Финансы: реакция рынка на угасание плана долларизации

За последние пять сессий по четверг CCL упал на 17,8%, достигнув отметки 830 песо, что на 5% ниже сегодняшнего уровня 874 песо до ПАСО. Падение объясняется отменой сценария долларизации после ухода Эмилио Окампо с поста председателя Центрального банка, а также ликвидацией экспортеров по схеме 50 на 50. Эффективный обменный курс песо 600 является привлекательным с учетом ожиданий, что цепо не будет отменено немедленно. Если дискретный скачок официального доллара составит менее 67%, экспортеры могут предпочесть произвести расчеты сегодня. "Фьючерсный рынок дисконтирует скачок официального доллара на 116,4% в декабре, что позволит ему торговаться на уровне 780 песо в конце года, или на уровне сегодняшнего 705 песо, дисконтированного по курсу Leliq. При CCL на уровне 830 песо рынок рассчитывает на то, что цепо продолжится, но с разрывом всего в 18 % в конце декабря, что значительно ниже 110 % после выступления Серхио Массы в первом туре выборов. Если сценарий с сокращением разрыва выглядит оптимистично, есть две альтернативы: фьючерс может быть "дорогим" или CCL "дешевым". "После очень позитивной недели аргентинские акции и облигации демонстрировали смешанные движения. Котировки Merval выросли на 8,4% с понедельника по четверг и достигли отметки 946 долларов США, что на 18,5% ниже, в постоянных долларах, уровня до ПАСО 2019 года. Средневзвешенная цена Globals упала всего на 0,2% до 34,7 доллара США. Прогноз благоприятен в условиях, когда правительство стремится выйти из cepo и объединиться, скорректировать относительные цены, достичь первичного баланса и обеспечить нормативную базу, стимулирующую инвестиции. "Без объявленного решения "проблемы Лелика" банки сохраняют осторожность и сокращают сроки погашения активов. Во вторник было погашено 1,54 триллиона песо и обновлено 0,35 триллиона песо (22,8% пролонгации), а в четверг было погашено 2,1 триллиона песо и размещено 56 788 миллионов песо (2,8%). На данный момент отток срочных депозитов, который мог бы ускорить скорость обращения и инфляцию, значительно ниже. С момента голосования запасы упали на 0,45 трлн песо, но 28 ноября отток замедлился, а приток составил 21 млрд песо. "Автор - экономист PPI. ww.portfoliopersonal.com"