Месяц в минусе для инвестиционных фондов

Нестабильная, а порой и сложная ситуация с инструментами, деноминированными в песо, отразилась на индустрии фондов. В частности, июнь был скудным месяцем с точки зрения потоков и показателей. "Погашение достигло 2,2 трлн песо - самого высокого показателя в этом году, - и хотя подавляющее большинство из них пришлось на фонды мгновенной ликвидности, фонды рыночного риска не отставали от них. Кроме того, в третий раз в этом году доходность денежного рынка превзошла все остальные стратегии. "В отличие от предыдущих месяцев, июнь оставил неблагоприятный баланс в местной валюте, где большинство кривых инструментов песо зафиксировали снижение: те, которые корректируются на CER (инфляцию) и инструменты с фиксированной ставкой, сохранили слабые или отрицательные показатели; и не забывайте, что они составляют большую часть активов в портфелях фондов. "Кроме того, высокий спрос на ликвидность (характерный для середины года), дополненный высокой волатильностью, повлиял на закрытие месяца для отрасли. "В частности, активы под управлением снизились на 1,6 % и составили 65,7 млрд песо, хотя за год они все равно выросли на 16 %. Но какие именно стратегии пострадали больше всего? Краткосрочные - или более консервативные - стратегии. "С одной стороны, мгновенная ликвидность потеряла около 1,8 триллиона песо, что привело к сокращению активов на 2% (до 37,2 триллиона песо). С другой стороны, краткосрочные фиксированные доходы упали примерно на 394 000 млн песо, а Lecaps (T+0) - на 82 000 млн песо. Что касается хеджирования, то CERs (инфляция) упали на 100 млрд песо, а Dólar Linked - на 91 млрд песо. Если говорить о доходности, то картина была не очень хорошей. На самом деле, как и в феврале и марте, денежные рынки превзошли стратегии рыночного риска в среднем на 2,2 %. "Пьедестал почета заняли инструменты с фиксированным доходом T+0 со средним показателем 1,9 %, за ними следуют краткосрочные с 1,4 % и привязанные к доллару с 1 %. Дискреционные облигации в меньшей степени продвинулись на 0,6 %, а облигации ССВ снизились в среднем на 0,2 %. Акции, с другой стороны, сильно пострадали и закрылись с падением на 10 % (после того как SP Merval закрылся с падением на 12,5 %). «Автор является руководителем группы специалистов PPI по FCIs».