Финансы: долларовые ПИФы, растущие инвестиции

Последние несколько недель стали особенными для индустрии взаимных фондов, которая, в принципе, реорганизовалась, чтобы получить поток от отмывания капитала и в то же время продолжать адаптироваться к текущей ситуации и аппетиту инвесторов. Это привело к появлению специальных классов (закон 27 743) и нового сегмента: денежные рынки в долларах, которые предлагают или планируют предложить в ближайшем будущем несколько управляющих фондами. Ставка по ним стремится «конкурировать» с традиционным банковским размещением, отличаясь при этом мгновенной ликвидностью и низким риском. И поток, и доходность адаптировались к рынку. Облигации T 0 в песо потеряли в прошлом месяце и демонстрируют ту же тенденцию сейчас. Тем не менее, на них приходится более 55% всех активов под управлением, и, учитывая отсутствие выхода из капитала в краткосрочной перспективе, мы не ожидаем, что они потеряют намного больше. Погашения в песовых T 0 объясняют потери отрасли, которые пока не могут быть компенсированы доходами в краткосрочных безрисковых фондах или даже долларовых T 0. «T 0» завершили сентябрь с потерями около 400 млрд песо и сейчас находятся в минусе на 490 млрд песо. Краткосрочные фонды с фиксированным доходом и фонды ежедневного погашения, с другой стороны, в минусе на 164 млрд песо и 20 млрд песо каждый. Хедж-фонды (привлекательные в другое время) накапливают чистые выкупы. Среди долларовых фондов, с другой стороны, фонды T 0 достигли положительного баланса в 200 миллиардов песо, а фонды твердых долларов - еще 320 миллиардов песо. «С точки зрения производительности, картина фондовой индустрии связана с экономической ситуацией (и с сегментом, к которому принадлежит каждый фонд). В активах в песо эволюция непрозрачна: накопленная прямая доходность составляет в среднем 2%, а на денежном рынке в песо или Lecap - менее 2%, без существенной разницы в зависимости от подразумеваемого риска. Это контрастирует с падением странового риска и ростом долларовых ценных бумаг, что привело к накоплению местными долларовыми фондами в среднем 4%. «www.portofoliopersonal.com»