инфляции, массового оттока капитала, который, по моим подсчетам, составляет 75% долга, который Аргентина накопила с 1995 года, и массового роста бедности. Некоторые экономисты утверждают, что долларизация в Аргентине сегодня невыполнима. Этот аргумент абсурден. Как человек, который участвовал в процессах долларизации — один в Черногории, другой в Эквадоре — и который проделал расчеты и знает цифры по Аргентине, я полностью убежден, что сегодня долларизация не только желательна, но и осуществима. — Долларизация — это решение проблемы колебаний и повторяющихся инфляционных и экономических кризисов в Аргентине? — Это необходимое условие для процветания Аргентины. Банк Аргентины и песо — это удавка на шее Аргентины. — Каковы преимущества и риски долларизации, и какие механизмы для ее правильной реализации вы предложили группе советников Трампа? — Я провел много часов с командой Трампа и предоставил им большой объем технических материалов, в которых подробно описан длинный список преимуществ, которые принесет долларизация. Я также ответил на все предполагаемые возражения против долларизации. И после тщательного анализа этих деталей все возражения исчезают. В случае с Аргентиной, например, после ликвидации BCRA, превращения его в музей и замены песо на доллар, аргентинские политики и государственные служащие подверглись бы монетарным и фискальным ограничениям, и это стало бы колом в сердце проклятия, которым является монетарная дискреционность. В результате не было бы больше валютных кризисов, бегства капитала, вызванного песо, и гиперинфляции. Даже инфляция не была бы чрезмерно высокой. Также будет гораздо больше экономической стабильности, и хотя стабильность, возможно, не является всем, без стабильности все равно что ничего. Оказывается, аргентинцы это знают: поэтому сами аргентинцы уже давно де-факто долларизировали Аргентину. — Планируете ли вы новые встречи с представителями Министерства финансов и Белого дома по конкретной ситуации в Аргентине? Это вопрос, который постоянно находится на рассмотрении?» — Как я уже сказал, стратегия широкомасштабной долларизации находится в стадии разработки, и я поддерживаю постоянный контакт с командой Трампа. — Насколько вероятно, по вашему мнению, что американское правительство захочет продвигать долларизацию в Аргентине? В Вашингтоне действительно считают это осуществимым?» — Я не знаю. Хотя я впервые рекомендовал упразднить BCRA в своей статье «Аргентина должна упразднить свой Центральный банк», опубликованной в The Wall Street Journal в октябре 1991 года, и долгое время выступал за долларизацию Аргентины, в том числе в докладе, который мы подготовили с Куртом Шулером для Менема в 1999 году под названием «План долларизации для Аргентины», в настоящее время я выступаю лишь в качестве внешнего консультанта команды Трампа, и делаю это на безвозмездной основе, как всегда». — Кого вы имеете в виду, когда говорите, что высокопоставленные круги заинтересованы в укреплении международной роли доллара? Какова позиция Трампа по этому конкретному вопросу? — Правило номер один из «Руководства по правилам Ханке» гласит: никогда не разглашать конфиденциальную информацию о участниках обсуждений и их обсуждениях. — Насколько финансовая помощь, разработанная Скоттом Бессентом, помогла экономике Аргентины? Является ли он частью долгосрочного плана, который может привести к долларизации? — Своп между Казначейством США и Аргентиной — это лишь временное решение. Как и все программы и спасательные операции МВФ, он не решает проблему аргентинского песо. Кроме того, он не является частью программы долларизации». — Вы контактировали по поводу долларизации с экономической командой, возглавляемой министром Луисом Капуто? — Я не контактировал ни с Капуто, ни с кем-либо из его команды». — Гипотетическая долларизация в Аргентине потребовала бы вмешательства или прямого участия Соединенных Штатов? Какие различия или сходства были бы с случаями Эквадора и Сальвадора?» — Для долларизации Аргентине не понадобилось бы разрешение Соединенных Штатов, как оно не понадобилось Эквадору или Сальвадору. Когда [в Черногории] югославский динар был заменен на немецкую марку, Германия не запрашивала разрешения. Но США могли бы участвовать в долларизации Аргентины. Например, Аргентина и США могли бы заключить соглашение, согласно которому прибыль, связанная с производительностью доллара, будет распределяться между двумя странами. Кроме того, я отстаиваю следующую идею: если Аргентина перейдет на доллар, ей должна быть предоставлена зона свободной торговли с США».