Почему в июле инфляция в Буэнос-Айресе резко ускорилась и как это отразится на данных Indec

Данные по инфляции в Буэнос-Айресе за июль оказались неожиданными. Показатель в 2,9 %, зафиксированный за прошлый месяц, не только продемонстрировал резкое ускорение по сравнению с предыдущим месяцем (1,8 % в июне), но и значительно отклонился от прогнозов на уровне около 2 %, которые экономисты и консалтинговые компании давали для общенациональных данных, которые будут опубликованы в четверг. И хотя этот скачок прервал процесс замедления роста, на показатель повлияли сезонные факторы и методологические особенности, которые, в принципе, не позволяют прогнозировать ускорение такого же масштаба в индексе потребительских цен (ИПЦ) Национального института статистики (INDEC). «Июль — месяц с ярко выраженной сезонностью, что, как правило, сказывается на динамике цен. Помимо низких температур, которые сказываются на овощах, зелени и других свежих продуктах, начало зимних каникул знаменует собой «высокий сезон» для таких видов деятельности и секторов экономики, как туризм (поездки и гостиницы), досуг (театр, прогулки и детские представления) и ресторанный бизнес. Об этом свидетельствуют данные Idecba, согласно которым рост в этих сегментах превысил средний показатель (5,8 % для сферы досуга и культуры и 5,3 % для ресторанов и гостиниц). «Однако этот фактор сам по себе не объясняет скачок индекса потребительских цен в Буэнос-Айресе, который также связан с методологическими особенностями данного показателя». Для измерения инфляции в Буэнос-Айресе, помимо собственного сбора данных о ценах, статистическое управление города использует иную корзину потребительских товаров, в которой большее значение отводится сфере услуг, поскольку она учитывает результаты более свежего обследования расходов домохозяйств (2017–2018 гг.). «Именно из-за этого различия и возникает ускорение роста городского ИПЦ, а также объясняются причины, по которым, по мнению экономистов, опрошенных газетой LA NACION, национальный показатель, вероятно, не отразит изменения такой величины. При измерении инфляции в Буэнос-Айресе доля туристических пакетов составляет 1,26 %, в то время как услуги по размещению составляют 1,54 % индекса. В то же время при расчете общенационального показателя вес этих компонентов составляет 0,5% для региона Большого Буэнос-Айреса и еще меньше в других регионах страны. В июле мониторинг цен в Буэнос-Айресе показал месячный рост на 26% и 29,1% по этим категориям, а также скачок на 21,7% на авиабилеты (все три показателя носят сезонный характер), что привело к завышению показателя инфляции. «Из-за этого фактора мы не считаем, что сезонные цены по данным Indec превышают 10%. А без учета этих факторов инфляция составила бы примерно 2,1%», — пояснила газете LA NACION Милагрос Гизмонди, главный экономист Invecq, которая прогнозирует 2,1% для общенационального показателя. «В любом случае, базовая инфляция в Буэнос-Айресе выросла за месяц с 1,9 % до 2,2 %, и я считаю, что это хороший показатель для оценки тенденции», — добавила эксперт. Еще одним ключевым фактором являются продукты питания и напитки, цены на которые (согласно буэнос-айресскому индексу) в июле немного замедлились (в среднем выросли на 1,4 % по сравнению с 1,5 % в июне) и оказались ниже общего среднего показателя. В отличие от предыдущих случаев, в ИПЦ Буэнос-Айреса доля продуктов питания меньше (17,13 %), чем в Индексе (26,93 %), который в качестве основы для своей эталонной корзины использует предыдущее обследование расходов домохозяйств (2004–2005 гг.). Статистическое агентство, по сути, подготовило обновление своего индекса в начале этого года, но сопротивление со стороны национального правительства (Хавьер Милей и Луис Капуто) привело к срыву этих изменений и к отстранению Марко Лаваньи от руководства ведомства. «Помимо того, что речь идет о разных методах измерения цен — как на товары, так и по регионам, — это ещё один фактор, который предвещает, что национальные данные будут ниже, чем данные Idecba. «С поправкой на различия во взвешивании внутри блоков по затронутым категориям оценка инфляции в Буэнос-Айресе снижается до 2,3 % в месяц». «Мы сохраняем наш прогноз роста ИПЦН на уровне 2 % в месяц, но считаем весьма вероятным, что фактический показатель окажется выше этого значения, при этом существуют риски роста в связи с предстоящими корректировками тарифов на газ, воду и транспорт на национальном уровне, а также в связи с выплатой рождественской премии», — добавили в консалтинговой компании Outlier.