Геополитические потрясения и необычные оценки, шумы, влияющие на принятие решений

Зерновой рынок в целом и Чикаго в частности продолжают развиваться в беспрецедентном геополитическом контексте. После череды весьма "ярких" событий (торговая война между США и Китаем, вторжение России в Украину, нападение ХАМАС на Израиль, наиболее актуальные), теперь возобновилась постоянная угроза со стороны Китая в адрес Тайваня. Как будто этого недостаточно, теперь к этому добавился необычный (чтобы не сказать жалкий) отчет Министерства сельского хозяйства США от 12 числа этого месяца. Вашингтонское ведомство оценивает явно абсурдные показатели производства кукурузы в Южной Америке. В нашей стране влияния спироплазмы "не было" (сокращение производства от 6 до 10 миллионов тонн, которое USDA игнорирует), а для Бразилии оно сообщает об объеме кормов, который на 10 миллионов тонн превышает оценку, сделанную Conab (бразильским USDA). При мировой торговле между странами порядка 190 миллионов тонн 16 20 миллионов тонн - это очень много". Нечто подобное происходит и с соей в соседней стране, где разница также составляет около 7 8 миллионов тонн. Прогнозируемые урожаи кукурузы и сои в США также составляют около 7 8 миллионов тонн. Нынешний год, как известно, похож на 2022-й, и урожайность того года приведет к тому, что закрытые запасы в этой стране окажутся на уровне, который поднимет цены на гораздо более высокие уровни, чем те, что существуют сейчас. Тем временем (и уже в конце июня) мы вступаем в критические моменты традиционного "рынка погоды" в США: цветение кукурузы в июле (36,4 млн га) и налив зерна в соевых бобах в августе (35 млн га). Следовательно, погода в эти периоды будет иметь "последнее слово" и станет определяющим фактором (волатильность гарантирована). На данный момент погода хорошая, и это подстегивает медвежьи настроения. В наших пампасах рынок пшеницы остается твердым, и угроза приостановки Бразилией импортных тарифов, которые благоприятствуют аргентинской пшенице в этом направлении, ставит под большое сомнение цены на новый урожай (с вероятностью рекордных площадей между ними). За этим вопросом следует внимательно следить". "В свою очередь, внутренние цены на кукурузу продолжают "летать" выше экспортных паритетов. Потянуть за шнур или закрыться на этих привлекательных значениях - вот постоянный вопрос. Благоразумие рекомендует воспользоваться этими моментами. Тем не менее, на мировом рынке кукурузы есть место для оптимизма, учитывая, что урожай в Аргентине был значительно сокращен, что урожай сафринья в Бразилии также был скорректирован, и что площади в США в этом году сокращаются на 1,9 млн га. "Между тем, китайская экономика поддерживает медвежью теорию в том смысле, что азиатский спрос не показывает свою лучшую версию. Хотя мы сохраняем позитивный прогноз по ценам, очевидно, что есть много вопросов, которые необходимо отслеживать". "Автор - президент Novitas SA".