Рынок после реформы трудового законодательства: как сегодня реагируют Merval и доллар

Правительство одержало первую законодательную победу в Конгрессе после того, как законопроект о реформе трудового законодательства получил предварительное одобрение. Кроме того, Центральный банк (BCRA) вчера осуществил крупнейшую с марта прошлого года покупку резервов, а Министерство финансов смогло рефинансировать 100% долга, срок погашения которого наступал на этой неделе. Эта комбинация новостей подталкивает страновой риск к новому прорыву отметки в 500 базисных пунктов, в то время как доллар переживает шестой день подряд падения курса. В ходе первых торгов дня официальный розничный курс доллара на табло Banco Nación составил 1415 песо, что на 5 песо ниже предыдущего закрытия (-0,4%). Это номинальная стоимость, которой не было с середины ноября прошлого года. «Официальный оптовый обменный курс также имеет тенденцию к снижению и составляет 1392 песо, что эквивалентно дневному падению на 12,43 песо (-0,88%). По сравнению с верхней границей плавающего диапазона, которая составляет 1583,39 песо, разница составляет 191,39 песо (13,7%).» Такая же динамика наблюдается и среди финансовых обменных курсов. Доллар MEP отображается на экранах рынка капитала по курсу 1422,52 песо, что на 9,16 песо ниже по сравнению с закрытием среды (-0,6%). В то же время, конто-с ликвидацией (CCL) котируется по 1471,37 песо, что на 4,46 песо (-0,3%) ниже, чем в среду. «Есть две основные причины падения курса доллара. Первая заключается в том, что как компании, так и провинции привозят доллары из-за границы в Аргентину. С октября, после выборов, многие получили финансирование из-за рубежа, и правительство обязывает их обналичить 90% этих долларов в течение первых шести месяцев. Это приводит к значительному притоку иностранной валюты. Второй момент заключается в том, что сегодня нет инструментов в долларах, которые предлагали бы столь же привлекательную доходность, как раньше, поэтому многие инвесторы предпочитают продавать их, чтобы перейти на песо и искать более высокую доходность», — пояснил Иан Коломбо, финансовый консультант Cocos Gold. С другой стороны, страновой риск реагирует на прогресс, достигнутый в Конгрессе в области трудовой реформы, и начинает день с 497 базисными пунктами, что на девять единиц меньше, чем на предыдущем закрытии (-1,8%). Это является следствием роста суверенных облигаций в долларах, с ростом на 0,47% для Bonares (AL41D) и на 0,78% для Globales (GD29D). «Сенат одобрил текст трудовой реформы 42 голосами «за» и 30 «против». Это очень важный шаг для Аргентины, которая, хотя и находится вне потока развивающихся рынков, укрепляет свои фундаментальные показатели, чтобы завоевать абсолютное и относительное преимущество в среднесрочной перспективе», — считают аналитики Delphos Investment. «Тем не менее, фондовая биржа Буэнос-Айреса продолжает демонстрировать отрицательные показатели, несмотря на некоторые повышения в начале торговой сессии. Индекс акций SP Merval снизился на 0,9% и торгуется на уровне 2 991 039 единиц, что эквивалентно 2041 доллару США с поправкой на курс CCL (-0,1%). В основной панели наибольшее падение за день показали Banco Supervielle (-2,3%), Loma Negra (-2,2%) и Pampa Energía (-2,1%). «Глобальная ситуация благоприятна, Центральный банк покупает резервы, курс доллара стабилен, страновой риск снова снизился. Я думаю, что рано или поздно акции немного поднимутся, как это было месяц назад, когда BCRA покупал, а облигации не поднимались. Не ожидается, что они взлетят, как в прошлом, они уже находятся на других оценках, стоят в два-три раза больше, чем пару лет назад. Деятельность немного замедлилась, что также влияет на ситуацию, но я думаю, что благоприятная конъюнктура отразится на акциях», — сказал Фернандо Марулл, экономист FMyA. «Несмотря на то, что основные фондовые индексы США демонстрируют небольшой рост, акции аргентинских компаний, котирующиеся на Уолл-стрит (ADR), снова окрасились в красный цвет. Акции Globant падают на 10,8%, Telecom Argentina — на 8,1%, а Banco Supervielle — на 3,2%».