Фонды, кеды и ON: во что вложить свой рождественский бонус, по мнению аналитиков

До 30 июня компании должны выплатить первую часть ежегодного обязательного бонуса (SAC), более известного как «medio aguinaldo». Хотя часть этих дополнительных денег обычно направляется на предстоящие расходы и списание долгов, другая часть этих песо может быть инвестирована в рынок капитала, причем альтернативы могут варьироваться в зависимости от профиля риска. "Для каждого рождественского бонуса и профиля инвестора есть варианты, которые адаптируются к потребностям. Главное - оценивать финансовые задачи комплексно, учитывая как краткосрочные, так и долгосрочные цели. Диверсификация также является основополагающим фактором для минимизации рисков и максимизации возможностей", - говорит Максимилиано Донзелли, руководитель отдела стратегической торговли в IOL. "Для тех, кто придерживается консервативных взглядов и хочет сохранить свой капитал или получить доход, но не подвергать себя волатильности рынка, альтернативой могут стать долларовые срочные депозиты. Все больше банков предлагают доходность до 5 % в год, например Macro, Supervielle и BBVA. Однако это также означает, что деньги должны быть привязаны на определенный период времени, как правило, на срок более шести месяцев (чем больше срок, тем выше ставка). "Еще одним вариантом на рынке капитала являются долларовые паевые инвестиционные фонды (FCI). Для инвесторов, которые только начинают свой путь, они являются отличной отправной точкой в мир финансов". Это инструмент, позволяющий инвестировать деньги многих людей в одном месте под управлением команды экспертов. Это как сесть в автобус: вам не нужно вести машину или знать маршрут, но вы все равно доберетесь до места назначения с помощью водителя. Преимущество в том, что вы можете начать с небольших сумм, следить за всем со своего мобильного телефона и уехать, когда захотите", - объясняет Донзелли. "Например, в Invertir Online есть фонд FCI IOL Dólar D Ahorro Plus, предназначенный для консерваторов и ориентированный на доходность 6,5-7 % в год. Этот фонд инвестирует в рыночные облигации с диверсификацией, в которой приоритетными являются энергетика, коммунальные услуги и нефтяной газ. Другой пример - FCI Cocos Ahorro USD, состоящий из различных рыночных облигаций, с предполагаемой годовой ставкой 3,75 % годовых. "В то время как IEB+ рекомендовал портфель, состоящий из 30 % в FCI IEB Corto Plazo Dólar (инвестирует в фиксированные сроки, поручительства и процентные счета в долларах), 20 % в FCI IEB Renta Fija Fija Dólar 2 (нацелен на более высокую доходность, чем фиксированные сроки в долларах), 15% в FCI IEB Renta Fija Fija Dólar 2 (инвестирует в суверенные и корпоративные долговые обязательства с низкой волатильностью) и 35% в FCI IEB Estratégico (диверсифицирует в долларовые суверенные и корпоративные облигации ведущих компаний и региональных правительств). Доходность этого портфеля в мае составила 1,06%, а внутренняя норма доходности (IRR) - 5,7% годовых. С другой стороны, для умеренных профилей они рекомендуют распределить портфель на 15% в FCI IEB Corto Plazo Dólar, на 20% в FCI IEB Renta Fija Fija Dólar 2, на 15% в FCI IEB Renta Fija Dólar и на 50% в FCI IEB Estratégico". Доходность этого портфеля в мае составила 1,14% в долларах, а IRR - 6,5%. В то время как в Adcap Grupo Financiero имеют три альтернативы. Самым консервативным вариантом, по мнению экспертов, является фонд денежного рынка Adcap Ahorro Dólar в долларах, который инвестирует в срочные, процентные счета и облигации поручительства. Ставка составляет 3,8 % годовых. Для тех, кто хочет увеличить риск и имеет трехмесячный горизонт, аналитики рекомендуют AdCap Renta Dólar, ставка которого составляет 4,6 %. Наконец, для тех, кто инвестирует на срок более шести месяцев, они указали на Adcap IOL со ставкой TNA 6,4 % годовых. "Облигации с правом обращения - это облигации, выпускаемые компаниями для самофинансирования, то есть это актив с фиксированным доходом, и вы заранее знаете, сколько вы заплатите и в какие сроки. «Они позволяют сформировать долларовый портфель с полугодовыми купонами и сочетанием средних и длинных сроков, что идеально подходит для создания постоянного потока и поддержания консервативной стратегии в твердой валюте», - говорит Кокос. Брокерская фирма рекомендует выпуск Pampa Energía с погашением в 2034 году (MGCOD), доходность которого составляет около 7,9% годовых в долларах. По их словам, он выпущен одной из крупнейших компаний в энергетическом секторе с «отличным послужным списком» платежей и сильным присутствием в Вака-Муэрта. Еще один выпуск в энергетическом секторе - Pan American Energy со сроком погашения 2029 (PN35D), доходность которого составляет 7%. В то время как доходность облигаций Irsa с погашением в 2029 году (IRCOD), ведущей компании в сфере недвижимости, составляет 7,25%. Донзелли, напротив, рекомендовал суверенные облигации для портфеля с фиксированным доходом. «Это идеальные варианты для тех, кто ставит во главу угла стабильность, но при этом ищет возможности заработать на рыночных движениях, с положительной реальной доходностью и подкрепленные государственными инструментами», - пояснил он. Boncer June 2026 (TZX26) - это облигация с погашением в июне следующего года, которая корректирует свою основную сумму на инфляцию с помощью коэффициента CER и выплачивает всю основную сумму на эту дату. Сегодня ее доходность составляет CER + 10%. «При дюрации примерно в один год падение реальной ставки на 1% будет отражено в цене на такую же величину», - говорит он. "Другой альтернативой может стать Bonar 2030 (AL30), доходность которого составляет 12,4 % годовых в долларах при погашении, а следующий амортизационный платеж состоится в июле. Большая часть погашения капитала будет произведена в течение срока полномочий Хавьера Милея". Cocos Capital также упомянул о выпуске Global 2041 (GD41), предназначенном для тех, кто хочет зафиксировать текущие ставки (11 % годовых в долларах) и занять позицию с перспективой повышения курса в случае снижения странового риска. «Это среднесрочная и долгосрочная игра с большим потенциалом возврата капитала», - говорят они. "Акции - это долевые инструменты, а значит, и более рискованные. Но они могут приносить более высокую прибыль". Для тех, кто хочет сделать ставку на Аргентину, Adcap, Cocos Capital и IOL оптимистично оценили энергетический сектор, в частности акции YPF и Vista Energy. "Для тех, кто хочет сделать ставку на транспортные и коммунальные компании, аналитики отметили Transportadora de Gas del Sur и Transener. В то время как Adcap добавил Grupo Galicia (после коррекции, связанной с продажей HSBC) и, в качестве дополнения, Supervielle (для более спекулятивных), чтобы диверсифицироваться в финансовых компаниях. "Аргентинские депозитные сертификаты (cedears) позволяют купить долю (или часть) компании, работающей в США, но не покидая местного рынка. Их можно купить в песо или долларах, но в любом случае они следуют за колебаниями курса доллара спот, так что это косвенная долларизация". "Для Донзелли одним из вариантов может стать бразильский ETF - основной биржевой фонд, предлагающий доступ к фондовому рынку соседней страны. «Учитывая текущие оценки и условия, в которых инвесторы ищут альтернативы за пределами США, мы считаем Бразилию потенциальным победителем в этом тарифном сценарии», - сказал он. Еще одна акция, рекомендованная Cocos Capital, IOL и брокерской компанией Criteria, - Google. Компания, осуществляющая широкий спектр операций - от интернет-поиска и цифровой рекламы до облачных сервисов, искусственного интеллекта и контент-платформ, таких как YouTube, - оценивается Criteria в 220 долларов США (по сравнению со 168 долларами США в настоящее время). "По мнению Флавио Кастро, аналитика Criteria по управлению активами, Nvidia - еще одна компания с наибольшей долгосрочной стоимостью. Ее справедливая стоимость оценивается в 163 доллара США за акцию по сравнению с текущей ценой в 136 долларов США". Наконец, он упомянул UnitedHealth Group, компанию, переживающую непростые времена после ухода ее генерального директора и продолжающегося уголовного расследования со стороны Министерства юстиции. "Несмотря на это, многие аналитики считают, что рынок уже дисконтирует крайне неблагоприятный сценарий. По их оценкам, внутренняя стоимость акций превышает 400 долларов США, в то время как текущая цена составляет около 316 долларов США, что делает их привлекательными для восстановления«, - заключил он.»