« content="width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=0.5,maximum-scale=5.0,user-scalable=yes" >Меры, с помощью которых правительство стремится оживить экономику в преддверии предвыборной гонки — LA NACION{ »pagetype«: »nota«, „valor“: »comun", «subtype»: «1», «nota_id»: «3TCVLGXJWRAJTEPZCPASZLIJJQ», «isListenable»: «да», «palabras»: 1400, „lectura“: «7» } @font-face {font-family:„Prumo“; src:url(„ pf resources fonts prumo Prumo-LNVF.woff2?d=2047“) format(„woff2-variations“); font-weight: 90; font-display: swap;} @font-face {font-family:„Prumo Italic“; src:url(„ pf resources fonts prumo Prumo-ItalicLNVF.woff2?d=2047“) format(„woff2-variations“); font-weight: 90; font-display: swap;} .--prumo{font-family:Prumo,georgia,serif}.- -font-primary{font-family:Prumo,georgia,serif}.row{display:flex;flex-wrap:wrap;width:100%}[class*=col-]{width:100%;position:relative}.col{flex-basis:0%;flex-grow:1;max-width:100%}.col-1 {flex:0 0 8,3333333333%;max-width:8,3333333333%}.col-2{flex:0 0 16,6666666667%;max-width:16,6666666667%}.col-3{flex:0 0 25%; max-width: 25%}.col-4{flex: 0 0 33,3333333333%; max-width: 33,3333333333%}.col-5{flex: 0 0 41,6666666667%; max-width:41,6666666667%}.col-6{flex:0 0 50%;max-width:50%}.col-7{flex:0 0 58,3333333333%; max-width: 58,3333333333%}.col-8{flex: 0 0 66,6666666667%; max-width: 66,6666666667%}.col-9{flex: 0 0 75%; max-width: 75%}. col-10{flex:0 0 83,3333333333%;max-width:83,3333333333%}.col-11{flex:0 0 91,6666666667%;max-width:91,6666666667%}.col-12{flex:

В последние дни правительство установило новый минимальный уровень заработной платы для самых низких категорий в коллективных договорах, разрешило Центральному банку влить ликвидность для снижения ставок, объявило о программе по оживлению ипотечного кредитования, смягчило условия предоставления кредитов в долларах для предприятий, не генерирующих валюту, и ускорило проведение тендеров на строительство автомобильных дорог. Ни одно из этих решений не было представлено как план стимулирования экономики. Однако министр экономики Луис Капуто использовал два слова, которые до недавнего времени не входили в официальный лексикон: «реанимировать» и «стимулировать». «Президент Хавьер Милей на этой неделе повторил, что его администрация будет и дальше «делать то, что правильно», и что он не намерен «поддаваться на пение сирен». От этих двух фраз во многом зависит экономическая политика ближайших месяцев. «Диагноз» уже не обсуждается даже за закрытыми дверями. Сам председатель Центрального банка Сантьяго Баусили признал, что экономика растет «гораздо медленнее», чем ожидалось. В начале года консалтинговые компании прогнозировали рост ВВП на 3,5 % к 2026 году, а сегодня этот показатель снизился до 2,7 %, и, скорее всего, будет корректироваться в сторону понижения. «Экономика не летит вверх, но и говорить о рецессии тоже нельзя». «Темпы роста замедляются, и показатели ниже ожидаемых», — резюмировала консалтинговая компания Outlier. Самый неожиданный сигнал поступил от Министерства труда в координации с Аппаратом кабинета министров, когда было предложено установить гарантированный минимальный уровень в размере 1,07 млн песо брутто — около 860 000 песо на руки — для самых низких зарплат, предусмотренных коллективными договорами, посредством премий или фиксированных нетрудовых выплат, дополняющих результаты коллективных переговоров. Идея заключается в том, чтобы сохранить верхний предел в 2 % в месяц в качестве ориентира для утверждаемых повышений, но дать профсоюзам возможность договариваться о дополнительных выплатах. «В этом и заключается суть проблемы. Число зарегистрированных рабочих мест в частном секторе продолжает падать, реальная заработная плата на 8,2 % ниже уровня 2023 года, а продажи в супермаркетах сократились на 10 % по сравнению с тем же годом. «Многие жители крупных городов говорят, что, несмотря на снижение инфляции, жизнь пока не стала лучше, хотя правительство и заявляет, что экспорт и проект «Вака Муэрта» растут как на дрожжах», — предупредил Гвидо Сандлерис, председатель Центрального банка при правительстве Маурисио Макри. «Его оценка отражает предвзятость той администрации. «Фундаментальные показатели экономики улучшились, но мы не добились повышения благосостояния. Меня очень беспокоит, чтобы благосостояние быстро дошло до людей, учитывая выборы в следующем году», — заявил он. «Его рецепт прагматичен, и он излагает его без обиняков». «Экономика Аргентины в этом году работала бы лучше при чуть более высоком обменном курсе и при том, что Центральный банк скупал бы больше резервов. Это может быть 1700 песо, 1800 песо. Не обязательно что-то радикальное», — отметил он. «Благодаря этому можно было бы добиться некоторого оживления экономической активности и накопить больше резервов для возможной перестройки портфелей перед выборами». Он также указал на связанные с этим издержки. «Есть компромиссы, что-то придется пожертвовать. Инфляция не будет продолжать снижаться в этом году и, вероятно, в следующем тоже, если поступят так, как я говорю», — высказал он своё мнение. «На запрос газеты LA NACION в Министерстве экономики ответа не последовало». «Самое значимое изменение в составе экономической команды не было объявлено на пресс-конференции. В среду, 19 августа, после более чем трёх недель защиты виртуального потолка в 1500 песо, Центральный банк Аргентины (BCRA) влил в рынок 1,3 триллиона песо — крупнейшую экспансионистскую операцию с января. Целью было снижение ставок, которые в тот же день превысили в среднем 28 % на межбанковском рынке — уровень, невиданный с февраля. « «В условиях ограниченного контроля над капиталом невозможно одновременно и в течение длительного времени регулировать курс доллара и процентные ставки», — пояснил 1816, напомнив о трилемме Манделла-Флеминга, согласно которой «в жизни приходится выбирать». Правительство сделало свой выбор. Он счел, что в условиях высокого уровня просроченной задолженности рост ставок до 30 % обойдется дороже, чем рост курса доллара выше отметки в 1500 песо». На прошлой неделе Центральный банк меньше сдерживал обменный курс по фьючерсам и ценным бумагам, привязанным к доллару, которые служат валютным хеджированием, и позволил доллару закрыться на отметке 1512 песо, с недельным ростом на 1%, что все еще на 25% ниже верхней границы диапазона. Внутридневные ставки вернулись в диапазон 21 % в номинальном годовом исчислении — 1,75 % в эффективном месячном исчислении — после пика в 27 % на предыдущей неделе. «Эта конвергенция ставок является не чем иным, как отражением решения правительства позволить обменному курсу скользить», — прокомментировала консалтинговая компания LCG. За год обменный курс вырос на 3,8 % при совокупной инфляции в 20 %, что означает реальное укрепление на 10 %. «Это движение противоречит публичным заявлениям. Баусили ранее прогнозировал, что денежно-кредитная политика сохранит «сдерживающий уклон» и что не следует ожидать вливания песо до тех пор, пока инфляция не сблизится с международными уровнями. «Одна ласточка весны не делает», — предупреждают на банковском рынке, где никто не считает этот поворот окончательным. Но ощущение перемен укоренилось». Сандлерис считает, что путь именно в этом. «Правительство не может себе позволить, чтобы реальная ставка повторила тот скачок, который произошёл в 2025 году, перед промежуточными выборами. Она не может оставаться на высоком уровне из-за уже имеющейся задолженности и потому, что это значительно затормозило бы экономическую активность», — заявил он. «Консалтинговая компания Econviews, возглавляемая бывшим министром финансов Мигелем Кигелем, высказала аналогичное предупреждение: высокие ставки создают трудности для «вялой» экономики, в которой насчитывается почти 6 миллионов неплательщиков». «Остальные объявленные меры направлены на средний класс и строительную отрасль — сектор, который потерял больше всего рабочих мест и по-прежнему находится на 25 % ниже своего пикового уровня 2023 года, пострадав от роста затрат — на 17 % только в этом году — и от прекращения государственных строительных работ. Именно на это была направлена пятая пресс-конференция, которую Капуто провел за последние полтора месяца. Фонд гарантий устойчивости (FGS) агентства Anses выделит до 2 триллионов песо (1,3 млрд долларов США) на финансирование банков в среднесрочной перспективе посредством тендеров на депозиты сроком на один и пять лет. Взамен банки должны будут предлагать ипотечные кредиты по ставке не выше 7,5 % плюс UVA на сумму до 200 000 долларов США для приобретения первого жилья. По расчетам правительства, это позволит выдать около 17 000 кредитов. «Другим направлением стали кредиты в долларах. Смягчение макропруденциальных норм позволяет банкам выдавать кредиты в иностранной валюте компаниям, не занимающимся экспортом, что до недавнего времени было запрещено. По мнению финансовой консалтинговой компании Parakeet Capital, это работает как «две политики в одной», поскольку стимулирует секторы, создающие рабочие места, и направляет доллары из «подушки безопасности» в производственную сферу. В том же ключе можно расценивать предварительное одобрение Палатой депутатов законопроекта «Фискальная неприкосновенность II». «Выбор момента имеет политическое объяснение». Индекс доверия к правительству, рассчитываемый Университетом Ди Телла, в июле достиг того же уровня, что и в сентябре 2025 года, когда правящая партия проиграла провинциальные выборы в Буэнос-Айресе. «При таких показателях они начинают бояться и становятся более прагматичными», — отметил экономист, который встречается с представителями бизнеса и отмечает падение продаж. Поэтому улучшение этого показателя на 6,4 % в августе было с восторгом встречено во всех правительственных кругах, включая Капуто: «Официальные данные перевешивают опросы». «Главный вопрос заключается в том, хватит ли этого. Милей построил свой политический капитал на обещании снизить инфляцию и вернуть стабильность в стране, где в 2023 году главными проблемами были инфляция, зарплаты, коррупция и занятость. «Сегодня на первом месте стоит отсутствие работы, за которым следует низкий уровень заработной платы, согласно последнему опросу об удовлетворённости политической ситуацией, проведённому Университетом Сан-Андрес. «Сандлерис воплотил это на практике. „Если бы я был в экономической команде, я бы выбрал именно это — немного поработать над программой „платина“, но не стал бы об этом говорить. Никогда не говори об этом“, — заявил он».