Как сильно он еще вырастет: с начала июля доллар подорожал на 5%, хотя некоторые факторы могут сдержать этот рост.

С начала июля официальный доллар подорожал на 60 песо. После того как первая половина года прошла без серьезных потрясений на валютном рынке, в сезонно благоприятный период благодаря ежедневным ликвидациям на местах, в последние две недели наблюдался повышенный спрос на иностранную валюту, что в итоге оказало давление на котировки. Однако на рынке есть некоторые факторы, которые могут помочь затормозить восходящий тренд: "Розничный обменный курс упал на 5 песо во вторник (вчера был выходной) и закрылся на отметке 1275 песо, но накопил рост на 5 % менее чем за десять дней. Оптовый курс вчера также упал на 7,53 песо и закрылся на отметке 1254,60 песо, хотя до сих пор в этом месяце он вырос на 4,4%. Такой процентный рост за столь короткое время начинает подавать тревожные сигналы, особенно в отношении возможного перехода к ценам. Официальный обменный курс повышался шесть раз подряд. Несмотря на предложение со стороны сельского хозяйства, спрос остается высоким со стороны импортеров, туризма, предвыборной долларизации и даже со стороны казначейства. Кроме того, мир был очень некрасивым, и это не помогло рынку. Но некоторые факторы, которые могут помочь успокоить доллар, - это то, что на поле осталось достаточно средств для урегулирования, а также сочетание более высоких процентных ставок, после того как в понедельник Казначейство выплатило Lecaps по ставке 2,78% на 30 дней", - сказал Фернандо Марулл, экономист FMyA. "30 июня стало последним днем временного снижения налога у источника, которое привело к расчетам в первом полугодии. Однако в последние две недели прошлого месяца объем подписанных деклараций о продажах за границу составил около 7050 миллионов долларов США. С момента проведения этой процедуры экспортеры имеют максимальный срок в 15 рабочих дней для расчетов в иностранной валюте на валютном рынке. "Часть этого предложения поступила в эти дни. 1 июля было ликвидировано 269 млн долларов США, на следующий день - 517 млн долларов США, 3 июля - около 275 млн долларов США, 4 июля - 111 млн долларов США и в понедельник - 247 млн долларов США. Хотя это само по себе не стало тормозом для доллара, потенциальный приток средств в размере около 3 миллиардов долларов все еще ожидается. Правительство пыталось играть в пользу песо, повышая процентные ставки". По мнению Фернандо Камуссо, директора Rafaela Capital, новая схема плавающего коридора работает в той мере, в какой существует возможность демонетизации доллара, чтобы воспользоваться преимуществами carry trade - финансовой стратегии, которая заключается в использовании преимуществ ставок в песо, а затем в долларизации прибыли. Чтобы это сработало, должны быть выполнены два условия: привлекательные ставки и относительно стабильный валютный рынок«. »Это правда, что Казначейство предложило лучшие ставки, но оно оставило свободными 9,4 миллиарда песо, и у нас есть большие сомнения по поводу избытка песо в условиях растущего обменного курса. В то время как обменный курс рос в эти дни, Лекапы скорректировали его и оставили новый перенос с безубытком по августовским векселям (S29G5) на уровне 1324 песо. Это лишь порождает волатильность, а не новое равновесие в обменном курсе. Раньше все было просто: при песо 1250-песо 1260 должно было появиться предложение долларов и перестановка в курсе песо. Но пока этого, похоже, не происходит. Только остатки расчетов сельского хозяйства и некоторые официальные интервенции на форвардном рынке могут остановить это, что явно не является хорошим знаком", - добавил Камуссо. «По мнению Милагрос Гисмонди, экономиста и аналитика Cohen Aliados Financieros, похоже, что происходит »вынужденная" корректировка схемы, предложенной правительством. Тенденция изменения обменного курса пошла вперед, и исполнительная власть утвердила обменный курс выше центра плавающего коридора путем покупки долларов Казначейством. "Ограниченные возможности финансирования через финансовый счет вынуждают правительство использовать валютный рынок в качестве корректирующего клапана, мирясь с более высоким курсом доллара и более твердыми ставками. В этом контексте «короткого листа» каждая переменная дает определенную почву. И хотя резкого скачка доллара не ожидается, новое равновесие, похоже, включает в себя большую волатильность, обменный курс выше середины диапазона и несколько более жесткую инфляцию«, - заключил он.»