Фиксированный или переменный доход - что лучше для вас при инвестировании?
Аргентина Телеграм-канал "Новости Аргентины"
Знаете ли Вы, что более 80% инвесторов сталкиваются с важнейшими вопросами при выборе между облигациями и акциями в своем портфеле? В мире инвестиций эти две категории часто вызывают бурные дискуссии. В этой заметке мы расскажем об этих возможностях и поможем вам понять, как принимать более правильные финансовые решения. Приготовьтесь открыть для себя ключ к созданию успешного портфеля в захватывающей, но порой запутанной инвестиционной вселенной. Начнем углубляться в эти ключевые понятия! "Активы с фиксированным доходом рассматриваются как любые инструменты, которые предлагают фиксированные выплаты в заранее установленные даты, а также возврат основной суммы долга через определенный период времени. Таким образом, можно с полной уверенностью рассчитать, сколько денег получит инвестор за время жизни своего размещения. Самый простой для понимания случай - банковский срочный кредит. Например, если ставка составляет 50% годовых и мы инвестируем 10 000 песо на 3 года с ежегодной капитализацией, то в первый год мы получим 5 000 песо, во второй - 5 000 песо, а в третий - 15 000 песо (поскольку вернем заемный капитал). Таким образом, будущие денежные потоки полностью предсказуемы, а значит, мы имеем дело с типичной инвестицией с фиксированным доходом. С облигациями (корпоративными или государственными долговыми обязательствами) дело обстоит сложнее, поскольку условия их выпуска могут различаться. Но возьмем для анализа классическую облигацию, которая имеет фиксированный купонный (процентный) платеж: облигация, выпущенная по номинальной стоимости 100 песо, со сроком погашения 5 лет и купоном 7%. В данном случае, если мы инвестируем 10 000 песо, то первые 4 года выплаты будут составлять 700 песо, а в конце - 10 700 песо. Таким образом, для инвестора, который приобретает эту облигацию в момент ее первого размещения на бирже по номинальной стоимости 100 песо и держит ее в течение 5 лет до погашения, эта инвестиция будет представлять собой чистую инвестицию с фиксированным доходом, как и в случае с фиксированным сроком, о котором говорилось выше. Его доходность составит 7%, что соответствует купону, предложенному по облигации. Для тех, кто решит купить акции через несколько дней недель месяцев лет после их размещения, доходность будет зависеть от цены, уплаченной на рынке: если она выше 100 весов, то доходность составит менее 7%, и наоборот. Но и для него, если он сохранит свои инвестиции до погашения облигации, доходность будет фиксированной, но отличной от инвестора, купившего облигацию в момент ее генезиса. Однако важно понимать, что в течение срока действия облигации ее цена на вторичном рынке (фондовом) имеет тенденцию к колебаниям, чего не происходит при фиксированных сроках, поэтому инвестор может почувствовать, что теряет деньги, если цена облигации падает (как это происходило в последние годы в связи с ростом процентных ставок на мировом уровне). Но если его "держать" до погашения, то компания-эмитент или правительство вернут обещанные 100 песо, независимо от того, будет ли он стоить, например, 97 песо на бирже за несколько месяцев до погашения. Одним словом, под фиксированным доходом понимаются активы, обеспечивающие предсказуемые выплаты и, теоретически, сохранность основной суммы долга. Однако необходимо учитывать, что в течение срока обращения облигаций их цена на вторичном рынке может колебаться, что может создать у инвесторов, наблюдающих за изменением цены, впечатление потери стоимости. Эта волатильность является ключевым отличием от фиксированных сроков, которые сохраняют постоянную величину. На что же следует обратить внимание инвесторам с фиксированным доходом? Во-первых, решающее значение имеет срок инвестиций. Те, кто держит свои активы до погашения, обычно испытывают большую стабильность денежных потоков и уверенность в возврате своего капитала. С другой стороны, те, кто покупает или продает облигации на вторичном рынке, могут быть затронуты изменением цен. По сравнению с акциями фиксированный доход обычно воспринимается как менее рискованный вариант благодаря предсказуемости денежных потоков. Однако такая низкая степень риска часто приводит к снижению доходности по сравнению с акциями, которые могут предложить более высокую доходность, но с существенно более высоким уровнем риска. И раз уж речь зашла об акциях, давайте вместе рассмотрим ее ключевые аспекты: "Акции получили свое название потому, что, в отличие от облигаций, здесь мы знаем, во что инвестируем, но никогда не можем быть уверены в том, сколько у нас будет средств, когда мы решим закончить инвестирование. Это делает ее более динамичной и в какой-то степени непредсказуемой. В акциях, где акции являются наиболее популярными и представительными, активы представляют собой долю собственности в компании. Это означает, что инвесторы владеют частью акций компании и имеют экономические права, например, возможность получать дивиденды в случае, если компания решит распределить прибыль. Они также обладают политическими правами, позволяющими им голосовать на собраниях акционеров и участвовать в принятии ключевых решений компании. В отличие от облигаций с фиксированным доходом, которые исправно выплачивают купоны, компании не обязаны выплачивать дивиденды акционерам, что делает поток доходов по акциям менее предсказуемым. Кроме того, в случае возникновения у компании финансовых трудностей или банкротства кредиторы по облигациям имеют приоритет перед акционерами по взысканию долга. Важно отметить, что не все фондовые активы имеют одинаковый уровень риска. Риск измеряется потенциальным отклонением ожидаемой цены выхода. В краткосрочной перспективе инвестиции в акции по своей природе нестабильны и несколько бессистемны. Однако при долгосрочном характере инвестиций и проведении тщательного исследования шансы на положительный результат значительно возрастают. Одним словом, акции предоставляют инвесторам возможность владеть частью компании и участвовать в ее потенциальном успехе. Однако такие инвестиции влекут за собой неопределенность в отношении потоков доходов и более высокий уровень риска в краткосрочной перспективе. Для тех, кто готов пойти на этот риск и взять на себя долгосрочные обязательства, акции могут стать мощным инструментом роста и накопления богатства. "Выбор между фиксированным доходом и акциями при формировании инвестиционного портфеля - это фундаментальное решение, стоящее перед инвесторами. В этом контексте модель 60 40 стала одним из наиболее популярных и общепринятых подходов. Но как покончить с дихотомией между этими двумя формами инвестиций в поисках баланса? Модель 60 40 означает распределение активов в портфеле, при котором 60% средств инвестируется в акции (фонды), а 40% - в фиксированный доход (облигации или другие активы с фиксированным доходом). Почему она стала такой популярной? "1. Диверсификация: Основой данной модели является диверсификация. Комбинируя активы с фиксированным доходом и акции, инвесторы могут снизить риск, присущий каждому классу активов. Другими словами, если один компонент портфеля находится под давлением, то другой, скорее всего, будет компенсировать потери. "2. Стабильность и рост: компонент фиксированного дохода обеспечивает стабильность и предсказуемость потоков дохода, что необходимо для поддержания определенного уровня надежности портфеля. С другой стороны, акции обеспечивают потенциал долгосрочного роста и возможность опережать инфляцию. "3. Личное неприятие риска: выбор между 60% в акциях и 40% в облигациях может быть скорректирован в соответствии с индивидуальным профилем риска. Некоторые инвесторы могут предпочесть более консервативное распределение, например 50 50, в то время как другие, более устойчивые к риску, могут выбрать более агрессивное распределение, например 70 30. "4. Рыночные циклы: Модель 60 40 также может адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. В периоды высокой волатильности акций распределение фиксированного дохода может выступать в качестве буфера. А когда рынки акций переживают бум, участие в капитале может повысить доходность. "Модель 60 40 стремится покончить с дихотомией между фиксированным доходом и акциями, сочетая лучшее из двух миров. Он предлагает диверсификацию, стабильность, возможности роста и гибкость, позволяющую адаптироваться к индивидуальным инвестиционным предпочтениям и целям. Однако важно помнить, что универсального решения не существует, и распределение активов должно основываться на тщательной оценке финансового положения и целей каждого инвестора. Главное - найти правильный баланс, отвечающий вашим личным потребностям и финансовым устремлениям. В следующий вторник мы снова встретимся с новыми материалами по личным финансам и инвестициям!"