Фонды денежного рынка: почему именно их выбирают аргентинцы в период высокой инфляции

В условиях высокой инфляции оставлять песо на счете - не лучший вариант. В этой динамике пользователи предпочитают инвестировать во взаимные фонды, также известные как фонды денежного рынка. Об этом говорится в отчете Аргентинской палаты взаимных фондов (Cafci), согласно которому в декабре 2023 года инвестиционные активы этих фондов составят 13,9 триллиона песо, то есть 52 % от общего объема инвестиций во взаимные фонды. Это фонды, предназначенные для очень краткосрочных инвестиций (не менее 24 часов). Поскольку они ликвидируются в течение суток, они привлекательны для тех, кто стремится к эффективному управлению своими песо или для тех, кому необходимо распорядиться своими деньгами в краткосрочной перспективе и кто стремится получить доход за это время. "Хотя этим инструментам не удается обогнать инфляцию (их месячная доходность близка к 8%, в то время как инфляция в декабре составила 25,5%), их особенность в том, что это простые инвестиционные инструменты, которые благодаря своей доходности позволяют получить дополнительные деньги без спекуляций и высокого риска". "Мы считаем, что это вопрос риска в условиях, когда волатильность не ослабевает. Предпочтительнее не терять так много на фоне инфляции и держаться подальше от движения рыночных цен", - говорит Флоренсия Боначчи, аналитик взаимных фондов PPI Inversiones. "Для розничного инвестора это первый шаг в инвестировании благодаря легкости, с которой кошельки теперь могут вознаграждать баланс", - заключил он. Для Софии Руано, консультанта и специалиста по работе с потребителями, ликвидность этих инструментов является ключом к пониманию этого результата. "Инвестиции в эти фонды в целом не требуют парковки, поэтому вы можете заставить деньги работать, не теряя времени. В Аргентине не так много людей, которые могут связать деньги на месяц, как в срочных депозитах", - пояснил он в беседе с LA NACION. По данным Cafci, в декабре фонды денежного рынка зарегистрировали положительный чистый поток в размере 2,12 млрд песо. Это отразилось в увеличении активов на 19,5% в месяц, согласно данным организации. По сравнению с тем же месяцем 2022 года эти фонды показали положительные чистые потоки на общую сумму 5,72 триллиона песо, что означает увеличение активов на 158,2%. С начала года по сегодняшний день они накопили среднюю доходность в 124,9 %. "Mercado Pago, Ualá и Naranja X - одни из виртуальных кошельков, использующих эти инструменты для распределения песо, которые пользователи хранят в своих кошельках, и являются одними из самых популярных в настоящее время. "Фактически, Naranja X предлагает наилучшую доходность с годовой ставкой 95 % (примерно 8 % в месяц). За ним следует Personal Pay с годовой ставкой от 86 % до 93,3 % в зависимости от уровня пользователя. Начальный уровень предлагает 86,6% годовых, второй уровень - 91,5%, а последний - 93,3%. Завершает пьедестал почета финтех Пьерпаоло Барбиери, который предлагает 83 % годовой доходности, как и Mercado Pago (82,8 % годовых). Доступность - еще один ключевой элемент предпочтения пользователями этих фондов. "Платформы не требуют банковских счетов или предварительной регистрации, поэтому они привлекли значительную часть основания пирамиды, которая иначе не смогла бы инвестировать", - говорит Руано. Согласно тому же отчету, фонды с фиксированным доходом заняли второе место в общем объеме активов индустрии взаимных фондов с общим объемом 8,2 триллиона песо. На их долю приходится 31% всех активов, находящихся под управлением этих инструментов. "ПИФы с фиксированным доходом - это продукты коллективного инвестирования, в которых средства вкладчиков инвестируются в активы, доходность которых уже определена. К ним относятся, в частности, такие финансовые инструменты, как облигации, оборотные обязательства, казначейские векселя или векселя, выпущенные правительствами (национальными или провинциальными) или компаниями. "Фиксированный доход - это вид инвестиций, включающий все финансовые активы, по которым эмитент обязан производить выплаты в заранее установленных размерах и в заранее установленные сроки. Эмитент гарантирует возврат вложенного капитала и более высокую доходность. В отличие от акций, где доходность зависит от таких факторов, как результаты деятельности компании или колебания рынка (корпоративные действия), фиксированный доход обеспечивает более предсказуемую доходность, поэтому он считается инвестицией с низким уровнем риска. По словам Кафчи, фонды смешанного дохода зарегистрировали активы на сумму почти 2 триллиона песо и заняли третье место с долей в 7 % от общего объема. Их портфели могут состоять, в частности, из депозитов на счетах, местных и международных активов с фиксированным и переменным доходом. Они являются инвестиционной альтернативой для тех, кто ищет продукты, соотношение риска и доходности которых является промежуточным между FCI с фиксированным доходом и FCI с акциями".